증거금 부채

증거금 부채란 무엇입니까?

증거금 부채는 중개 고객이 증거금에 따라 인수 하는 부채입니다. 브로커를 통해 증권을 구매할 때 투자자는 현금 계정을 사용하여 투자 비용 전액을 스스로 부담하거나 증거금 계정 을 사용할 수 있습니다. 즉, 브로커로부터 초기 자본의 일부를 차입할 수 있습니다. 투자자가 차용한 부분을 증거금 부채라고 하며, 투자자가 스스로 자금을 조달하는 부분은 증거금 또는 자기자본입니다.

마진 부채의 작동 원리

을 사기 위해 돈을 빌리기보다 공매도 를 위해 증권을 빌릴 때 사용할 수 있습니다 . 예를 들어 투자자가 Johnson & Johnson(JNJ)의 주식 1,000주를 주당 100달러에 사려고 한다고 상상해 보십시오. 그녀는 현재 $100,000 전체를 지불하고 싶지 않지만 연방 준비 제도 이사회의 규정 T 는 그녀의 중개인이 초기 투자금의 50%(초기 증거금이라고도 함)를 대출하도록 제한 합니다.

중개업체는 종종 마진 구매에 관한 자체 규칙을 가지고 있는데, 이는 규제 기관보다 더 엄격할 수 있습니다. 그녀는 개시 증거금으로 $50,000를 예치 하고 증거금 부채로 $50,000를 받습니다. 그녀가 매입한 Johnson & Johnson 주식 1,000주는 이 대출에 대한 담보로 사용됩니다.

증거금 부채의 장점과 단점

단점

두 가지 시나리오는 증거금 부채에 대한 잠재적 위험과 보상을 보여줍니다. 먼저 Johnson & Johnson의 가격은 $60로 떨어졌습니다. Sheila의 마진 부채는 $50,000로 유지되지만 그녀의 자산은 $10,000로 떨어졌습니다. 주식 가치(1,000 × $60 = $60,000)에서 마진 부채를 뺀 값. FINRA(Financial Industry Regulation Authority) 및 거래소는 유지 증거금 요구 사항이 25%이므로 증거금 계정에서 고객의 자기자본이 이 비율보다 높아야 합니다 .

유지 증거금 요건 아래로 떨어지면 Sheila가 현금으로 $5,000를 예치하여 증거금 을 증권 $60,000 가치의 최대 25%까지 올리지 않는 한, 브로커는 그녀의 계정이 규정을 준수할 때까지 그녀의 주식을 (그녀에게 알리지 않고) 매각할 자격이 있습니다. 규칙. 이를 마진 콜이라고 합니다. 이 경우 FINRA에 따르면 브로커는 예상할 수 있는 $4,000($10,000 + $4,000은 $60,000 – $4,000의 25%) 대신 $20,000 상당의 주식을 청산합니다. 이것은 마진 규칙이 작동하는 방식 때문입니다.

장점

두 번째 시나리오는 증거금 거래의 잠재적인 보상을 보여줍니다. 위의 예에서 Johnson & Johnson의 주가가 150달러로 상승했다고 가정해 보겠습니다. Sheila의 주식 1,000주는 현재 $150,000의 가치가 있으며 이 중 $50,000는 마진 부채와 $100,000 자기 자본입니다. Sheila가 수수료와 수수료 없이 판매하는 경우 중개인에게 상환한 후 $100,000를 받습니다. 그녀의 투자 수익률 (ROI)은 100% 또는 판매에서 $150,000에서 $50,000를 뺀 $50,000 초기 투자를 초기 투자 $50,000로 나눈 값입니다.

이제 Sheila가 현금 계좌를 사용하여 주식을 구매했다고 가정해 봅시다. 즉, 그녀가 초기 투자 자금인 $100,000의 전체 자금을 조달했으므로 판매 후 브로커에게 상환할 필요가 없습니다. 이 시나리오에서 그녀의 ROI는 50% 또는 $150,000에서 $100,000 초기 투자를 $100,000 초기 투자로 나눈 값과 같습니다.

두 경우 모두 그녀의 이익은 $50,000이지만 마진 계정 시나리오에서 그녀는 현금 계정 시나리오에서와 같이 자신의 자본의 절반을 사용하여 그 돈을 벌었습니다. 그녀가 마진 거래로 확보한 자본은 다른 투자에 사용할 수 있습니다. 이러한 시나리오는 레버리지 활용과 관련된 기본적인 절충안을 보여줍니다. 즉, 잠재적인 이익은 위험과 마찬가지로 더 큽니다.

하이라이트

• 한편, 일반적인 마진 요구 사항은 25%이며, 이는 마진 콜을 방지하기 위해 고객 자기 자본이 마진 계정의 해당 비율 이상이어야 함을 의미합니다.

• 증거금 부채는 증권을 사거나 주식을 공매도하기 위해 빌린 돈일 수 있습니다.

• 규정 T는 개시 증거금을 최소 50%로 설정합니다. 즉, 투자자는 계정 잔고의 50%에 해당하는 증거금 부채만 부담할 수 있습니다 .

• 증거금 부채(레버리지의 한 형태)는 이익을 악화시킬 수 있지만 손실을 악화시킬 수도 있습니다.

• 증거금 부채는 투자자가 증거금 계좌를 통해 브로커로부터 차용한 금액입니다.