インフレーション

インフレとは、財布の中のドルが購買力を失うことです —マネーサプライが劇的に増加したか、価格が急騰したためです。

これは、政策立案者、投資家、消費者の間で同様に不快な評判を持っている経済現象です。労働省のデータによると、ガソリンや車両から家具や食品に至るまで、アメリカ人が購入するほとんどすべてのものの価格が急騰している今、これまで以上にそうなっています。

Penn Wharton Budget Modelの分析によると、米国の平均的な世帯は、インフレのために2020年と2019年に購入したものと同じ商品やサービスを購入するために約3,500ドル多く費やしました。

###主要な統計：

-消費者価格は1年前から7.9％上昇しました。これは、消費者価格指数（CPI）で測定した場合、1982年1月以来の最速のペースです。

-月次ベースで、価格は2022年1月から2022年2月の間に0.8％上昇しました。

-エネルギー： 2月のエネルギー価格は1年前から25.6％上昇し、最も価格が上昇したカテゴリーです。ガス価格は過去12か月で38％上昇しましたが、ユーティリティ価格は23.8％上昇し、電力は9％上昇しました。

-輸送：輸送価格は2021年2月から2022年2月の間に23.9％上昇し、中古車は1年前から41.2％急騰し、新車価格は12.4％上昇しました。

-食べ物： 2月に自宅のテーブルに食べ物を置くコストは1年前から8.6％上昇しましたが、レストランで食事をする価格は7.5％上昇し、過去最大の上昇となりました。最も高価になった食料品の中には、豚肉（14％）、家禽（12.5％）、卵（11.4％）がありました。

＃＃＃ 目次：

-インフレとは何ですか？

-インフレーションの測定方法

-何がインフレを引き起こしますか？

-インフレはどうなっているのですか？

-インフレーションの結果

-どのくらいのインフレはあまりにも多くのインフレですか？

-インフレからお金を守る5つの方法

##インフレとは何ですか？

インフレは、経済における財とサービスのコストが長期間にわたって上昇したときに発生します。それでも、実際のインフレと単なる価格の急上昇を区別することは、かなり難しい場合があります—両方が異なるためです。

インフレは一夜にして起こることはなく、特定の商品やサービスのコストが上がったときにも起こりません。食料品店に行って、2ドルで12個の卵を購入するとします。そして、翌週、その同じ製品は現在$4です。金融システムの価格は絶えず変動するため、それだけではインフレとは見なされません。

経済学の観点から、インフレはより広い視野に適用されます。したがって、一部のアイテムの価格は確実に高騰する可能性がありますが（大学の費用を考えてみてください）、財布が確実にその圧迫を感じることができるとしても、経済学者がインフレと言うときの意味とは異なります。

「ガスや牛乳などの特定のもので価格が上昇する可能性がありますが、さまざまな製品やサービスで価格が全面的に上昇するのを見ない限り、必ずしもインフレではありません」と農業および応用経済学を教えているジョーダン・ファン・レインは言います。ウィスコンシン大学の金融セキュリティセンター。

##インフレの測定方法

インフレの測定方法はゲージによって異なります。消費者にとって、最も重要な価格トラッカーは労働省の消費者物価指数である傾向があります。ただし、連邦準備制度の政策立案者は、商務省の個人消費支出指数に厳密に従っています。消費者物価指数は時間の経過とともにより高いインフレを示す傾向がありますが、指数はおおむね類似しており、同じ傾向を追跡しています。

###データコレクター

一般に、両方のゲージは、家電製品や家具から食品、アパレル、ユーティリティに至るまで、家庭が購入する典型的な商品のバスケットを反映するさまざまな消費者製品の価格変動を追跡します。

データコレクターは、消費財の典型的なバスケットの価格が時間の経過とともにどの程度変化するかを追跡するインデックスを作成します。次に、それを乗算して、いわゆる基本期間を取得します。そのインデックスは、エコノミストがさまざまな期間のデータを比較して、いわゆるインフレ率を取得するのに役立ちます。四半期ごとに測定すると四半期ごとのインフレ率が得られ、年ごとに測定すると年間インフレ率が得られます。

