ベースコイン

Basecoinとは何ですか？

Basecoinは2018年に発売された暗号通貨であり、そのプロトコルは価格を安定させるように設計されています。発売時には、その価値は米ドルに固定されていました。 Basecoinは、ビットコインなどのほとんどの暗号通貨が経験する価格の激しい変動に悩まされることのない価値のあるストアを投資家が利用できるように設計されています。米国証券取引委員会（SEC）の介入後、 Basecoin（ベーシスに改名）は2018年12月に閉鎖されました。

##ベースコインの仕組み

Basecoinは、NaderAl-Najiと彼の2人の元プリンストンクラスメートであるJoshChenとLawrenceDiaoによって設立されました。 Basecoinは、トークンに「安定」のラベルを付けました。これは、値が別の資産に固定される可能性があることを意味します。これらのタイプの暗号通貨はステーブルコインと呼ばれ、多くの暗号通貨が経験するボラティリティと呼ばれる高い価格変動を減らすように設計されています。

単一のBasecoinは、米ドル（USD）、資産のバスケット、または消費者物価指数（CPI）などの指数に固定できます。 CPIは、消費財のバスケットの価格上昇を測定し、経済におけるインフレと呼ばれる価格上昇の指標です。発売時には、米ドルをペグとして使用していました。同社は、ペグとの為替レートに基づいてトークンの供給をアルゴリズムで調整したと主張しました。たとえば、1つのBASEは常に1米ドルの価値があります。

Basecoinプロトコルは分散化されていたため、市場がトークンをどのように評価しているかを確認することは困難でした。システムはサードパーティから提供されたデータに依存する必要があり、市場がそれらをどのように評価したかに基づいて、発行するトークンの数を調整しました。これは、3つの異なるトークンを使用して行われました。

-ベースコイン

-ベースボンド

-ベースシェア

ベースシェアは、早い段階でベースコインを購入した投資家によって保有されていましたが、株式と同じではありませんでした。基本債券は、一般的な債券や債務証書と同じではありませんでしたが、代わりに、原資産から価値を引き出すため、デリバティブであるオプションや先物契約に似ていました。

トークンの価値が1ドルよりも高い場合、Basecoinはベースシェアの所有者により多くのトークンをリリースします。それはそれらを直接公開市場にリリースせず、代わりにベースシェア保有者がトークンを販売することを許可しました。このラウンドアバウトアプローチは、1つのBasecoinの価値がUSDと同等に戻るまで、全体的な供給を増やすことになっています。

トークンの価値が1ドル未満の場合、BasecoinはBase Bondsをリリースします。これは、Basecoinが原資産と同等になると、Basecoinに変換される可能性があります。この転換は先着順で行われたため、理論的には初期の投資家は後の投資家よりも先に現金化することができました。

###その他のペグ

Bitsharesが2014年にBitUSDでこれを試みたため、Basecoinは安定したコインを持っていると主張する最初の会社ではありません。そのベンチャーは成功しませんでした。先進国の中央銀行は、ペグを維持できなくなったため、最も有名な通貨ペグの1つである金本位制を放棄しました。これは、固定相場制の通貨が価値があると市場が考えていたものと、中央銀行が価値があると言ったものとの間に不一致があったために発生しました。この違いを補うために、1970年代に世界的に放棄された埋蔵量を食べました。

##ベースコインに関する懸念

中央銀行の運営方法に類似しているというBasecoinの主張には、懐疑的な見方がありました。

GrumpyEconomistブログのライターであるJohnCochraneのようなエコノミストは、Basecoinの背後にある経済理論の欠陥を指摘しました。場合によっては、Basecoinがどのように機能するかを概説したホワイトペーパーは、財政政策と金融政策を混同し、2018年の新しいお金の技術者がお金の理論についてほとんど知らなかったことを強調しています。

コクランによれば、中央銀行は通常、証券を売買することによってマネーサプライを管理します。中央銀行は、流通するお金の量を増やしたい場合、銀行や他の金融機関から証券を購入します。独自の証券を作成することはありません。

一方、ベースコインは、ベースシェアやコイン自体と同じくらい流動的であることが意図されていたため、価値のないベースボンドによってベースコインの価格の下落が確保される状況を作り出しました。コクラン氏は、「ベースコインの購入者は、債券は流動性のある市場でお金よりも多くの利子を支払うことはできず、将来のシニョリッジを主張することは競争力のある通貨に直面してお金を裏付けることができないという教訓をすぐに学ぶだろう」と述べています。

Chochraneが言ったように、「暗号通貨コミュニティが経済経済通貨の何世紀も前の教訓を痛々しいほど再学習しているように見えるのは私にとって興味深いことです。」 Basecoinは、コインを資産にペグすることで暗号のボラティリティの問題を解決しようとしましたが、ペグをサポートするメカニズムは、（デジタルコインとハードカレンシーの準備金の間に真の1対1の関係を持つのではなく）純粋に自己参照的でした。

BasecoinはTether（USDT）とどのように異なりますか

テザー（USDT）は、法定通貨で担保されたステーブルコインです。つまり、米ドルなどの法定通貨に支えられています。テザーは、通貨を裏付ける担保として、準備金と呼ばれるドルを保有しています。準備金は独立した金融機関が保有しています。テザーの価値は、ドルに固定されているため、約1ドルです。

逆に、Basecoinにはそれを裏付ける法定通貨の準備金がありませんでしたが、代わりに、Basecoinとのドル為替レートの変動に合わせて通貨供給を増減することを約束しました。

##SECおよびベーシスシャットダウンによる規制

最初のコインオファリング（ICO ）の時点で、証券取引委員会（SEC）を含む政府規制当局の監視を引き付けました。））マニアは世界中で財産を作り、失っていました。

BasisのCEOであるNaderAl-Najiは、2018年12月13日に手紙を書き、Basisが投資家にお金を還元し、Basecoinが存在しなくなることを発表しました。手紙の中で、Al-Najiは、「債券と株式トークンに譲渡制限を設ける」（たとえば、米国外の人々はそれらを保持できなかった）というSECの要件と、一元化されたホワイトリストを作成することで、Basecoinが動作するメカニズムを持続不可能にしたと述べています。

##ハイライト

-この概念は、通貨の価値を確保するメカニズムを誤解していたため、暗号愛好家や経済学者から批判を受けました。

-Basecoinのストーリーは、2016年から2019年にかけてCryptoManiaが投資家を獲得したことを象徴しています。

-Basecoinは2018年の暗号通貨であり、コインを原証券にペッグすることで価格の変動性を削減すると主張しました。

-Basecoinの発明者は、2018年12月に、Basecoinの親会社であるBasisを閉鎖し、投資家に返金すると発表しました。