metas de inflación

¿Qué es la meta de inflación?

El objetivo de inflación es una política del banco central que gira en torno al ajuste de la política monetaria para lograr una tasa de inflación anual específica. El principio de metas de inflación se basa en la creencia de que el crecimiento económico a largo plazo se logra mejor manteniendo la estabilidad de precios, y la estabilidad de precios se logra controlando la inflación.

Entendiendo la Meta de Inflación

Como estrategia, las metas de inflación consideran que el objetivo principal del banco central es mantener la estabilidad de precios. Todas las herramientas de política monetaria con las que cuenta un banco central, incluidas las operaciones de mercado abierto y los préstamos con descuento, pueden emplearse en una estrategia general de metas de inflación. Las metas de inflación pueden contrastarse con las estrategias de los bancos centrales que apuntan a otras medidas de desempeño económico como sus objetivos principales, como la tasa de cambio de divisas,. la tasa de desempleo o la tasa de crecimiento del producto interno bruto (PIB) nominal.

Las tasas de interés pueden ser un objetivo intermedio que los bancos centrales utilizan en la meta de inflación. El banco central bajará o subirá las tasas de interés en función de si cree que la inflación está por debajo o por encima de un umbral objetivo. Se dice que aumentar las tasas de interés ralentiza la inflación y, por lo tanto, ralentiza el crecimiento económico. Se cree que la reducción de las tasas de interés aumenta la inflación y acelera el crecimiento económico.

El punto de referencia utilizado para la meta de inflación suele ser un índice de precios de una canasta de bienes de consumo, como el índice de precios de gastos de consumo personal que utiliza la Reserva Federal de EE. UU.

Además de tomar las tasas de inflación objetivo y las fechas del calendario como medidas de desempeño, la política de metas de inflación también puede haber establecido los pasos que deben tomarse según cuánto varíe la tasa de inflación real con respecto al nivel objetivo, como reducir las tasas de préstamo o agregar liquidez a la economía.

El 27 de agosto de 2020, la Reserva Federal anunció que ya no subirá las tasas de interés debido a que el desempleo cae por debajo de cierto nivel si la inflación se mantiene baja. También cambió su objetivo de inflación a un promedio, lo que significa que permitirá que la inflación suba un poco por encima de su objetivo del 2% para compensar los períodos en los que estuvo por debajo del 2%.

Ventajas y desventajas de las metas de inflación

Las metas de inflación permiten a los bancos centrales responder a las perturbaciones de la economía nacional y centrarse en las consideraciones internas. La inflación estable reduce la incertidumbre de los inversores, les permite predecir cambios en las tasas de interés y ancla las expectativas de inflación. Si se publica la meta, la meta de inflación también permite una mayor transparencia en la política monetaria.

Sin embargo, algunos analistas creen que un enfoque en metas de inflación para la estabilidad de precios crea una atmósfera en la que las burbujas especulativas insostenibles y otras distorsiones en la economía, como la que produjo la crisis financiera de 2008, pueden prosperar sin control (al menos hasta que la inflación disminuya). de los precios de los activos a los precios al consumidor al por menor).

Otros críticos de las metas de inflación creen que fomenta respuestas inadecuadas a los shocks de los términos de intercambio o de la oferta. Los críticos argumentan que la fijación de objetivos de tipo de cambio o de PIB nominal crearía más estabilidad económica.

Desde 2012, la Reserva Federal de EE. UU. tiene como objetivo una inflación del 2 % medida por la inflación del PCE. Mantener baja la inflación es uno de los objetivos de doble mandato de la Reserva Federal, junto con niveles bajos y estables de desempleo. Los niveles de inflación del 1% al 2% por año generalmente se consideran aceptables, mientras que las tasas de inflación superiores al 3% representan una zona peligrosa que podría causar la devaluación de la moneda. La regla de Taylor es un modelo econométrico que dice que la Reserva Federal debe aumentar las tasas de interés cuando la inflación o las tasas de crecimiento del PIB son más altas de lo deseado.

Las metas de inflación se convirtieron en un objetivo central de la Reserva Federal en enero de 2012 después de las consecuencias de la crisis financiera de 2008-2009. Al señalar las tasas de inflación como un objetivo explícito, la Reserva Federal esperaba que ayudaría a promover su doble mandato: un bajo desempleo que respaldara precios estables. A pesar de los mejores esfuerzos de la Reserva Federal, la inflación todavía fluctúa alrededor del objetivo del 2% la mayoría de los años.

Reflejos

• Las metas de inflación se enfocan principalmente en mantener la estabilidad de precios, pero sus defensores también creen que respaldan el crecimiento económico y la estabilidad.

• Las metas de inflación pueden contrastarse con otros posibles objetivos de política de la banca central, incluida la meta de tipos de cambio, desempleo o ingreso nacional.

• La meta de inflación es una estrategia del banco central de especificar una tasa de inflación como meta y ajustar la política monetaria para alcanzar esa tasa.