ただし、一部のカテゴリは他のカテゴリよりも変動しやすい傾向があります。たとえば、食品とエネルギーは月ごとに急激な変動を経験します。場合によっては、これらのカテゴリをデータから削除するのが最善の場合があります。これは、コアインフレ率と呼ばれるもので、ノイズの一部を排除するのに役立ちます。

ただし、時間の経過とともに、コアインフレとヘッドラインインフレの両方が同じ経路をたどる傾向があります。そして、それが不安定であるかどうかにかかわらず、多くのアメリカ人が食料の購入、公共料金の支払い、ガスタンクの充填にお金の大部分を費やしていることを考えると、コアインフレは無視する価値のある指標ではありません。

###消費者

しかし、すべての世帯が同じ商品を購入するわけではありません。消費者が経験するインフレ率は、購入するものによって異なります。つまり、誰かの個人的なインフレ率は、全体的なインデックスよりも低くなるか、高くなる可能性があります。

たとえば、ガソリンに不釣り合いに多くの収入を費やしている人は、現在公共交通機関で通勤している人よりも、現在、より厳しいインフレのピンチを感じるかもしれません。一方、昨年中古車を購入した消費者は、購入しなかった消費者よりもインフレに耐えた可能性があります。

「あなたのお金の50、60、70パーセントが住宅ローンや家賃の支払いに使われ、それらの価格が上昇している場合、あなたは確かにもっと大きな打撃を受けるでしょう」とヴァン・レインは言います。 「人々は食料品やガソリンに多額のお金を費やしていますが、それでも見出しのインフレの大幅な増加の影響を感じるでしょう。」

調査によると、低所得世帯は、インフレの影響を受ける日常の必需品に収入の大部分を借りて費やすため、インフレによる最大の負担を負う傾向があります。

Penn Whartonの分析によると、2021年には低中所得世帯の費用が約7％増加しましたが、国の高所得者は費用が6％増加しました。

##インフレーションの原因は何ですか？

エコノミストは、典型的なインフレの原因をデマンドプルとコストプッシュのインフレの2つのカテゴリにまとめたいと考えています。それらは奇妙に聞こえますが、多くのアメリカ人が精通している経験を反映しています。

コストプッシュは、生産がより高価であるために価格が上昇したときに発生します。これには、より高い賃金または材料価格の両方が含まれる可能性があります。企業は価格を上げることによってそれらのより高い費用を転嫁し、それはその後生活費に戻ります。

反対に、デマンドプルインフレは、消費者がサービスや商品に強い関心を持っている場合に価格の上昇を引き起こします。

このような需要は、低い失業率、高い貯蓄率、または強い消費者信頼感などから生じる可能性があります。製品に対する需要が高まると、企業は需要に追いつくためにより多くの生産を行うようになり、その結果、製品の不足や価格の高騰につながる可能性があります。

##インフレはどうなっているのですか？

現代のデータ収集が最初に利用可能になった第二次世界大戦以来、商品とサービスのコストは着実に増加しています。それは部分的には経済が成長したからです。

しかし、エコノミストは、前年同期からどれだけ上昇または下降したかを追跡することによって、価格の上昇について考えるのが好きです。不況時には、何百万人もの消費者が仕事を休み、需要が抑制されているため、ディスインフレ圧力を反映して、前年比のインフレ率が低下する傾向があります。回復期には、個人が再び雇用を見つけるにつれて需要と賃金が上昇することを反映して、インフレ率は上昇する傾向があります。

高インフレは1970年代から80年代にかけての最後の大きな問題であり、1974年には12.2％、1980年には14.6％に達しました。中央銀行の動きが遅すぎて、政府支出が大きく、石油価格が2回ショックを受けたため、金利を調整できませんでした。連邦準備制度理事会は、インフレ率を19〜20％の目標範囲に戻すために金利を引き上げることで行動を起こしました。インフレ率は10年前半まで着実に冷え込み、1986年までに1.9％まで低下しました。

