개시 증거금

개시 증거금이란 무엇입니까?

개시 증거금이란 증거금 계정을 사용할 때 현금이나 담보로 충당해야 하는 유가 증권 구매 가격의 백분율입니다. 연준의 규정 T 에 의해 설정된 현재 개시 증거금 요건 은 50%입니다. 그러나 이 규정은 최소한의 요구사항일 뿐입니다. 일부 주식 중개 회사는 개시 증거금 요구 사항을 더 높게 설정할 수 있습니다.

개시 증거금은 어떻게 작동합니까?

중개 회사에서 증거금 계좌를 개설하려면 계좌 소유자는 먼저 개시 증거금 요건으로 알려진 일정 금액의 현금, 유가 증권 또는 기타 담보물을 게시해야 합니다. 마진 계정은 투자자, 거래자 및 기타 시장 참가자가 레버리지를 사용하여 계정의 사용 가능한 현금 잔고보다 큰 총 가치를 가진 증권을 구매하도록 권장합니다. 증거금 계정은 본질적으로 미결제 증거금 잔액에 이자가 부과되는 신용 한도입니다.

증거금 계좌의 유가증권은 증권사가 예금주에게 대출한 현금으로 대금을 지급하고 담보로 지정된다. 이 프로세스를 통해 잠재적인 이익을 확대할 수 있지만 잠재적인 손실도 확대할 수 있습니다. 증거금 계좌에서 구매한 증권의 가치가 0으로 떨어지는 극단적인 경우, 계좌 보유자는 손실을 충당하기 위해 증권의 초기 가치 전체를 현금이나 기타 유동적 담보로 예치해야 합니다.

선물 및 개시 증거금

선물 계약의 경우 거래소는 개시 증거금 요건을 거래할 계약의 5% 또는 10%만큼 낮게 설정합니다. 예를 들어, 원유 선물 계약의 호가가 $100,000인 경우 선물 계정 보유자는 개시 증거금 $5,000 또는 계약 금액의 5%만 게시하여 매수 포지션에 들어갈 수 있습니다. 다시 말해, 이 개시 증거금 요건은 계정 보유자에게 20배의 레버리지 팩터를 제공합니다.

변동성 이 높은 기간 동안 선물 거래소는 개시 증거금 요구 사항을 적절하다고 판단되는 수준까지 증가시킬 수 있으며, 이는 주식 중개 회사가 개시 증거금 수준을 연준 규정에서 요구하는 수준 이상으로 높일 수 있는 능력과 일치합니다.

초기 증거금 대 유지 증거금

개시증거금은 유지증거금과 구별됩니다. 둘 다 현금의 양과 투자할 때 빌릴 수 있는 금액과 관련이 있습니다. 다만, 개시증거금 요건은 실제로 유가증권을 매수하기 위해 필요한 현금 또는 담보의 금액입니다. 연방 준비 제도 이사회 의 규정 T는 구매 금액의 최소 50% 이상을 합산하도록 설정합니다. 즉, 투자금액의 절반 이상을 빌릴 수 없습니다.

이에 반해 유지증거금 은 앞으로 증거금 계정에 예치해야 하는 자기자본의 양입니다. Reg T에 의해 설정된 최소 유지 마진 요구 사항은 25%입니다. 이는 투자자가 소유한 증권의 25%를 충당할 수 있을 만큼 충분한 현금 또는 담보 가치를 계정에 유지해야 함을 의미합니다.

유지 증거금은 계정 보유자가 증권 가치가 하락하더라도 계정에 담보를 유지하도록 하는 데 도움이 됩니다. 일부 유가 증권, 특히 변동성이 큰 유가 증권은 중개 회사에서 설정한 마진 요구 사항이 더 높습니다.

개시 증거금의 예

예를 들어, 계정 소유자가 주당 $200로 평가되는 이전 Facebook인 Meta, Inc.(META)의 주식 1,000주를 구매하려고 한다고 가정합니다. 현금 잔액 계정에서 이 거래의 총 비용은 $200,000입니다. 그러나 계좌 소유자가 증거금 계좌를 개설하고 50% 개시 증거금 요건 또는 $100,000를 예치하면 총 구매력은 $200,000로 증가합니다. 이 경우 증거금 계정은 2:1 레버리지에 액세스할 수 있습니다.

하이라이트

• 개시증거금은 마진계좌 이용 시 현금으로 지불해야 하는 구매대금의 백분율입니다.

• 개시 증거금 요구 사항은 유지 증거금 요구 사항과 다릅니다. 유지 증거금은 계정에 지속적으로 보유해야 하는 자본 비율입니다.

• 연준 규정은 현재 개시증거금을 유가 증권 구매 가격의 최소 50%로 설정하도록 요구하고 있습니다. 그러나 중개 및 거래소는 개시 증거금 요건을 연준의 최소 요구 사항보다 높게 설정할 수 있습니다.