Stock option
Che cos'è un'opzione su azioni?
Un'opzione su azioni conferisce a un investitore il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'azione a un prezzo e una data concordati. Ci sono due tipi di opzioni: put,. che è una scommessa che un titolo scenderà, o call,. che è una scommessa che un titolo aumenterà. Poiché ha azioni (o un indice azionario) come attività sottostante, le opzioni su azioni sono una forma di derivati azionari e possono essere chiamate opzioni su azioni.
stock option dei dipendenti (ESO) sono un tipo di compenso azionario concesso dalle società ad alcuni dipendenti o dirigenti che equivalgono effettivamente a opzioni call.
Capire le opzioni su azioni
Le opzioni sono un tipo di strumento finanziario noto come derivato: il loro valore si basa o deriva dal valore di un titolo o attività sottostante. Nel caso delle stock option, tale attività è costituita da azioni di una società. In sostanza, l'opzione è un contratto, un accordo tra due parti per vendere/acquistare il titolo; il contratto di opzione fissa la data dell'operazione (solitamente alcuni mesi nel futuro) e il prezzo.
Quando un contratto viene scritto, determina il prezzo che l'azione sottostante deve raggiungere per essere " in the money ", noto come prezzo di esercizio. Il valore di un'opzione è determinato dalla differenza tra il prezzo dell'azione sottostante e il prezzo di esercizio (prezzo di esercizio).
Le stock option sono suddivise in due categorie fondamentali:
Le opzioni call consentono al detentore di acquistare l'attività a un prezzo stabilito entro un periodo di tempo specifico.
Le opzioni put consentono al detentore di vendere l'attività a un prezzo stabilito entro un periodo di tempo specifico.
Stili
Esistono due diversi stili di opzioni: americana ed europea. Le opzioni americane possono essere esercitate in qualsiasi momento tra la data di acquisto e di scadenza. Le opzioni europee, meno diffuse, possono essere esercitate solo alla data di scadenza.
Data di scadenza
Le opzioni non solo consentono a un trader di scommettere su un'azione in rialzo o in calo, ma consentono anche al trader di scegliere una data specifica in cui si aspetta che il titolo salga o scenda. Questa è nota come data di scadenza. La data di scadenza è importante perché aiuta i trader a valutare il valore della put e della call, noto come valore temporale,. e viene utilizzato in vari modelli di prezzo delle opzioni.
Prezzo di esercizio
Il prezzo di esercizio determina se un'opzione deve essere esercitata. È il prezzo che un trader si aspetta che il titolo sia al di sopra o al di sotto della data di scadenza. Se un trader scommette che International Business Machine Corp. (IBM) aumenterà in futuro, potrebbe acquistare una call per un mese specifico e un prezzo di esercizio particolare. Ad esempio, un trader scommette che le azioni IBM saliranno sopra i 150$ entro la metà di gennaio. Possono quindi acquistare una chiamata da $ 150 di gennaio.
Dimensione del contratto
I contratti rappresentano un numero specifico di azioni sottostanti che un trader potrebbe voler acquistare. Un contratto è pari a 100 azioni del titolo sottostante. Utilizzando l'esempio precedente, un trader decide di acquistare cinque contratti call. Ora il trader possiederebbe cinque chiamate da $ 150 di gennaio.
Se il titolo supera i 150$ entro la data di scadenza, il trader avrà la possibilità di esercitare o acquistare 500 azioni IBM a 150$, indipendentemente dal prezzo attuale del titolo. Se l'azione vale meno di $ 150, le opzioni scadranno senza valore e il trader perderebbe l'intero importo speso per acquistare le opzioni, noto anche come premio.
Premium
Il premio è il prezzo pagato per un'opzione, è determinato prendendo il prezzo della chiamata e moltiplicandolo per il numero di contratti acquistati, quindi moltiplicandolo per 100. Nell'esempio, se un trader acquista cinque IBM $150 Call di gennaio per $ 1 per contratto, il trader spenderebbe $ 500. Tuttavia, se un trader volesse scommettere che il titolo cadrebbe, comprerebbe le put.
Trading di opzioni su azioni
Le opzioni possono anche essere vendute a seconda della strategia utilizzata da un trader. Continuando con l'esempio sopra, se un trader pensa che le azioni IBM siano pronte a salire, può acquistare la call, oppure può anche scegliere di vendere o scrivere la put. In questo caso, il venditore della put non pagherebbe un premio ma riceverà il premio. Un venditore di cinque put IBM da $ 150 di gennaio riceverà $ 500.