それ以来、インフレはそれほど脅威ではありませんでした。 2007年から2009年の大不況による価格上昇も、主にグローバル化によるディスインフレ要因、労働組合の減少、技術革新、および全体的な賃金の伸びの停滞により、せいぜいぬるいものであることが証明されました。大不況の終わりからコロナウイルスのパンデミックが始まるまでの数年間の価格圧力は平均1.7％でした。

しかし、コロナウイルスのパンデミックの余波で、インフレは復讐をもって戻ってきました。労働力不足とサプライチェーンのボトルネックに悩まされていた価格の高騰は、当初、中古車や新車から家具や電化製品まで、製造工場で生産する必要のある商品にのみ影響を及ぼしていました。その後、スポーツイベントやコンサートに参加したり、旅行、飛行機での移動、ホテルでの滞在などのロックダウンを奪われた活動に対する需要は、消費者が刺激チェックと強化された貯蓄口座でロックダウンから抜け出した後に急増しました。

これらの増加はすべて一時的なものであると想定され、世界的に発生が減少し、封鎖後の需要が落ち着いたため、解消されました。しかし、これまでのところ、インフレは悪化しているだけであり、さらに多くのカテゴリーに広がり、サービス、家賃、レストランでの食事、修理および配達サービス、さらにはアパレルや食品に影響を与えています。これらすべてが、インフレに関する主要な懸念の1つを浮き彫りにしています。滑走路で離陸すると、方向転換するのは困難です。

ウクライナとロシアの紛争は、インフレの見通しを悪化させることに成功しただけです。米国エネルギー情報局によると、石油価格は1年前から82.4％上昇し、2月23日にロシアがウクライナに侵攻してから21％近く上昇しました。紛争が始まって以来、世界的な食料供給国としてのロシアとウクライナの優位性を考慮して、小麦やトウモロコシなどの他の商品価格も急騰しました。

エネルギー省によると、石油は、アスピリン、コンピューター、眼鏡、タイヤ、歯磨き粉、シャンプーなど、他の何千もの消費者製品への投入物でもあります。つまり、最近の急増は、ガソリンポンプだけでなく、より多くの場所で価格を引き上げる可能性があるということです。

「店の棚から降りるすべてのもの、オンラインで注文するものも含めて、そこに着くのは飛行機、電車、自動車です」とマクブライド氏は言います。 「時間の経過とともに、他の商品やおそらくサービスにもフィルタリングスルー効果があります。」

##インフレの結果

消費者と政策立案者は、インフレが個々の家庭とより広い経済の両方に影響を与えることが証明されなければ、インフレにそれほど固執することはありません。

高インフレ環境では、隠す場所はほとんどありません。あなたがあなたの銀行口座のあなたの財布に座っているお金について考えてください。価格が高騰すると、消費者はそれでそれほど多くを買うことができなくなります。米国の経済成長の3分の2が消費であるという事実を考慮すると、それは成長の活気を脅かす可能性があります。

「価格が賃金よりも速く上昇している場合、これは高インフレの場合に発生する傾向があります。基本的に、それは人々が使うお金が少なく、実質的な購買力が少ないことを意味します」とウィスコンシン大学のヴァンレインは言います。 「それは、減額をするようなものです。」

インフレによって不安定な立場に置かれた多くのグループの1つは、債券の退職者です。彼らは、より多くの収入を生み出すことを期待して、購入を減らすか、よりリスクの高い投資に頼る必要性を感じるかもしれません。

ベイカー・ボイヤー銀行の最高投資責任者であるジョン・カニソン（CFA）は、退職者は「現時点では、リスクのある資産へのエクスポージャーを減らし、債券ポートフォリオに参加したいと考えています」と述べています。 「しかし、インフレが動き始めた場合、それらの債券ポートフォリオは、実際にはうまく機能しません。持続的なインフレの時期には、選択肢が非常に限られています。」

インフレによって特に大きな打撃を受けることが多い他のグループには、事業主が含まれます。彼らはより高い価格を消費者に渡すことを余儀なくされるかもしれませんが、それが彼らの製品の需要を弱めるほどではありません。

