Debito a margine

Che cos'è il debito di margine?

Il debito a margine è il debito che un cliente di intermediazione assume negoziando a margine. Quando acquistano titoli tramite un broker, gli investitori hanno la possibilità di utilizzare un conto in contanti e coprire l'intero costo dell'investimento da soli, o utilizzare un conto a margine, il che significa che prendono in prestito parte del capitale iniziale dal loro broker. La parte che gli investitori prendono in prestito è nota come debito di margine, mentre la parte che finanziano da soli è il margine, o patrimonio netto.

Come funziona il debito di margine

Il debito di margine può essere utilizzato quando si prende in prestito un titolo per venderlo allo scoperto,. piuttosto che prendere in prestito denaro con cui acquistare un titolo. Ad esempio, immagina che un investitore voglia acquistare 1.000 azioni di Johnson & Johnson (JNJ) per $ 100 per azione. Non vuole mettere giù l'intero $ 100.000 in questo momento, ma il regolamento T del Federal Reserve Board limita il suo broker a prestarle il 50% dell'investimento iniziale, chiamato anche margine iniziale .

I broker hanno spesso le proprie regole per quanto riguarda l'acquisto a margine, che possono essere più rigorose delle autorità di regolamentazione. Deposita $ 50.000 di margine iniziale mentre assume $ 50.000 di debito di margine. Le 1.000 azioni di Johnson & Johnson che poi acquista fungono da garanzia per questo prestito.

Vantaggi e svantaggi del debito a margine

Svantaggi

Due scenari illustrano i potenziali rischi e benefici derivanti dall'assunzione di debiti a margine. Nella prima, il prezzo di Johnson & Johnson scende a 60 dollari. Il debito di margine di Sheila rimane a $ 50.000, ma il suo patrimonio netto è sceso a $ 10.000. Il valore del titolo (1.000 × $ 60 = $ 60.000) meno il suo debito di margine. La Financial Industry Regulation Authority (FINRA) e le borse hanno un requisito di margine di mantenimento del 25%, il che significa che il patrimonio netto dei clienti deve essere superiore a tale rapporto nei conti a margine .

La caduta al di sotto del requisito del margine di mantenimento attiva una richiesta di margine a meno che Sheila non depositi $ 5.000 in contanti per portare il suo margine fino al 25% del valore di $ 60.000 dei titoli, il broker ha il diritto di vendere le sue azioni (senza avvisarla) fino a quando il suo conto non è conforme al regole. Questo è noto come una richiesta di margine. In questo caso, secondo FINRA, il broker liquiderebbe $ 20.000 di azioni invece dei $ 4.000 che ci si potrebbe aspettare ($ 10.000 + $ 4.000 è il 25% di $ 60.000 – $ 4.000). Ciò è dovuto al modo in cui operano le regole del margine.

Vantaggi

Un secondo scenario mostra i potenziali vantaggi del trading a margine. Supponiamo che, nell'esempio sopra, il prezzo delle azioni Johnson & Johnson salga a $ 150. Le 1.000 azioni di Sheila ora valgono $ 150.000, di cui $ 50.000 sono debiti di margine e $ 100.000 di azioni. Se Sheila vende senza commissioni e senza commissioni, riceve $ 100.000 dopo aver rimborsato il suo broker. Il suo ritorno sull'investimento (ROI) è pari al 100%, ovvero i $ 150.000 dalla vendita meno i $ 50.000 meno dell'investimento iniziale di $ 50.000 diviso per l'investimento iniziale di $ 50.000.

Ora supponiamo che Sheila abbia acquistato le azioni utilizzando un conto in contanti, il che significa che ha finanziato l'intero investimento iniziale di $ 100.000, quindi non ha bisogno di rimborsare il suo broker dopo aver venduto. Il suo ROI in questo scenario è pari al 50%, ovvero $ 150.000 in meno rispetto all'investimento iniziale di $ 100.000 diviso per l'investimento iniziale di $ 100.000.

In entrambi i casi, il suo profitto è stato di $ 50.000, ma nello scenario del conto a margine ha guadagnato quei soldi utilizzando la metà del proprio capitale rispetto allo scenario del conto in contanti. Il capitale che ha liberato facendo trading a margine può essere destinato ad altri investimenti. Questi scenari illustrano il trade-off di base coinvolto nell'assunzione della leva finanziaria: i potenziali guadagni sono maggiori, così come i rischi.

Mette in risalto

• Nel frattempo, il requisito di margine tipico è del 25%, il che significa che il patrimonio netto dei clienti deve essere superiore a tale rapporto nei conti con margine per evitare una richiesta di margine.

• Il debito di margine può essere denaro preso in prestito per acquistare titoli o vendere allo scoperto un'azione.

• Il regolamento T fissa il margine iniziale a un minimo del 50%, il che significa che un investitore può assumere un debito di margine solo del 50% del saldo del conto .

• Il debito di margine (una forma di leva finanziaria) può esacerbare i guadagni, ma anche esacerbare le perdite.

• Il debito a margine è la quantità di denaro che un investitore prende in prestito dal broker tramite un conto a margine.