سوق هجين
ما هو السوق الهجين؟
السوق المختلط هو بورصة يمكن للمتداولين من خلالها استخدام كل من أنظمة التداول الآلية والوسطاء التقليديين من أجل تنفيذ المعاملات. في الولايات المتحدة ، أشهر مثال على سوق هجين هو بورصة نيويورك Stoc k (NYSE).
فهم الأسواق الهجينة
تقدم الأسواق الهجينة للمشاركين في السوق خيار الاختيار بين وسطاء الأرضية البشرية ، الذين ينفذون المعاملات في قاعة التداول الفعلية ، وأنظمة التبادل الإلكتروني المؤتمتة بالكامل. على الرغم من أن كلا النهجين لهما مزايا وعيوب مميزة ، إلا أنه كان هناك حركة عامة نحو تلبية الطلبات الإلكترونية البحتة في السنوات الأخيرة.
على الرغم من أنها أبطأ وأكثر تكلفة من الأنظمة الإلكترونية البحتة ، إلا أن فائدة استخدام وسطاء الأرضية هي أنه يمكنهم ممارسة الحكم البشري في الطريقة والتوقيت الذي يدخلون فيه الصفقات. بشكل عام ، يقتصر استخدامها على العملاء المؤسسيين الكبار وعدد صغير من الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية. بالنسبة لهؤلاء العملاء ، قد يكون من الضروري الاعتماد على الحكم البشري والخبرة التي يتمتع بها وسيط الأرضية من أجل إجراء صفقات ذات طبيعة حساسة.
على سبيل المثال ، قد يرغب المستثمرون الذين يقدمون طلبات كبيرة في تجنب أن تصبح طلباتهم معرفة عامة للمستثمرين الآخرين ، خوفًا من أنهم قد يحاولون إدارة الصفقة مقدمًا . قد يكون وسطاء الأرضية قادرين على المساعدة في مثل هذه الصفقة من خلال البحث عن الأطراف المقابلة المحتملة لتلك المعاملة داخل شبكة عملائهم المؤسسيين.
مزايا التجارة الإلكترونية
الميزة الرئيسية للتداولات الإلكترونية هي السرعة - فهي تستغرق أقل من ثانية واحدة للتنفيذ ، في حين أن متوسط تداول وسيط الأرضية عادة ما يستغرق حوالي تسع ثوان.
في حالات أخرى ، قد يثق العملاء ببساطة في خبرة وسطاء الأرضية لنشر عملياتهم التجارية بمرور الوقت لتجنب التأثير على سعر الورقة المالية أثناء تنفيذ الصفقة. على سبيل المثال ، إذا رغب المستثمر في شراء كمية كبيرة من الأسهم في الأسهم المتداولة بشكل ضئيل ، فإن وضع الشراء بالكامل من خلال أمر واحد قد يتسبب في ارتفاع السعر قبل أن يتم شراء جميع الأسهم - وبالتالي زيادة التكلفة الإجمالية عملية تجارية. يمكن الوثوق في وسيط الأرضية لمراقبة هذه المعاملة بعناية ووضع أوامر الشراء تدريجيًا لتقليل التكلفة الإجمالية.
من ناحية أخرى ، لا يحتاج المستثمرون الأفراد في كثير من الأحيان إلى الحاجة أو القدرة على الاعتماد على سماسرة الأرضية. نظرًا لصغر حجم معاملاتهم ، نادرًا ما يهتم هؤلاء المستثمرون بالتأثير على سعر السوق للأوراق المالية التي يشترونها.
مثال من العالم الحقيقي لسوق مختلط
تعمل بورصة نيويورك ، وهي واحدة من أقدم وأبرز أسواق الأوراق المالية في العالم ، طوال معظم تاريخها باستخدام وسطاء التجارة البشرية في قاعة التداول الفعلية. ومع ذلك ، في يناير 2007 ، أتاحت بورصة نيويورك جميع أسهمها المدرجة تقريبًا للتداول الإلكتروني .
على الرغم من أنه لا يزال من الممكن تداول هذه الأسهم من قبل الوسطاء في قاعة التداول ، إلا أن العملاء لديهم الآن خيار اختيار عمليات التنفيذ الإلكترونية. من الناحية العملية ، تقوم الغالبية العظمى من المشاركين في السوق بإجراء التداولات إلكترونيًا اليوم ، حيث يمثل الوسطاء البشريون بشكل أساسي عملاء مؤسسيين كبار. في الواقع ، ألغت العديد من البورصات في جميع أنحاء العالم الآن قاعات التداول المادية بالكامل ، مشيرة إلى زيادة كفاءة التجارة الإلكترونية.
يسلط الضوء
من الأمثلة الشهيرة بورصة نيويورك ، التي أصبحت سوقًا هجينًا في يناير 2007 .
اليوم ، يتم استخدام تداول الأرضية البشرية بشكل أساسي من قبل المستثمرين المؤسسيين الكبار ، الذين يعتمدون على الحكم البشري لوسطاء الأرضية عند وضع الصفقات الكبيرة والمعقدة.
السوق المختلط هو بورصة تقدم كلاً من التداول البشري وتنفيذ التجارة الإلكترونية.