借り入れのコストも上がると、ローンを探している人は誰でも手頃な料金を見つけるのに苦労するかもしれません。それは経済をさらに遅くする可能性があります。

##どのくらいのインフレが多すぎるインフレですか？

少量のインフレは実際には良いことです。通常、これは、少なくとも米国の中央銀行では、前年比で2％の増加と考えられています。米国の中央銀行は、金利を調整することでインフレを抑制しています。

連邦準備制度理事会は、2012年にインフレ目標として正式に2％を設定しましたが、その後、価格圧力がそのしきい値を下回ったときを補うために、インフレを一定期間そのレベルより上に上げることをいとわないと述べています。

「それは基本的に経済にゆっくりと価格を上げる能力を与えます」とカニソンは言います。 「企業にとって、彼らはゆっくりと人々の賃金を上げることができます。あなたは本当にゴルディロックのインフレを見ています—少なすぎず、多すぎません。」

しかし、急激なインフレ率の上昇は、消費者の購買力を低下させ、需要を抑制し、企業の収益性を脅かす可能性があります。インフレを冷やすために、FRBのジェローム・パウエル議長は、2000年以来最大の上昇となる1回以上の半減率引き上げへの扉を開きました。

「金融政策のスタンスをより中立的なレベルに戻し、それが物価安定を回復するために必要なものである場合は、より制限的なレベルに移行するために、迅速に行動する必要があることは明らかです。」

より高い価格の単なる期待でさえ、悪い予言である可能性があります。消費者が価格の急騰を期待し始めると、買い占めにパニックに陥り、より高い賃金を要求する可能性が高くなります。これらの2つの力が組み合わさって、企業は値上げを促し、消費者が心配していたまさにその現象を生み出しました。

「人々がインフレが高くなると思うなら、価格は上昇し続けるでしょう」と経済学教授のヴァン・レインは言います。 「あなたがあなたの会社で賃金を設定している幹部であるならば、それは来年どれくらいの価格が上がるかについてのあなたの期待に少し依存します。賃金が上がると、同じことが企業にも起こります。彼らは価格を上げ始めるでしょう。」

確かに、消費者物価は過去に2％を超えましたが、70年代から80年代、および2021年から2022年と比較する方法ではありません。これは、他のすべての期間の価格が月に応じて変動し、上昇および下降するためです。それどころか、コロナウイルスの大流行による前年比の価格上昇は、40年ぶりの高値を繰り返しただけでした。消費者価格は2022年2月に年間ベースで7.9％上昇しました。しかし、2021年1月に戻ると、価格はわずか1.4％上昇しました。

##インフレからお金を守る5つの方法

専門家によると、より高いインフレは常にあなたの財布に織り込まれているものでなければなりません。しかし、別の見方をすれば、特に投資家の場合、インフレ率が高い時期でも戦略はそれほど変わらないはずです。

###1.エクイティ

株式への投資はインフレからの安全な避難所を提供するかもしれません、なぜなら特定の会社はまだインフレの時代に利益を上げるために立っているので、それは彼らの株価を上昇させるかもしれません。一般的に、国債のような債券投資の傍観者に多すぎる現金を預けることは避けてください。専門家は通常、配当金を支払う株式、優先株、不動産投資信託など、ポートフォリオ全体から収入を得ることを推奨しています。

###2.物価連動債

もう1つの有益な戦略は、インフレ連動債を組み込むことです。最も一般的なのは、設計上インフレから保護する財務省インフレ保護証券（TIPS）です。彼らは6か月ごとに固定金利を支払い、半年ごとにインフレ調整を行います。これは、債券の利回りではなく額面に適用されます。

###3.ゴールド

金は、その確かな利益の実績のおかげで、インフレや低金利の時期に投資家から安全な避難所と見なされることがよくあります。実際に金を購入して家に保管したくない場合は、金または金の現物株に投資できる上場投資信託（ETF）を通じて購入するのが便利です。

###4.家

住宅ローン金利は、2021年1月に2.93％で底を打った後、最近4％以上に上昇したが、低金利で固定金利住宅ローンを取得した人々は、最長30年間安価な資金を確保することができた。固定資産税は増加する可能性がありますが、他のほとんどの費用が増加し続けても、固定金利住宅ローンの支払いは、インフレの影響を受けない家賃の価格とは異なり、同じままであるため安心できます。

