Dana Feeder

Apakah Dana Feeder?

Dana feeder ialah salah satu daripada beberapa sub-dana yang meletakkan semua modal pelaburan mereka ke dalam dana payung menyeluruh, yang dikenali sebagai dana induk, yang mana penasihat pelaburan tunggal mengendalikan semua pelaburan dan perdagangan portfolio . Struktur pelaburan dua peringkat dana pengantara dan dana induk ini biasanya digunakan oleh dana lindung nilai sebagai cara untuk memasang akaun portfolio yang lebih besar dengan menggabungkan modal pelaburan.

Keuntungan daripada dana induk kemudiannya dibahagikan, atau diagihkan, secara berkadaran dengan dana penyuap berdasarkan peratusan modal pelaburan yang telah mereka sumbangkan kepada dana induk.

Memahami Dana Feeder

Dalam susunan dana pengantara, semua yuran pengurusan dan sebarang yuran prestasi yang perlu dibayar dibayar oleh pelabur di peringkat dana pengantara.

Tujuan utama yang disediakan oleh struktur dana induk dana penyuap ialah pengurangan kos dagangan dan kos operasi keseluruhan. Dana induk secara berkesan mencapai skala ekonomi melalui akses kepada kumpulan modal pelaburan yang besar yang disediakan oleh beberapa dana pengantara, yang membolehkannya beroperasi dengan lebih murah daripada yang mungkin untuk mana-mana dana pengantara yang melabur sendiri.

Penggunaan struktur dana dua peringkat ini boleh menjadi sangat berfaedah apabila dana pengantara berkongsi matlamat dan strategi pelaburan yang sama tetapi tidak sesuai untuk dana pengantara dengan strategi atau matlamat pelaburan yang unik kerana ciri unik tersebut akan hilang dalam kombinasi dengan yang lain. dana dalam dana induk.

Struktur Dana Feeder dan Dana Induk

Dana penyuap yang melaburkan modal dalam dana induk beroperasi sebagai entiti undang-undang yang berasingan daripada dana induk dan boleh dilaburkan dalam lebih daripada satu dana induk. Pelbagai dana pengantara yang dilaburkan dalam dana induk selalunya berbeza dengan ketara antara satu sama lain dari segi perkara seperti yuran perbelanjaan atau minimum pelaburan dan biasanya tidak mempunyai nilai aset bersih (NAB) yang sama. Dengan cara yang sama bahawa dana pengantara bebas untuk melabur dalam lebih daripada satu dana induk, dana induk juga bebas untuk menerima pelaburan daripada beberapa dana pengantara.

Berkenaan dengan dana pengantara yang beroperasi di Amerika Syarikat, adalah perkara biasa bagi dana induk untuk ditubuhkan sebagai entiti luar pesisir. Ini membebaskan dana induk untuk menerima modal pelaburan daripada pelabur yang dikecualikan cukai dan pelabur boleh cukai AS. Walau bagaimanapun, jika dana induk luar pesisir memilih untuk dikenakan cukai sebagai perkongsian atau syarikat liabiliti terhad (LLC) untuk tujuan cukai AS, maka dana penyuap dalam pesisir menerima rawatan lulus bahagian mereka dalam keuntungan atau kerugian dana induk, dengan itu mengelakkan dua kali ganda. percukaian.

Peraturan Baharu mengenai Dana Pengumpan Antarabangsa

Pada Mac 2017, Suruhanjaya Sekuriti dan Pertukaran ( SEC) memutuskan untuk membenarkan syarikat terkawal asing (dana penyuap asing) melabur dalam dana induk terbuka (Dana Induk AS), memudahkan pengurus global memasarkan produk pelaburan mereka dalam bidang kuasa asing yang berbeza menggunakan dana induk.

Surat itu mengubah suai bahagian 12(d)(1)(A) dan (B) Akta 1940, yang sebelum ini mengehadkan penggunaan dana penyuap asing ke dalam dana berdaftar AS. SEC mengawal selia amalan tersebut atas beberapa sebab. Pertama, ia mahu menghalang dana induk daripada menggunakan terlalu banyak pengaruh ke atas dana yang diperoleh. Ia juga bertujuan untuk melindungi pelabur dalam dana daripada yuran berlapis-lapis dan kemungkinan struktur dana menjadi sangat kompleks sehingga sukar untuk difahami.

##Sorotan

Dana penyuap ialah salah satu daripada banyak dana pelaburan yang lebih kecil yang mengumpulkan wang pelabur, yang kemudiannya diagregatkan di bawah satu dana induk terpusat.
Penyatuan dana penyuap kepada dana induk membolehkan pengurangan kos operasi dan perdagangan, dan portfolio yang lebih besar mempunyai faedah tambahan skala ekonomi.
Dana lindung nilai biasanya menggunakan struktur penyuap induk, di mana yuran yang dijana diproratakan dan diagihkan kepada dana penyuap.