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##簡単に言えば債券とは何ですか？

債券は、企業や連邦政府などの借り手が資金を調達するために発行する債務です。債券は、定期的に一定期間、保有者に一定の金額を支払うため、債券として知られています。期間の終わりに、借り手は定期的な利息の支払いとともに、その額面として知られている債務の元本を返済しました。

株式はより魅力的な金融資産かもしれませんが、信じられないかもしれませんが、債券市場は実際にはもっと大きいです。証券業金融市場協会（SIFMA）によると、2021年の世界の株式市場は120兆ドル、世界の債券市場は123.5兆ドルでした。

債券は株式よりも安定しており、変動が少ないため、債券を所有することは投資家のバランスの取れたポートフォリオ戦略の一部になり得ます。もう1つの利点：債券は、クーポン支払いとも呼ばれる利息の形で収入を提供します。

債券について知っておくべき重要なことの1つは、その価格が金利に反比例することです。したがって、金利が上がると、債券価格は下がります。金利が下がると債券価格が上がります。

ほとんどの債券は30年以内に満期になります。長期債は通常、債券が満期になる前に金利が上昇する可能性があるリスクを投資家に補償するために、より高いクーポンを持っています。これは、金利リスクとして知られています。

##あなたが知る必要がある10の債券投資条件

債券がどのように機能するかを理解するために、便利な用語集をまとめました。

**債券：**個人が企業または政府機関に行う少額のローン。
**ボンドホルダー：**企業または政府機関にお金を貸している個人。
**債券デュレーション：**これは、金利の変化に対する債券の価値の感応度を測定します。持続時間が長いと、感度が高くリスクが高くなります。持続時間が短いということは、感度が低くリスクが低いということです。
**債券発行者：**債券保有者が資金を貸し付けている企業または政府機関。
**債券利回り：**債券保有者が毎年債券で受け取る利益またはリターン。債券の利回りは、債券発行時の金利を反映します。
**クーポンレート：**債券保有者が債券で受け取る年収。年間クーポンレートは、金利によって計算されます。クーポンレートは債券契約で設定されていますが、現在の金利によって異なる場合があります。
**信用の質：**これは、発行者が利息を支払い、元本をスケジュールどおりに返済する能力と意欲を指します。ほとんどの債券には、信用の質を示す格付け（AAAが最高）が付けられています。
**額面/額面：**これは債券の設定値であり、債券保有者が満期時に払い戻される金額です。多くの場合、債券の場合、額面価格は覚えやすい100ドルまたは1,000ドルの値に設定されます。額面金額は変更されません。債券の卸売価格と考えてみてください。
**市場価値：**これは、債券保有者が債券を購入するときに実際に支払う価格です。なぜこれがあなたの債券の額面と違うのですか？債券の時価が変動するので違います。金利などの要因と相関して上下します。

1。**満期日：**これは、債券が満期になり、債券保有者が元本の債券金額（または元の投資）を返済する日付です。

##4一般的な種類の債券

債券にはいくつかの種類があります。国債は連邦政府によって発行されます。地方債は州および地方政府によって発行されます。社債は企業が発行します。他の種類の債券には、ハイイールド債、エージェンシー証券、資産担保証券が含まれます。地方債を除いて、他のすべてのタイプはまとめてスプレッド商品と呼ばれます。

###エージェンシー債

エージェンシー債は、連邦住宅ローン抵当（フレディマック）、連邦住宅ローン協会（ファニーメイ）、連邦住宅ローン銀行など、政府支援企業（GSE）または連邦政府に関連する組織によって発行されます。

###社債

社債は、従来の銀行ローンよりも低金利で有利な条件を求める企業によって発行されます。

###国債

国債は政府当局によって発行され、連邦政府によって発行された場合は「財務」または「ソブリン債務」と総称されます。

###地方債

地方債は、それを求める州や地方自治体によって発行されます。

担保付および無担保債

担保付債券は通常、不動産、設備、その他の資産などの担保に裏打ちされた社債または地方債です。最もよく知られている担保付債券のいくつかは、銀行が発行し投資家が購入できる住宅ローンのコレクションである住宅ローン担保証券です。

無担保債を支持する唯一のものは、彼らが「十分な信頼と信用」で返済されるという約束です。無担保債を裏付けるものは何もないので、リスクレベルが高くなります。無担保社債は社債とも呼ばれ、通常、有担保社債よりも高いクーポン支払いを行います。

##固定金利と変動金利

固定金利の債券は、債券の期間のセットまたは固定クーポンを支払います。その名の通り、変動金利の債券は変化するクーポンを支払うため、金利が変化すると、それに応じてクーポンが調整されます。いくつかの例で説明します。

