主权财富基金 (SWF)

什么是主权财富基金？

主权财富基金是政府为造福其经济和公民而预留的资金池。主权财富基金的资金来自该国的储备，这些储备由于预算盈余、贸易盈余和出口自然资源获得的收入而增加。

主权财富基金的目标是保护和增加国家预算的稳定性，从外国投资中获得更大的回报，从不可再生的出口中多样化，为子孙后代增加储蓄，在政治战略中发挥作用并创造可持续的长期资本生长。

一些国家发展主权财富基金以使其收入来源多样化。例如，依赖石油出口作为主要财富来源的国家可能会将其部分储备投资于证券或资产，以应对石油产量或石油需求急剧下降的情况。

主权财富基金分为商品和非商品两大类。商品主权财富基金的资金来源是出口商品。随着大宗商品价格上涨，主权财富基金的增长速度加快。当商品价格下跌时，这可能会对主权财富基金及其支持的国家产生负面影响。

增长非商品的投资可能因国家/地区而异。这些投资通常是长期的、被动的投资。主权财富基金可能投资于传统投资，例如政府债券、股票和外国直接投资。另类主权财富基金投资正在增长，包括对冲基金和私募股权投资。

根据国际货币基金组织的数据，主权财富基金比传统投资组合具有更高的风险，因为它们在波动性更大的新兴市场持有更多股份。

##主权财富基金示例

主权财富基金相对较新。第一个基金是科威特在 1953 年开发的。科威特投资局的成立是为了投资该国多余的石油收入。然而，自此以来，主权财富基金的规模和数量大幅增加。 2012年，主权财富基金超过50只。这些基金的总价值估计超过 5 万亿美元。

＃＃强调