بيسكوين

ما هي الباسكوين؟

كانت Basecoin عملة مشفرة تم إطلاقها في عام 2018 وتم تصميم بروتوكولها للحفاظ على استقرار سعرها. عند الإطلاق ، تم ربط قيمته بالدولار الأمريكي. تم تصميم Basecoin لمساعدة المستثمرين في الحصول على مخزن ذي قيمة لم يكن يعاني من التقلبات الشديدة في الأسعار التي تتعرض لها معظم العملات المشفرة ، مثل Bitcoin. بعد تدخل لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ، تم إغلاق Basecoin (أعيدت تسميته Basis) في ديسمبر من عام 2018.

كيف يعمل Basecoin

أسس الباسكوين نادر الناجي وزملاؤه السابقون في جامعة برينستون جوش تشين ولورانس دياو. صنفت Basecoin الرموز المميزة الخاصة بها على أنها "مستقرة" ، مما يعني أنه يمكن ربط القيمة بأصل آخر. تسمى هذه الأنواع من العملات المشفرة العملات المستقرة ، والتي تم تصميمها لتقليل تقلبات الأسعار المرتفعة - التي تسمى التقلبات - التي تتعرض لها العديد من العملات المشفرة.

يمكن ربط عملة Basecoin واحدة بالدولار الأمريكي (USD) ، أو سلة أصول ، أو مؤشر ، مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI). يقيس مؤشر أسعار المستهلك الزيادات في أسعار سلة من السلع الاستهلاكية وهو مؤشر على ارتفاع الأسعار - يسمى التضخم - في الاقتصاد. عند الإطلاق ، استخدمت الدولار الأمريكي كربط عملات. ادعت الشركة أنها عدلت خوارزميًا عرض الرموز الخاصة بها بناءً على سعر الصرف بينها وبين الربط. على سبيل المثال ، ستساوي BASE دائمًا دولارًا أمريكيًا واحدًا.

كان بروتوكول Basecoin لامركزيًا ، مما جعل من الصعب التحقق من كيفية تقييم السوق لرموزه. كان على النظام الاعتماد على البيانات المقدمة من جهات خارجية ، وتعديل عدد الرموز التي يصدرها بناءً على كيفية تقييم السوق لها. لقد فعلت ذلك باستخدام ثلاثة رموز مختلفة:

• الباسكوين

• السندات الأساسية

• الأسهم الأساسية

تم الاحتفاظ بالأسهم الأساسية من قبل المستثمرين الذين اشتروا في Basecoin في وقت مبكر ولكنهم لم يكونوا مثل الأسهم. لم تكن السندات الأساسية هي نفسها السندات النموذجية أو أداة الدين ، ولكنها بدلاً من ذلك كانت مماثلة لعقود الخيارات والعقود الآجلة ، وهي مشتقات لأنها تستمد قيمتها من أصل أساسي.

إذا كانت قيمة التوكن أعلى من الدولار ، فإن Basecoin ستطلق المزيد من التوكنات لأصحاب الأسهم الأساسية. لم تطلقها في السوق المفتوحة مباشرة وبدلاً من ذلك سمحت لأصحاب الأسهم الأساسية ببيع التوكنات. كان من المفترض أن يؤدي هذا النهج الملتوي إلى زيادة العرض الإجمالي حتى تعود قيمة Basecoin واحدة إلى التكافؤ مع الدولار الأمريكي.

إذا كانت قيمة التوكن أقل من الدولار ، فإن Basecoin ستطلق السندات الأساسية ، والتي يمكن تحويلها إلى Basecoin بمجرد أن تصل Basecoin إلى التكافؤ مع أصلها الأساسي. تم إجراء هذا التحويل على أساس من يأتي أولاً يخدم أولاً ، مما يعني أن المستثمرين الأوائل كانوا قادرين نظريًا على صرف الأموال قبل المستثمرون اللاحقون.

أوتاد أخرى

Basecoin ليست أول شركة تدعي امتلاك عملة مستقرة ، حيث حاولت Bitshares ذلك مع BitUSD في عام 2014. لم يكن هذا المشروع ناجحًا. تخلت البنوك المركزية في البلدان المتقدمة عن أحد أشهر ربط العملات ، وهو معيار الذهب ، لأنها لم تعد قادرة على الحفاظ على هذا الربط. حدث هذا بسبب عدم التوافق بين ما يعتقد السوق أن العملات المربوطة تستحقه وبين ما قالت البنوك المركزية إنها تستحقه. تم تعويض هذا الاختلاف من خلال الاحتياطيات التي أدت إلى التخلي عنها عالمياً في السبعينيات.