###債券の例1：固定金利

ジェシカは、5％の固定クーポン率で、満期が2年の1,000ドルの債券を購入しました。

1年間で、ジェシカは50ドルのクーポン/債券利回りを受け取ります。

2年間で、彼女の債券が満期になると、彼女は$ 1,050を受け取ります。これには、次のものが含まれます。

-彼女の額面価格は1,000ドル

-彼女のクーポン/債券利回り50ドル（5％の利息のクーポンレートで計算）

したがって、最終的に、彼女の債券のクーポン/債券の合計利回りは100ドルになりました。

ジェシカの利益は、彼女が債券に持っていたクーポンレートに正比例します。彼女は最も安全な種類の債券である固定金利の債券を選んだので、自分が何を始めているのか、そして2年の終わりに何を受け取るのかを正確に知っていました。彼女は100ドルのクーポン/利回りを受け取りました—それ以上でもそれ以下でもありません。

###債券の例2：変動金利

サムは、5％の変動金利（購入時の現在の金利）で、満期が2年の1,000ドルの債券を購入しました。

その1年間に金利が変わらない場合、サムはジェシカと同じ利回りである50ドルを受け取ります。

ただし、金利が3％に下がると、サムの利回りは30ドルに変わります。残念ながら、それはサムが変動金利の債券を選んだときに取ったリスクです。

ただし、その年の間に金利が下がる代わりに7％に上がる可能性があります。その場合、サムの利回りは70ドルに変更されました。

##債券はどのように利息を支払いますか？

債券は定期的に利息を支払います。これはクーポンレートとして知られています。ほとんどのクーポン債は、半年ごと、または年に2回支払いを行います。ただし、ゼロクーポン債のように、まったく利息を支払わない債券もあります。

###ゼロクーポン債

ゼロクーポン債はおそらく最も単純な債券です。ゼロクーポン債はクーポンレートを支払いません。代わりに、額面価格と比較して割引価格で債券を発行することによって収入が生み出されます。これにより、満期時に額面全額が払い戻されるときに、債券保有者に利益がもたらされます。ゼロクーポン債の例は、米国財務省によって発行されたドル紙幣です。

###転換社債

転換社債は、契約条件に応じて株式に転換することができます。これは、株価が上昇したときにその債券を株式に変換できる可能性があるという魅力を持って、より低いクーポンレート/より高い満期で販売できるため、一部の債券発行者にとって魅力的です。

###請求可能な債券

呼び出し可能な債券は、債券保有者にとってよりリスクの高いオプションと見なされます。このタイプの債券を使用すると、債券発行者は満期日前に債券を「呼び出す」ことができます。これは、その債券の価値が上昇しているときによく発生します。

###プット可能な債券

プット可能な債券は、呼び出し可能な債券の逆です。このタイプの債券は、債券保有者が満期になる前に債券を「発行」または発行者に売り戻すことを可能にします。

##債券はどのように評価されますか？

**信用の質：**投資家が債券の信用力を理解できるように、スタンダード＆プアーズ、ムーディーズ、フィッチレーティングスなどの民間格付け機関は、債券発行時に債券発行者の評価を実施します。彼らの調査結果は、AAAが最も高い、わかりやすい評価システムで公開されています。 AAA格付けは、発行者がその財政的コミットメントを非常に果たす能力があることを意味します。

投資適格の債券はBBステータスを超えるものですが、D格の債券は会社がデフォルトになっていることを示します。このチャートは、さまざまな評価の便利な図を提供します。

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出典：スタンダード＆プアーズ

投資適格債は通常、非投資適格債よりもクーポン利回りが低く、リスクの増大を相殺する方法として投資家に高い利回りを提供します。ジャンク債はクーポンが高い債券ですが、BBよりも格付けが低くなっています。企業は通常、迅速に現金を調達する必要があるときにジャンク債を発行します。

ジャンク債はクーポンが高い債券ですが、BBよりも格付けが低くなっています。企業は通常、迅速に現金を調達する必要があるときにジャンク債を発行します。

##債券の価格はどうですか？

額面価格（額面価格とも呼ばれます）の定義を覚えていますか？パーバリューは、債券の設定価格です。これは、投資家が満期時に受け取る金額でもあります。債券は、額面よりも低い割引、または額面よりも高いプレミアムで、額面で取引することができます。

債券のパフォーマンスはベンチマークによって測定されます。これらのベンチマークは、デフォルトリスクがないと見なされている最高評価の政府財務省です。たとえば、10年国債は、10年債のベンチマークとして使用されます。

債券価格は、その信用力と、その満期である年齢にも影響されます。債券の満期が近いほど、投資の全額を債券保有者に還元することに近いため、額面価格で取引される可能性が高くなります。

##満期までの利回りを計算する方法

満期までの利回りの計算に使用される式は次のとおりです。

満期利回りの計算式は、クーポンと額面の計算の合計から債券価格を差し引いたものを満期までの年数で割ったものです。これらはすべて、額面価格から債券価格を差し引いて半分に割った別の計算で除算されます。

