Struktur Hab dan Jejari
Apakah Itu Struktur Hab dan Jejari?
Struktur hab dan jejari digunakan oleh syarikat pelaburan untuk mengumpulkan aset, mengurangkan kos dan meningkatkan kecekapan. Beberapa kenderaan pelaburan, masing-masing kekal diuruskan secara individu, menggabungkan aset mereka dan menyumbang kepada satu kenderaan pusat. Ini juga boleh dipanggil struktur master-feeder.
Semua dana dalam sistem biasanya mempunyai objektif pelaburan dan pengurus portfolio yang sama, atau dana induk yang berfungsi sebagai "hab". Kenderaan pelaburan yang lebih kecil, atau dana penyuap,. dirujuk sebagai "jejari".
Memahami Struktur Hab dan Bercakap
Hab dan bercakap memberikan manfaat kepada pengurus dana pelaburan dengan menawarkan banyak kecekapan daripada struktur terkumpul mereka. Dengan struktur hab dan jejari, modal disalurkan kepada dana induk di mana semua urus niaga dibuat, membantu mengurangkan kos transaksi.
Pembangunan Perniagaan
Struktur hab dan jejari juga boleh menampung rangkaian penuh dana penyuap, memberikan insentif yang lebih besar untuk pembangunan perniagaan. Dana boleh dipasarkan dengan cara yang berbeza dan kepada pelabur yang berbeza menggunakan banyak jejari. Setiap jejari boleh mengenakan yuran yang berbeza dan oleh itu menarik minat pelbagai pelabur, pada masa yang sama beroperasi sebagai satu portfolio pelaburan. Dana ini mampu mengekalkan kos operasi dana secara relatifnya rendah berbanding pesaing mereka disebabkan oleh struktur hab dan jejari.
Di samping itu, struktur hab dan jejari biasanya merangkumi kedua-dua dana AS dan luar pesisir, mewujudkan keupayaan untuk memasarkan dana secara global. Struktur ini ditubuhkan sebagai perkongsian untuk memberi perkhidmatan kepada pelabur global. Sebagai perkongsian, mereka boleh bekerjasama sambil masih membenarkan pendaftaran dana penyuap individu di AS dan luar negara.
Faedah Perakaunan dan Cukai
Pelaporan perakaunan dan kewangan boleh menjadi rumit dalam struktur dana hab dan bercakap. Dengan jenis dana ini, semua transaksi, yuran dan perbelanjaan diambil kira dan dibayar daripada dana induk. Walaupun perakaunan rumit untuk aliran masuk dan keluar ke dan dari dana induk, struktur perkongsiannya membolehkan setiap dana penyuap diuruskan secara individu dengan peraturan dan pendaftarannya sendiri.
Ini amat berfaedah dalam kes cukai. Dana luar pesisir selalunya memerlukan cukai yang berbeza ke atas dividen dan keuntungan modal. Dalam struktur hab dan bercakap, pelabur AS dalam dana dalam pesisir tidak akan terjejas oleh sebarang kewajipan dana luar pesisir dan sebaliknya. Struktur hab dan jejari memastikan semua pelaporan dana, yuran dan perbelanjaan diasingkan sementara masih membenarkan manfaat skala ekonomi yang lebih besar.
Contoh Dana Hub dan Spoke
Beberapa dana hab dan spoke wujud dalam pasaran. BlackRock ialah seorang pengurus dana yang secara meluas menggunakan struktur dana ini dalam pelbagai persediaan hab dan bercakap.
Sebagai contoh, mereka menjalankan Portfolio Institusi Strategi Perbendaharaan Induk, yang merupakan hab, yang terdiri daripada dua jurucakap, Dana Institusi Strategi Perbendaharaan BlackRock Select dan Dana Institusi Strategi Perbendaharaan BlackRock. Setiap dana pengantara terlibat dalam strategi pelaburan yang berbeza dengan pengurus portfolio yang berbeza.
Sorotan
Struktur ini sering digunakan oleh syarikat pelaburan untuk mengurangkan kos dan mengekalkan kecekapan.
Setiap ucapan diuruskan secara individu oleh pengurus dana tertentu, manakala hab diuruskan oleh seorang pengurus portfolio menggunakan strategi pelaburan menyeluruh.
Struktur hab dan jejari, dalam pelaburan, menggunakan berbilang pengurus portfolio atau sub-dana, yang dikenali sebagai "spokes" atau "feeders," yang melabur dalam "hab" atau "master fund."
