하이브리드 시장

하이브리드 마켓이란?

하이브리드 시장은 거래자가 거래 를 실행하기 위해 자동 거래 시스템과 전통적인 플로어 브로커 를 모두 사용할 수 있는 거래소 입니다. 미국에서 하이브리드 시장의 가장 유명한 예는 뉴욕 증권 거래소(NYSE) 입니다.

하이브리드 시장의 이해

하이브리드 시장은 시장 참가자에게 물리적 거래 현장에서 거래를 실행하는 인적 중개인과 완전 자동화된 전자 교환 시스템 중에서 선택할 수 있는 옵션을 제공합니다. 이러한 접근 방식 모두 뚜렷한 장단점이 있지만 최근 몇 년 동안 순수한 전자 주문 이행을 향한 일반적인 움직임이 있었습니다.

순수 전자 시스템보다 느리고 비용이 많이 들지만 플로어 브로커를 사용하는 이점은 거래를 시작하는 방식과 시기에 인간의 판단을 내릴 수 있다는 것입니다. 일반적으로 말해서, 그들의 사용은 대규모 기관 고객과 소수의 고액 자산가로 제한됩니다. 이러한 고객의 경우 본질적으로 민감한 거래를 하기 위해 플로어 브로커의 인간적 판단과 경험에 의존해야 할 수도 있습니다.

예를 들어, 대량 주문을 하는 투자자는 자신의 주문이 다른 투자자에게 공개되는 것을 피하기를 원할 수 있습니다. 플로어 브로커는 기관 고객 네트워크 내에서 해당 거래에 대한 잠재적인 상대방을 찾아 이러한 거래를 지원할 수 있습니다.

전자 거래의 장점

전자 거래의 주요 이점은 속도입니다. 실행하는 데 1초 미만이 걸리지만 평균 플로어 브로커 거래는 일반적으로 약 9초가 걸립니다.

다른 경우에, 고객은 거래가 실행되는 동안 유가 증권 가격에 영향을 미치는 것을 피하기 위해 시간이 지남에 따라 거래 실행을 분산시키는 플로어 브로커의 경험을 단순히 신뢰할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 거래량이 적은 주식에서 많은 양의 주식을 구매하려는 경우 단일 주문을 통해 전체 구매를 하면 모든 주식을 구매하기 전에 가격이 급등할 수 있으므로 총 비용이 증가합니다. 거래. 플로어 브로커는 이 거래를 주의 깊게 모니터링하고 총 비용을 최소화하기 위해 점진적으로 구매 주문을 하도록 신뢰할 수 있습니다.

반면에 소매 투자자 는 종종 플로어 브로커에 의존할 필요나 능력이 없습니다. 거래 규모가 작기 때문에 이러한 투자자는 구매하는 증권의 시장 가격에 영향을 미치는 데 거의 관심을 갖지 않습니다.

하이브리드 시장의 실제 사례

세계에서 가장 오래되고 가장 유명한 증권 거래소 중 하나인 NYSE는 물리적 거래 현장에서 인적 거래 중개인을 사용하여 역사의 대부분을 운영했습니다. 그러나 2007년 1월에 NYSE는 거의 모든 상장 주식을 전자 거래에 사용할 수 있게 했습니다 .

이러한 주식은 여전히 거래 현장에서 중개인이 거래할 수 있지만 이제 고객은 전자 실행을 선택할 수 있습니다. 실제로 오늘날 대다수의 시장 참가자는 주로 대형 기관 고객을 대표하는 인간 중개인과 함께 전자적으로 거래를 합니다. 실제로 전 세계의 많은 거래소가 전자 거래의 효율성 향상을 이유로 물리적 거래 플로어를 완전히 제거했습니다.

하이라이트

• 2007년 1월 하이브리드 시장이 된 NYSE가 대표적이다 .

• 오늘날 휴먼 플로어 트레이딩은 크고 복잡한 거래를 할 때 플로어 브로커의 인간 판단에 의존하는 대형 기관 투자자 에 의해 주로 활용됩니다.

• 하이브리드 마켓은 인적 플로어 거래와 전자 거래 실행을 모두 제공하는 거래소입니다.