인플레이션 타겟팅

인플레이션 타겟팅이란 무엇입니까?

인플레이션 타게팅은 지정된 연간 인플레이션율을 달성하기 위해 통화 정책을 조정하는 중앙 은행 정책입니다. 인플레이션 타게팅의 원칙은 장기적인 경제 성장은 물가 안정을 유지하는 것이 가장 좋고, 물가 안정은 인플레이션을 통제함으로써 달성된다는 믿음에 기초합니다.

인플레이션 타겟팅 이해하기

전략으로서 인플레이션 타게팅은 물가 안정을 유지하는 것을 중앙 은행의 주요 목표로 봅니다. 공개 시장 운영 및 할인 대출을 포함하여 중앙 은행이 가지고 있는 모든 통화 정책 도구는 인플레이션 목표의 일반적인 전략에 사용될 수 있습니다. 인플레이션 목표는 통화 환율,. 실업률 또는 명목 국내 총생산 (GDP) 성장률 을 목표로 하는 것과 같은 주요 목표로 경제 성과의 다른 측정을 목표로 하는 중앙 은행의 전략과 대조될 수 있습니다 .

금리는 중앙 은행이 인플레이션 목표에 사용하는 중간 목표가 될 수 있습니다. 중앙 은행은 인플레이션이 목표 임계값보다 낮거나 높다고 생각하는지 여부에 따라 금리를 낮추거나 올릴 것입니다. 금리 인상은 인플레이션을 늦추고 따라서 경제성장을 둔화시킨다고 합니다. 금리를 낮추는 것은 인플레이션을 높이고 경제 성장을 가속화하는 것으로 믿어집니다.

되는 벤치마크 는 일반적으로 미국 연방준비제도이사회에서 사용하는 개인 소비 지출 물가 지수 와 같은 소비재 바구니의 물가 지수입니다.

유동성 추가와 같이 실제 인플레이션 비율이 목표 수준과 얼마나 차이가 나는지에 따라 취해야 할 조치를 수립했을 수 있습니다 . 경제.

2020년 8월 27일, 연준은 인플레이션이 낮은 수준으로 유지될 경우 실업률이 일정 수준 이하로 떨어지기 때문에 더 이상 금리를 인상하지 않을 것이라고 발표했습니다. 또한 인플레이션 목표를 평균으로 변경했는데, 이는 인플레이션이 2% 미만이었던 기간을 보충하기 위해 2% 목표보다 약간 높게 상승할 수 있음을 의미합니다.

인플레이션 타겟팅의 장단점

인플레이션 타겟팅은 중앙 은행이 국내 경제에 대한 충격에 대응하고 국내 고려 사항에 집중할 수 있도록 합니다. 안정적인 인플레이션은 투자자의 불확실성을 줄이고 투자자가 이자율의 변화를 예측할 수 있게 하며 인플레이션 기대치를 고정시킵니다. 목표가 발표되면 인플레이션 목표는 통화 정책의 투명성을 높일 수도 있습니다.

그러나 일부 분석가들은 물가 안정을 위한 인플레이션 목표에 초점을 맞추면 2008년 금융 위기를 일으킨 것과 같은 지속 불가능한 투기 거품과 기타 경제 왜곡이 억제되지 않고 번성할 수 있는 분위기를 조성한다고 믿습니다(적어도 인플레이션이 떨어질 때까지는 자산 가격에서 소매 소비자 가격으로).

인플레이션 타게팅에 대한 다른 비평가들은 그것이 교역 조건 충격이나 공급 충격에 대한 부적절한 대응을 조장한다고 믿습니다. 비평가들은 환율 타게팅이나 명목 GDP 타게팅이 더 많은 경제적 안정성을 창출할 것이라고 주장합니다.

2012년부터 미국 연방준비제도(Fed)는 PCE 인플레이션으로 측정한 인플레이션 목표치를 2%로 설정했습니다. 인플레이션을 낮게 유지하는 것은 안정적이고 낮은 실업률과 함께 연준의 이중 임무 목표 중 하나입니다. 연간 1%에서 2%의 인플레이션 수준은 일반적으로 수용 가능한 것으로 간주되는 반면, 3% 이상의 인플레이션은 통화 가치를 떨어뜨릴 수 있는 위험한 영역을 나타냅니다. Taylor Rule 은 인플레이션이나 GDP 성장률이 원하는 것보다 높을 때 연준이 금리를 인상해야 한다는 계량경제학 모델입니다.

인플레이션 목표는 2008-2009년 금융 위기의 여파로 2012년 1월 연준의 핵심 목표가 되었습니다. 물가상승률을 명시적인 목표로 표시함으로써 연준은 안정적인 물가를 뒷받침하는 낮은 실업률이라는 이중 임무를 촉진하는 데 도움이 되기를 바랐습니다. 연준의 최선의 노력에도 불구하고 인플레이션은 대부분의 기간 동안 여전히 2% 목표를 중심으로 변동합니다.

하이라이트

• 인플레이션 목표는 주로 물가 안정 유지에 초점을 맞추지만 지지자들은 경제 성장과 안정을 뒷받침하는 것으로 믿고 있습니다.

• 인플레이션 목표는 환율, 실업 또는 국민 소득 목표를 포함하여 중앙 은행의 다른 가능한 정책 목표와 대조될 수 있습니다.

• 인플레이션 타게팅은 물가상승률을 목표로 하고 그 목표치를 달성하기 위해 통화정책을 조정하는 중앙은행의 전략이다.