Se lo scambio di azioni supera i $ 150, l'opzione scadrebbe senza valore consentendo al venditore della put di mantenere tutto il premio. Tuttavia, se il titolo dovesse chiudere al di sotto del prezzo di esercizio, il venditore dovrebbe acquistare il titolo sottostante al prezzo di esercizio di $ 150. Se ciò accade, si creerebbe una perdita del premio e del capitale aggiuntivo, poiché il trader ora possiede il titolo a $ 150 per azione, nonostante sia scambiato a livelli inferiori.
Esempio di opzioni su azioni
Nell'esempio seguente, un trader ritiene che le azioni di Nvidia Corp (NVDA) aumenteranno in futuro a oltre $ 170. Decidono di acquistare il 10 gennaio chiamate da $ 170 che vengono scambiate a un prezzo di $ 16,10 per contratto. Il trader dovrebbe spendere $ 16.100 per acquistare le chiamate. Tuttavia, affinché il trader guadagni un profitto, il titolo dovrebbe superare il prezzo di esercizio e il costo delle chiamate, ovvero $ 186,10. Se il titolo non supera i $ 170, le opzioni scadrebbero senza valore e il trader perderebbe l'intero premio.
Inoltre, se il trader vuole scommettere che Nvidia cadrà in futuro, potrebbe acquistare il 10 gennaio put da $ 120 per $ 11,70 per contratto. Costerebbe al trader un totale di $ 11.700. Affinché il trader guadagni un profitto, il titolo dovrebbe scendere al di sotto di $ 108,30. Se il titolo chiudesse sopra i 120$, le opzioni scadrebbero senza valore, con conseguente perdita del premio.
Mette in risalto
Le stock option dei dipendenti sono quando un'azienda concede effettivamente opzioni call a determinati dipendenti.
Esistono due tipi principali di contratto di opzione: call e put.
Le stock option conferiscono a un trader il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere azioni di un determinato titolo a un prezzo e una data concordati.
Un contratto di opzioni su azioni rappresenta generalmente 100 azioni del titolo sottostante.
Le stock option sono una forma comune di derivati azionari.
FAQ
Quali sono i 2 tipi principali di opzioni su azioni?
Quando gli investitori negoziano opzioni su azioni, possono scegliere tra un'opzione call o un'opzione put. In un'opzione call, l'investitore ipotizza che il prezzo del titolo sottostante aumenterà. Un'opzione put assume una posizione ribassista, in cui l'investitore scommette che il prezzo del titolo sottostante diminuirà. Le opzioni vengono acquistate come contratti, che sono pari a 100 azioni del titolo sottostante.
Perché dovresti acquistare un'opzione?
In sostanza, un'opzione su azioni consente a un investitore di scommettere sull'aumento o sulla caduta di un determinato titolo entro una data specifica nel futuro. Spesso le grandi aziende acquisteranno stock option per coprire l'esposizione al rischio di un determinato titolo. D'altra parte, le opzioni consentono anche agli investitori di speculare sul prezzo di un'azione, aumentando in genere il loro rischio.
Come funzionano le opzioni su azioni?
Si consideri un investitore che ipotizza che il prezzo del titolo A aumenterà in tre mesi. Attualmente, lo stock A ha un valore di $ 10. L'investitore acquista quindi un'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 50, che è il prezzo che l'azione deve superare affinché l'investitore possa realizzare un profitto. Avanti veloce alla data di scadenza, dove ora, il titolo A è salito a $ 70. Questa opzione call varrebbe $ 20 poiché il prezzo del titolo A è $ 20 superiore al prezzo di esercizio di $ 50. Al contrario, un investitore trarrebbe vantaggio da un'opzione put se il titolo sottostante dovesse scendere al di sotto del suo prezzo di esercizio entro la data di scadenza.
Che cos'è l'esercizio di un'opzione su azioni?
L'esercizio di una stock option comporta l'acquisto (in caso di call) o la vendita (in caso di put) del sottostante al suo prezzo d'esercizio. Questo è più spesso fatto prima della scadenza quando un'opzione è profondamente in the money con un delta vicino a 100, o alla scadenza se è in the money a qualsiasi importo. Quando viene esercitata, l'opzione scompare e l'attività sottostante viene consegnata (rispettivamente lunga o corta) al prezzo di esercizio. Il trader può quindi scegliere di chiudere la posizione nel sottostante ai prezzi di mercato prevalenti, ottenendo un profitto.
