Fondo sovrano di ricchezza (SWF)

Che cos'è un fondo sovrano?

Un fondo sovrano è un pool di denaro messo da parte da un governo a beneficio delle sue economie e dei suoi cittadini. Il denaro di un fondo sovrano proviene dalle riserve del paese che sono cresciute a causa di eccedenze di bilancio, eccedenze commerciali e entrate ottenute dall'esportazione di risorse naturali.

Definizione più profonda

Gli obiettivi dei fondi sovrani sono proteggere e aggiungere stabilità al bilancio della nazione, guadagnare maggiori ritorni sugli investimenti esteri, diversificare dalle esportazioni non rinnovabili, aumentare i risparmi per le generazioni future, svolgere un ruolo nella strategia politica e creare capitale sostenibile a lungo termine crescita.

Alcuni paesi sviluppano fondi sovrani per diversificare le proprie fonti di reddito. Ad esempio, i paesi che fanno affidamento sulle esportazioni di petrolio come principale fonte di ricchezza possono investire una parte delle loro riserve in titoli o attività per diversificare contro una drammatica diminuzione della produzione o della domanda di petrolio.

I fondi patrimoniali sovrani sono classificati in due categorie, merce e non merce. I fondi sovrani sulle materie prime sono finanziati esportando merci. All'aumentare del prezzo della merce, il fondo sovrano cresce a un tasso maggiore. Quando il prezzo della merce scende, ciò potrebbe avere un impatto negativo sul fondo sovrano, e quindi sul paese che sostiene.

Gli investimenti che crescono nel settore non merceologico possono variare in base al paese. Questi investimenti sono generalmente investimenti passivi a lungo termine. I fondi patrimoniali sovrani potrebbero investire in investimenti tradizionali, come titoli di stato, azioni e investimenti diretti esteri. Gli investimenti in fondi sovrani alternativi sono in crescita e includono hedge fund e investimenti di private equity.

Secondo il Fondo monetario internazionale, i fondi sovrani presentano un grado di rischio più elevato rispetto ai portafogli tradizionali poiché detengono partecipazioni maggiori nei mercati emergenti, che sono più volatili.

Esempio di fondo patrimoniale sovrano

I fondi patrimoniali sovrani sono relativamente nuovi. Il primo fondo è stato sviluppato dal Kuwait nel 1953. La Kuwait Investment Authority è stata creata per investire le entrate petrolifere in eccesso del paese. Tuttavia, da allora, le dimensioni e il numero dei fondi sovrani sono aumentati notevolmente. Nel 2012 c'erano più di 50 fondi sovrani. Il valore combinato di questi fondi è stato stimato in oltre $ 5 trilioni.

Mette in risalto

• I fondi patrimoniali sovrani possono essere derivati da una varietà di fonti e utilizzati per una varietà di scopi.

• Gli investimenti accettabili in ciascun SWF variano da fondo a fondo e da paese a paese.

• Un fondo sovrano è un fondo di investimento di proprietà statale.