ハイブリッドマーケット

##ハイブリッド市場とは何ですか？

ハイブリッド市場は、トレーダーがトランザクションを実行するために自動取引システムと従来のフロアブローカーの両方を使用できる取引所です。米国では、ハイブリッド市場の最も有名な例はニューヨーク証券取引所（NYSE）です。

##ハイブリッド市場を理解する

ハイブリッド市場は、市場参加者に、物理的なトレーディングフロアで取引を実行するヒューマンフロアブローカーと完全に自動化された電子交換システムのどちらかを選択するオプションを提供します。これらのアプローチには両方とも明確な長所と短所がありますが、近年、純粋な電子オーダーフルフィルメントに向けた一般的な動きがあります。

それらは純粋な電子システムよりも低速で高価ですが、フロアブローカーを使用する利点は、取引に参入する方法とタイミングで人間の判断を下せることです。一般的に言って、それらの使用は、大規模な機関投資家と少数の富裕層に限定されています。これらのクライアントの場合、本質的にデリケートな取引を行うために、フロアブローカーの人間の判断と経験に依存する必要があるかもしれません。

たとえば、大量の注文を行う投資家は、取引をフロントランしようとする可能性があることを恐れて、注文が他の投資家に公開されることを避けたい場合があります。フロアブローカーは、機関投資家のネットワーク内でその取引の潜在的な取引相手を探すことにより、そのような取引を支援できる可能性があります。

###電子取引の利点

電子取引の主な利点はスピードです。平均的なフロアブローカー取引は通常約9秒かかりますが、実行には1秒もかかりません。

他の例では、クライアントは、取引が実行されている間、証券の価格に影響を与えないようにするために、フロアブローカーの経験を信頼して取引の実行を時間の経過とともに分散させることができます。たとえば、投資家が希薄な取引の株式で大量の株式を購入したい場合、1回の注文で購入全体を行うと、すべての株式を購入する前に価格が急騰する可能性があります。これにより、取引。フロアブローカーは、このトランザクションを注意深く監視し、総コストを最小限に抑えるために徐々に発注を行うことを信頼できます。

一方、個人投資家は、多くの場合、フロアブローカーに依存する必要性や能力を持っていません。取引規模が小さいため、これらの投資家は購入する証券の市場価格に影響を与えることをほとんど心配しません。

##ハイブリッド市場の実例

世界で最も古く、最も著名な証券取引所の1つであるNYSEは、その歴史のほとんどを、物理的なトレーディングフロアで人間の貿易ブローカーを使用して運営していました。ただし、2007年1月、NYSEは、上場株式のほぼすべてを電子取引に利用できるようにしました。

これらの株式は依然としてトレーディングフロアのブローカーによって取引される可能性がありますが、クライアントは現在、電子執行を選択することができます。実際には、市場参加者の大多数は今日、電子的に取引を行っており、人間のブローカーは主に大規模な機関投資家を代表しています。実際、世界中の多くの取引所は、電子取引の効率の向上を理由に、現在、物理的な取引フロアを完全に排除しています。

##ハイライト

-有名な例は、2007年1月にハイブリッド市場となったNYSEです。

-今日、人間のフロア取引は、大規模で複雑な取引を行う際にフロアブローカーの人間の判断に依存する大規模な機関投資家によって主に利用されています。

-ハイブリッド市場は、人間のフロア取引と電子取引の実行の両方を提供する取引所です。