Saham Pilihan

Apakah Stok Pilihan dan Bagaimanakah Ia Berbeza Daripada Saham Biasa?

Saham pilihan ialah jenis ekuiti unik yang memberi keutamaan kepada pemegang saham berbanding pemegang saham biasa dari segi pengagihan dividen dan—sekiranya syarikat muflis—pengagihan aset.

dividen tetap dan tetap , tidak seperti saham biasa,. yang mana dividen boleh dibayar atau tidak pada sebarang selang waktu mengikut budi bicara syarikat. Syarikat boleh, bagaimanapun, menurunkan atau menghentikan pembayaran dividen ke atas saham pilihan jika pendapatan merosot, tetapi hanya selepas menghentikan sebarang pembayaran dividen ke atas saham biasa.

Tidak seperti saham biasa, saham keutamaan biasanya tidak memberikan pemegang saham hak mengundi (dan apabila ia berlaku, hak ini biasanya terhad). Selain itu, disebabkan oleh pembayaran pendapatan tetap saham keutamaan biasanya disertakan, ia biasanya kurang tidak menentu dalam harga berbanding saham biasa, kerana kurang nilainya diperoleh daripada prestasi syarikat.

Saham saham pilihan tidak matang dengan cara yang sama seperti bon korporat,. tetapi biasanya, ia mempunyai tarikh yang selepas itu ia boleh dipanggil. Ini bermakna mereka boleh dikembalikan kepada syarikat oleh pelabur untuk nilai tara mereka. Seperti saham biasa, saham keutamaan mempunyai nilai pasaran, tetapi ia biasanya tidak tersasar jauh daripada nilai tara, iaitu nilai saham asal berdasarkan hasil dividen yang dikira.

Secara keseluruhan, saham pilihan boleh dianggap sebagai persilangan antara saham biasa dan bon korporat kerana ia mempunyai ciri-ciri kedua-dua instrumen ekuiti (seperti pemilikan syarikat) dan instrumen hutang (seperti pembayaran pendapatan tetap).

Apakah Kelebihan Memiliki Stok Pilihan?

Oleh kerana nilainya kebanyakannya datang daripada pembayaran dividen tetapnya, saham pilihan biasanya harganya lebih stabil daripada saham biasa, dan kestabilan ini boleh memberi manfaat semasa masa ketidaktentuan ekonomi. Selain itu, dividen yang dibayar kepada pemegang saham pilihan biasanya lebih tinggi daripada yang dibayar (jika ada) kepada pemegang saham biasa.

Dalam sesetengah kes, saham pilihan boleh ditukar, bermakna ia boleh ditukar dengan bilangan saham biasa yang telah ditetapkan. Ini boleh membenarkan pelabur menukar gear, boleh dikatakan, daripada pembayaran pendapatan tetap kepada potensi keuntungan modal.

Sekiranya syarikat tidak mampu membayar dividen kepada semua pemegang saham, pemegang saham pilihan mengambil keutamaan berbanding pemegang saham biasa. Begitu juga, jika syarikat muflis dan mesti mencairkan asetnya untuk membayar pemiutang, pemegang saham pilihan dibayar sebelum pemegang saham biasa.

Apakah Kelemahan Memiliki Stok Pilihan?

Saham pilihan biasanya tidak disertakan dengan hak mengundi (dan apabila ada, ia biasanya terhad), jadi pemegang saham pilihan biasanya tidak banyak bercakap dalam pilihan raya syarikat dan keputusan perniagaan utama.

Selain itu, oleh kerana saham pilihan tidak begitu tidak menentu, ia kurang berkemungkinan naik dengan ketara dalam nilai sebagai tindak balas kepada kejayaan syarikat. Sudah tentu, jika pelabur memegang saham pilihan boleh tukar, mereka boleh menukarnya dengan saham saham biasa untuk membuat keuntungan jika harga saham meningkat dengan ketara, tetapi tidak semua saham pilihan boleh ditukar.

Mengapa Syarikat Mengeluarkan Saham Pilihan?

Syarikat mengeluarkan saham pilihan atas sebab umum yang sama mereka mengambil pinjaman atau menerbitkan bon korporat atau saham biasa—untuk mendapatkan modal. Walau bagaimanapun, saham keutamaan mempunyai beberapa kelebihan berbanding aktiviti penjanaan tunai yang lain ini.

Pertama, saham keutamaan, walaupun persamaannya dengan bon korporat, dikira sebagai ekuiti, jadi mengeluarkannya mengurangkan nisbah hutang kepada ekuiti syarikat , nisbah leverage paling popular yang digunakan oleh pelabur dan penganalisis untuk menilai kesihatan berkaitan hutang syarikat. Mengeluarkan bon korporat, sebaliknya, meningkatkan nisbah D/E syarikat, yang tidak menghantar isyarat yang baik kepada orang ramai.

Selain itu, saham keutamaan tidak disertakan dengan hak mengundi, jadi mengeluarkannya tidak mengambil sebarang kuasa membuat keputusan daripada pihak pengurusan.

Kebaikan dan Keburukan Saham Pilihan

TTT

Apakah Perbezaan Antara Saham Pilihan dan Bon Korporat?

Bon korporat dan saham pilihan berkongsi banyak ciri tetapi tidak sama sekali. Kedua-dua pemegang membayar secara tetap—bon melalui pembayaran faedah dan saham pilihan melalui pembayaran dividen—dan kedua-duanya dikeluarkan oleh syarikat untuk mendapatkan modal bagi operasi.

