Суверенный фонд благосостояния (SWF)

Что такое суверенный фонд благосостояния?

Суверенный фонд благосостояния — это пул денег, выделенный правительством на благо своей экономики и граждан. Деньги из суверенного фонда поступают из резервов страны, которые выросли за счет профицита бюджета, положительного сальдо торгового баланса и доходов, полученных от экспорта природных ресурсов.

Более глубокое определение

Целями суверенных фондов благосостояния являются защита и повышение стабильности национального бюджета, получение большей отдачи от иностранных инвестиций, диверсификация от невозобновляемого экспорта, увеличение сбережений для будущих поколений, игра роль в политической стратегии и создание устойчивого долгосрочного капитала. рост.

Некоторые страны создают суверенные фонды благосостояния, чтобы диверсифицировать свои источники доходов. Например, страны, которые полагаются на экспорт нефти как на основной источник своего богатства, могут инвестировать часть своих резервов в ценные бумаги или активы для диверсификации на случай резкого сокращения добычи нефти или спроса на нефть.

Суверенные фонды благосостояния подразделяются на две категории: товарные и нетоварные. Товарные суверенные фонды благосостояния финансируются за счет экспорта товаров. По мере роста цены товара суверенный фонд благосостояния растет более высокими темпами. Когда цена товара падает, это может негативно повлиять на суверенный фонд благосостояния и, следовательно, на страну, которую он поддерживает.

Инвестиции, которые выращивают несырьевые товары, могут варьироваться в зависимости от страны. Эти инвестиции, как правило, долгосрочные, пассивные инвестиции. Суверенные фонды благосостояния могут инвестировать в традиционные инвестиции, такие как государственные облигации, акции и прямые иностранные инвестиции. Инвестиции в альтернативные суверенные фонды благосостояния растут и включают хедж-фонды и инвестиции в частный капитал.

По данным Международного валютного фонда, суверенные фонды благосостояния несут более высокую степень риска, чем традиционные портфели, поскольку они владеют более крупными пакетами акций на развивающихся рынках, которые более волатильны.

Пример суверенного фонда благосостояния

Суверенные фонды благосостояния появились относительно недавно. Первый фонд был создан Кувейтом в 1953 году. Кувейтское инвестиционное управление было создано для инвестирования избыточных доходов страны от продажи нефти. Однако с этого времени размер и количество суверенных фондов значительно увеличились. В 2012 году насчитывалось более 50 суверенных фондов благосостояния. Общая стоимость этих фондов оценивалась более чем в 5 триллионов долларов.

Особенности

Суверенные фонды благосостояния могут быть получены из различных источников и использоваться для различных целей.
Приемлемые инвестиции в каждый ФНБ варьируются от фонда к фонду и от страны к стране.
Суверенный фонд благосостояния является государственным инвестиционным фондом.