###5.適切な緊急資金

インフレ率が高い時期は貯蓄を優先するのは間違った時期に思えるかもしれませんが、インフレとともに経済の不確実性が高まることを考えると、6〜9か月分の緊急資金を積み立てることは依然として賢明な考えです。その後、より高いインフレ環境は、購買力を失うリスクのある消費者にとって特に、より良いリターンを探し始めるための特に重要な時期です。

##ハイライト

-インフレとは、通貨の価値が下落し、その結果、商品やサービスの一般的な価格水準が上昇する速度です。

-インフレは、個々の視点と変化率に応じて、ポジティブまたはネガティブに見ることができます。

-インフレは、デマンドプルインフレ、コストプッシュインフレ、ビルトインインフレの3つのタイプに分類されることがあります。

-不動産やストック商品などの有形資産を持っている人は、資産の価値を高めるため、ある程度のインフレを見たいと思うかもしれません。

-最も一般的に使用されるインフレーションインデックスは、消費者価格インデックスと卸売価格インデックスです。

＃＃ よくある質問

###なぜ今、インフレがこんなに高いのですか？

2022年、米国および世界中のインフレ率は1980年代初頭以来の最高水準に上昇しました。この世界的な価格の急激な上昇の理由は1つではありませんが、代わりに一連のイベントが連携して行われてきました。 2020年初頭のCOVID-19の大流行は、工場の閉鎖から海事港でのボトルネックまで、世界のサプライチェーンを大きく混乱させるロックダウンやその他の制限措置につながりました。同時に、政府は刺激チェックを発行し、失業給付を増やして、個人や中小企業に対するこれらの措置の経済的影響を鈍らせるのを助けました。 COVIDワクチンが普及し、経済が急速に回復したとき、需要（刺激金と低金利に一部支えられた）は供給を急速に上回り、それでもCOVID以前のレベルに戻るのに苦労しました。 2022年は、ロシアに一連の経済的制裁と貿易制限をもたらし、ロシアは化石燃料の大規模な生産者であるため、世界の石油とガスの供給を制限しました。同時に、ウクライナの大量の穀物の収穫が輸出できなかったため、食料価格が上昇しました。燃料と食料の価格が上昇すると、バリューチェーンの下流でも同様の上昇につながりました。

###インフレの影響は何ですか？

インフレはいくつかの点で経済に影響を与える可能性があります。たとえば、インフレによって国の通貨が下落した場合、外国の通貨で価格設定したときに商品をより手頃な価格にすることで輸出業者に利益をもたらす可能性がありますが、これは外国製の商品をより高価にすることで輸入業者に害を及ぼす可能性があります。消費者は価格がさらに上昇する前に商品を迅速に購入することを目指すため、より高いインフレも支出を促進する可能性があります。一方、貯蓄者は、貯蓄の真の価値が低下し、将来の支出や投資の能力が制限される可能性があります。

###インフレは良いですか悪いですか？

インフレが多すぎると一般的に経済に悪いと見なされ、インフレが少なすぎると有害であると見なされます。多くのエコノミストは、年間約2％の低から中程度のインフレの中間点を提唱しています。一般的に、高インフレは、貯蓄したお金の購買力を損なうため、貯蓄者に害を及ぼします。ただし、未払いの債務のインフレ調整後の価値は時間の経過とともに縮小するため、借り手にはメリットがあります。

###インフレの原因は何ですか？

インフレの主な原因は、デマンドプルインフレ、コストプッシュインフレ、ビルトインインフレの3つです。-デマンドプルインフレとは、生産されている製品やサービスが不足している状況を指します。需要があり、価格が上昇します。-一方、コストプッシュインフレは、製品やサービスの生産コストが上昇し、企業が価格を引き上げることを余儀なくされた場合に発生します。-ビルトインインフレ （これは賃金価格スパイラルと呼ばれることもあります）は、労働者が生活費の上昇に追いつくためにより高い賃金を要求するときに発生します。これにより、企業は賃金コストの上昇を相殺するために価格を引き上げ、賃金と価格の上昇の自己強化ループにつながります。