Suwerenny Fundusz Majątkowy (SWF)

Co to jest państwowy fundusz majątkowy?

Suwerenny fundusz majątkowy to pula pieniędzy przeznaczana przez rząd na korzyść jego gospodarek i obywateli. Pieniądze z suwerennego funduszu majątkowego pochodzą z krajowych rezerw, które wzrosły z powodu nadwyżek budżetowych, nadwyżek handlowych i dochodów uzyskanych z eksportu zasobów naturalnych.

Głębsza definicja

Celem państwowych funduszy majątkowych jest ochrona i zwiększanie stabilności budżetu państwa, uzyskiwanie większych zwrotów z inwestycji zagranicznych, dywersyfikacja z eksportu nieodnawialnego, zwiększanie oszczędności dla przyszłych pokoleń, odgrywanie roli w strategii politycznej i tworzenie trwałego kapitału długoterminowego wzrost.

Niektóre kraje rozwijają państwowe fundusze majątkowe w celu dywersyfikacji źródeł dochodów. Na przykład kraje, które opierają się na eksporcie ropy jako głównym źródle bogactwa, mogą zainwestować część swoich rezerw w papiery wartościowe lub aktywa, aby zdywersyfikować się w obliczu dramatycznego spadku produkcji lub popytu na ropę.

Państwowe fundusze majątkowe są podzielone na dwie kategorie: towarowe i nietowarowe. Surowcowe państwowe fundusze majątkowe są finansowane z eksportu towarów. Wraz ze wzrostem ceny towaru suwerenny fundusz majątkowy rośnie w szybszym tempie. Gdy cena towaru spada, może to mieć negatywny wpływ na państwowy fundusz majątkowy, a tym samym na kraj, który wspiera.

Inwestycje nietowarowe mogą się różnić w zależności od kraju. Inwestycje te są zazwyczaj inwestycjami długoterminowymi, pasywnymi. Państwowe fundusze majątkowe mogą inwestować w tradycyjne inwestycje, takie jak obligacje rządowe, akcje i bezpośrednie inwestycje zagraniczne. Wzrastają inwestycje w alternatywne państwowe fundusze majątkowe, które obejmują fundusze hedgingowe i inwestycje typu private equity.

Według Międzynarodowego Funduszu Walutowego państwowe fundusze majątkowe wiążą się z wyższym stopniem ryzyka niż tradycyjne portfele, ponieważ posiadają większe udziały na rynkach wschodzących, które są bardziej zmienne.

Przykład suwerennego funduszu majątkowego

Suwerenne fundusze majątkowe są stosunkowo nowe. Pierwszy fundusz został opracowany przez Kuwejt w 1953 roku. Kuwejcki Urząd Inwestycyjny został utworzony w celu inwestowania nadwyżki dochodów z ropy naftowej w kraju. Jednak od tego czasu znacznie wzrosła wielkość i liczba państwowych funduszy majątkowych. W 2012 r. istniało ponad 50 państwowych funduszy majątkowych. Łączną wartość tych funduszy oszacowano na ponad 5 bilionów dolarów.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Suwerenne fundusze majątkowe mogą pochodzić z różnych źródeł i być wykorzystywane do różnych celów.

• Dopuszczalne inwestycje w każdy SWF różnią się w zależności od funduszu i kraju.

• Państwowy fundusz majątkowy to państwowy fundusz inwestycyjny.