Bon korporat dan saham keutamaan, bagaimanapun, berbeza dalam beberapa cara penting. Pertama, bon matang, di mana prinsipal mesti dibayar balik kepada pemegang. Saham keutamaan, sebaliknya, tidak matang, walaupun ia boleh dijual semula di pasaran terbuka pada bila-bila masa, atau jika boleh dipanggil, dikembalikan kepada syarikat untuk nilai taranya selepas tarikh tertentu.

Selain itu, pemegang bon mempunyai keutamaan yang lebih tinggi daripada pemegang saham keutamaan dalam hal pembayaran pendapatan dan pengagihan aset. Jika syarikat bergelut dengan pendapatan, ia akan membayar faedah pemegang bonnya sebelum membayar sebarang dividen kepada pemegang saham keutamaan. Sekiranya syarikat menjadi muflis dan muflis, hasil pembubaran asetnya juga akan diagihkan kepada pemegang bon sebelum pemegang saham keutamaan.

Tambahan pula, bon adalah pinjaman, jadi ia tidak memberikan pemegangnya sebarang pemilikan ke atas syarikat asas. Saham keutamaan, sebaliknya, adalah instrumen ekuiti dan mewakili pemilikan syarikat, walaupun biasanya tanpa hak mengundi.

Apakah Jenis Pelabur Membeli Saham Pilihan?

Saham pilihan paling kerap dibeli secara pukal oleh pelabur institusi untuk kelebihan cukainya, tetapi apabila ia berkaitan dengan pelabur individu (AKA "runcit"), mereka yang membeli banyak saham pilihan cenderung menjadi pelabur yang agak mengelak risiko yang mencari pendapatan pasif tetap pembayaran (cth, pelabur dividen).

Semasa kemerosotan pasaran, pasaran menanggung dan kemelesetan,. saham pilihan sering menjadi popular dengan pelbagai pelabur yang lebih luas disebabkan oleh kestabilan relatifnya berbanding dengan saham biasa dan pembayaran dividen tetapnya.

Adakah Saham Pilihan Hutang atau Instrumen Ekuiti?

Saham pilihan secara teknikal adalah instrumen ekuiti, kerana ia mewakili pemilikan dalam syarikat, tetapi ia berkongsi banyak ciri instrumen hutang seperti bon korporat. Sebagai contoh, nilai pasaran mereka kurang menentu daripada ekuiti biasa, mereka menyediakan pembayaran pendapatan tetap, dan banyak yang boleh dipanggil, bermakna mereka boleh dikembalikan kepada syarikat asas selepas tarikh tertentu untuk nilai tara.

Oleh kerana mereka berkongsi begitu banyak ciri dengan bon, ramai pelabur menganggap saham pilihan adalah sejenis keselamatan hibrid.

ETF Saham Pilihan Popular

• iShares Preferred and Income Securities ETF (NASDAQ: PFF)

• Invesco Preferred ETF (NYSEARCA: PGX)

• Innovator S&P Investment Grade Preferred ETF (BATS: EPRF)

• ETF Aktif Spectrum Preferred Securities Active (NYSEARCA: PREF)

##Sorotan

• Saham pilihan mempunyai ciri-ciri kedua-dua bon dan saham biasa yang meningkatkan daya tarikannya kepada pelabur tertentu.

• Sekiranya berlaku pembubaran, tuntutan pemegang saham pilihan ke atas aset adalah lebih besar daripada pemegang saham biasa tetapi kurang daripada pemegang bon.

• Pemegang saham pilihan biasanya tidak mempunyai hak mengundi atau terhad dalam tadbir urus korporat.

• Pemegang saham pilihan mempunyai tuntutan yang lebih tinggi ke atas pengagihan (cth dividen) daripada pemegang saham biasa.

##Soalan Lazim

Apakah Perbezaan Antara Saham Pilihan dan Saham Biasa?

keutamaan Walaupun saham dan saham biasa adalah kedua-dua instrumen ekuiti, mereka berkongsi perbezaan penting. Pertama, keutamaan menerima dividen tetap kerana obligasi dividen kepada pemegang saham keutamaan mesti dipenuhi terlebih dahulu. Pemegang saham biasa, sebaliknya, mungkin tidak selalu menerima dividen. Kedua, keutamaan biasanya tidak berkongsi kenaikan harga (atau susut nilai) pada tahap yang sama seperti saham biasa. Akhir sekali, preferred biasanya tidak mempunyai hak mengundi, manakala pemegang saham biasa mempunyai hak mengundi.

Apakah Contoh Saham Pilihan?

Pertimbangkan sebuah syarikat yang mengeluarkan saham pilihan 7% pada nilai tara $1,000. Sebaliknya, pelabur akan menerima dividen tahunan $70, atau $17.50 setiap suku tahun. Biasanya, saham pilihan ini akan berdagang di sekitar nilai taranya, berkelakuan lebih serupa dengan bon. Pelabur yang ingin menjana pendapatan boleh memilih untuk melabur dalam keselamatan ini. Sektor yang paling biasa yang mengeluarkan saham pilihan ialah sektor kewangan, di mana saham pilihan boleh dikeluarkan sebagai cara untuk mendapatkan modal.

Apakah Kelebihan Saham Pilihan?

Saham pilihan ialah kelas saham yang diberikan hak tertentu yang berbeza daripada saham biasa. Iaitu, saham pilihan selalunya mempunyai pembayaran dividen yang lebih tinggi, dan tuntutan yang lebih tinggi terhadap aset sekiranya berlaku pembubaran. Di samping itu, saham pilihan boleh mempunyai ciri boleh panggil, yang bermaksud bahawa penerbit mempunyai hak untuk menebus saham pada harga dan tarikh yang telah ditetapkan seperti yang dinyatakan dalam prospektus. Dalam banyak cara, saham pilihan berkongsi ciri yang serupa dengan bon, dan kerana ini kadangkala dirujuk sebagai sekuriti hibrid.