満期までの期間が長い債券は通常、価格が低く、利回りが高いことを忘れないでください。

##債券に投資する必要がありますか？

分散ポートフォリオには、株式と所得投資の「適切な組み合わせ」があります。長い間、投資家は60/40ルールと呼ばれる配分戦略に依存し、ポートフォリオの60％を株式に、40％を債券やその他の債券投資に割り当てて、長期的な上昇の可能性を享受できるようにしました。それらのボラティリティを制限します。

しかし、時代は変る時代であり、60/40ルールはかつてほど強力ではありません。史上最も有名な投資家として知られるウォーレン・バフェットは、現在の市場環境は非常に小さい債券利回りであるため、「今日の債券ポートフォリオは資産を浪費している」と考えています。それはすべてあなたの経済的目標が何であるか、そしてあなたがどれだけのリスクを冒しても構わないと思っているかということです。

##債券はどこで購入できますか？

投資家は、政府のWebサイトであるTreasury Directを通じて、100ドル単位で発行された国債を購入できます。銀行、債券トレーダー、証券会社も販売用の債券を提供しており、額面価格は1,000ドルまたは5,000ドルが一般的です。債券はまた、投資信託にパッケージ化され、最小投資額が異なる上場投資信託（ETF）としてパッケージ化されます。

##楽しい絆の事実

-債券は取引可能な資産として証券化されています。

-債券は、政府がインフラストラクチャーのために資金を調達するための重要な手段であり、また、政府が迅速に資金を調達する必要がある戦争の時期にも重要です。

-債券発行者の信用の質と債券の満期までの時間は、クーポンレートを決定する2つの主要な要因です。

-一部の地方債は、投資家に非課税のクーポン収入を提供します。

-債券の価格は、需要と供給が価格を決定するすべての上場証券と同様に、現在の経済の金利に基づいて毎日変化する可能性があります。

##ハイライト

-債券には満期日があり、その時点で元本を全額返済するか、デフォルトのリスクを負わなければなりません。

-債券価格は金利と逆相関しています。金利が上がると債券価格は下がり、逆もまた同様です。

-変動金利または変動金利も今ではかなり一般的です。

-債券は、企業が発行し、取引可能な資産として証券化された社債の単位です。

-債券は伝統的に債券保有者に固定金利（クーポン）を支払っていたため、債券は債券商品と呼ばれています。

＃＃よくある質問

###債券の例は何ですか？

説明のために、XYZCorporationの場合を考えてみましょう。 XYZは、新工場の建設資金として100万ドルを借りたいと考えていますが、銀行からこの資金を調達することはできません。代わりに、XYZは投資家に100万ドル相当の債券を売って資金を調達することにしました。債券の条件に基づき、XYZは、債券保有者に5年間、年間5％の利息を支払い、半年ごとに利息を支払うことを約束します。各債券の額面価格は1,000ドルです。つまり、XYZは合計1,000の債券を販売しています。

###債券はどのように機能しますか？

債券は、投資家から資金を調達する方法として、政府や企業が販売する一種の証券です。したがって、売り手の観点からは、債券の販売はお金を借りる方法です。購入者の観点からは、債券の購入は、購入者に元本の返済と一連の利息の支払いを保証する権利を与えるため、投資の一形態です。債券の種類によっては、債券を発行会社の株式に転換できるなど、他のメリットもあります。債券は金利が上昇しているときに割引価格で取引されるため、債券市場は金利に反比例する傾向があります。金利が下がっているときのプレミアム。

###債券は良い投資ですか？

債券は株式よりも変動が少ない傾向があり、通常、分散ポートフォリオの少なくとも一部を構成することが推奨されます。債券価格は金利に反比例するため、金利が下がると価値が上がる傾向があります。債券が満期まで保有されている場合、債券は、途中で行われた利息の支払いとともに、最後に元本の全額を返します。このため、債券は、収入を求め、資本を維持したい投資家に適していることがよくあります。一般に、専門家は、個人が年をとる、または引退に近づくにつれて、ポートフォリオのウェイトを債券にシフトする必要があるとアドバイスしています。

###債券を購入するにはどうすればよいですか？

いくつかの専門の債券ブローカーがありますが、今日、ほとんどのオンラインおよびディスカウントブローカーは債券市場へのアクセスを提供しており、株式と同じように多かれ少なかれそれらを購入することができます。国債とTIPSは通常、連邦政府を通じて直接販売され、 TreasuryDirectWebサイトから購入できます。また、債券ポートフォリオに投資する債券ETFまたは投資信託を介して間接的に債券を購入することもできます。

###いくつかの異なる種類の債券とは何ですか？

上記の例は典型的な債券の例ですが、利用できる債券には多くの特別な種類があります。たとえば、ゼロクーポン債は、債券の期間中は利息を支払いません。代わりに、彼らの額面価格（期末に投資家に返済する金額）は、投資家が債券を購入したときに支払う金額よりも大きくなります。一方、転換社債は、債券保有者に次の権利を与えます。特定の目標が達成された場合、発行会社の株式と債券を交換します。他の多くの種類の債券が存在し、税務計画、インフレヘッジなどに関連する機能を提供します。