مخاوف بشأن Basecoin

قوبل ادعاء Basecoin بأن هذا النهج ثلاثي الأبعاد لإدارة قيمة الرمز المميز مشابه لكيفية عمل البنوك المركزية بالشكوك.

أشار الاقتصاديون مثل جون كوكران ، كاتب مدونة Grumpy Economist ، إلى عيوب في النظرية الاقتصادية وراء Basecoin. في بعض الحالات ، توضح الورقة البيضاء كيف تخلط وظائف Basecoin بين السياسة المالية والسياسة النقدية ، مما يؤكد مدى ضآلة معرفة تقنيي الأموال الجديدة بنظرية المال في عام 2018.

وفقًا لكوكران ، تدير البنوك المركزية عادةً عرض النقود عن طريق شراء وبيع الأوراق المالية. إذا أراد البنك المركزي زيادة كمية الأموال المتداولة ، فإنه يشتري الأوراق المالية من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. انها لا تخلق الأوراق المالية الخاصة بها.

من ناحية أخرى ، خلقت Basecoin موقفًا تم فيه تأمين الانخفاضات في سعر Basecoin من خلال Base Bonds التي ليس لها قيمة لأنه كان من المفترض أن تكون سائلة مثل الأسهم الأساسية والعملة نفسها. يقول Cochrane ، "مشترو Basecoin سيتعلمون قريبًا الدرس القائل بأن السندات لا يمكن أن تدفع فائدة أكثر من الأموال في السوق السائلة وأن المطالبات في المستقبل لا يمكن أن تدعم الأموال في مواجهة العملات التنافسية."

كما قال تشوشرين ، "من المثير للاهتمام بالنسبة لي كيف يبدو أن مجتمع العملات المشفرة يعيد بشكل مؤلم تعلم دروس عمرها قرون في الاقتصاد النقدي." على الرغم من محاولة Basecoin حل مشكلة تقلب العملة المشفرة عن طريق ربط العملة بأصل ما ، إلا أن الآلية التي تدعم الربط كانت مرجعية ذاتيًا بحتًا (بدلاً من وجود علاقة فردية حقيقية بين العملة الرقمية واحتياطيات العملة الصعبة).

كيف تختلف Basecoin عن Tether (USDT)

التيثر (USDT) هي عملة مستقرة مضمونة بضمان ، مما يعني أنها مدعومة بعملة ورقية مثل الدولار الأمريكي. يحمل التيثر الدولارات - تسمى الاحتياطيات - كضمان لدعم العملة. يتم الاحتفاظ بالاحتياطيات لدى مؤسسة مالية مستقلة. تبلغ قيمة التيثر دولارًا واحدًا تقريبًا نظرًا لأنه مرتبط بالدولار.

على العكس من ذلك ، لم يكن لدى Basecoin أي احتياطيات من العملة الورقية التي تدعمها ، ولكن بدلاً من ذلك ، وعدت بزيادة أو تقليل المعروض من عملتها لتتناسب مع التقلبات في سعر صرف الدولار مع Basecoin.

تنظيم لجنة الأوراق المالية والبورصات وإغلاق الأساس

غيرت Basecoin اسمها إلى Basis في عام 2018. كانت واحدة من أكثر العملات المعدنية تمويلًا جيدًا في ذلك العام ، لكن هذه الشهرة السيئة اجتذبت تدقيق المنظمين الحكوميين ، بما في ذلك هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في وقت كان فيه عرض العملة الأولي (ICO) ) صنع الهوس وخسر ثروات في جميع أنحاء العالم.

كتب نادر الناجي ، الرئيس التنفيذي لشركة Basis ، خطابًا في 13 ديسمبر 2018 ، أعلن فيه أن Basis ستعيد مستثمريها أموالهم وأن Basecoin ستتوقف عن الوجود. يقول الناجي في الخطاب إن متطلبات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لـ "وضع قيود التحويل على السندات ورموز الأسهم" (على سبيل المثال ، الأشخاص خارج الولايات المتحدة لا يمكنهم الاحتفاظ بها) وإنشاء قائمة بيضاء مركزية جعلت آلية عمل باكوين غير مستدامة.

يسلط الضوء

• تعرض المفهوم لانتقادات من عشاق التشفير والاقتصاديين لأنه أساء فهم آلية تأمين قيمة العملة.

• قصة Basecoin هي رمز لـ Crypto Mania الذي سيطر على المستثمرين من 2016 إلى 2019.

• كانت Basecoin عملة مشفرة في عام 2018 ادعت أنها خفضت تقلبات الأسعار عن طريق ربط العملة بالأوراق المالية الأساسية.

• أعلن مخترع Basecoin في ديسمبر 2018 أن Basis ، الشركة الأم لـ Basecoin ، ستغلق وستعيد الأموال إلى المستثمرين.