Berpecah

Apakah Itu Perpecahan?

Perpecahan ialah istilah kewangan yang menerangkan tindakan korporat di mana satu syarikat berpecah kepada dua atau lebih syarikat bebas yang dikendalikan secara berasingan. Setelah selesai acara tersebut, saham syarikat asal boleh ditukar dengan saham dalam salah satu entiti baharu mengikut budi bicara pemegang saham.

Memahami Perpecahan

Syarikat paling kerap mengalami perpecahan kerana dua sebab utama:

Kelebihan Strategik

Sesetengah syarikat mengalami perpecahan kerana mereka cuba merombak operasi mereka secara strategik. Syarikat sedemikian mungkin mempunyai rangkaian perniagaan diskret yang luas--masing-masing memerlukan sumber sendiri, pembiayaan modal dan kakitangan pengurusan. Bagi syarikat sedemikian, perpecahan mungkin memberi manfaat besar kepada para pemegang saham,. kerana mengurus setiap segmen secara berasingan selalunya memaksimumkan keuntungan setiap entiti. Sebaik-baiknya, keuntungan gabungan entiti yang diasingkan melebihi keuntungan entiti tunggal dari mana mereka berasal.

Mandat Kerajaan

Syarikat sering berpecah kerana campur tangan kerajaan, yang memaksa tindakan sedemikian dalam usaha untuk meminimumkan amalan monopoli . Tetapi sudah lama sejak pasaran menyaksikan pemecahan monopoli tulen, terutamanya kerana undang- undang antitrust yang digubal beberapa dekad yang lalu telah banyak menghalang monopoli daripada terbentuk sejak awal. Contohnya: pada akhir 1990-an, Jabatan Kehakiman (DOJ) AS menyaman Microsoft atas dakwaan amalan monopoli. Menariknya, kes itu berakhir dengan penyelesaian, bukan perpecahan. Sesetengah spekulator percaya bahawa Meta (dahulunya Facebook), dan Google pada asasnya adalah monopoli yang mesti dipecahkan oleh kerajaan untuk melindungi pengguna.

Hewlett-Packard: Kajian Kes

Pada Oktober 2015, Syarikat Hewlett-Packard menyelesaikan perpecahan yang mengakibatkan pembentukan rasmi dua entiti baharu: HP Inc. dan Hewlett-Packard Enterprises. Perpecahan telah dilaksanakan untuk menyelubungi kedua-dua kumpulan ini secara strategik, kerana setiap satu memfokuskan pada model perniagaan yang berbeza. Secara terang-terangan: Hewlett-Packard Enterprises memasarkan perkhidmatan perkakasan dan perisian kepada perniagaan besar yang mencari storan data besar dan teknologi pengkomputeran awan. Sebaliknya, HP Inc. menumpukan pada pembuatan komputer peribadi, pencetak dan peranti lain yang ditujukan kepada pemilik perniagaan kecil dan sederhana. Perpecahan ini akhirnya membolehkan setiap entiti perniagaan menjalankan struktur organisasi, pasukan pengurusan, tenaga jualan, strategi peruntukan modal dan inisiatif penyelidikan dan pembangunan sendiri dengan lebih cekap.

Selepas perpecahan, pemegang saham sedia ada syarikat asal dan pelabur baharu sama-sama diberi peluang untuk memilih mana satu daripada dua entiti baharu yang mereka ingin perolehi saham. memilih saham dalam HP Inc., manakala mereka yang memilih entiti yang berkembang pesat yang boleh bersaing dengan lebih baik dalam ruang IT yang sesak mungkin cenderung kepada saham dalam Hewlett-Packard Enterprises.

Perpecahan berbeza daripada spin-off, yang berlaku apabila syarikat diwujudkan daripada bahagian syarikat induk sedia ada.

Sorotan

• Perpecahan biasanya berlaku kerana syarikat ingin mengecilkan barisan perniagaan yang berbeza dalam usaha untuk memaksimumkan kecekapan dan keuntungan, atau kerana kerajaan memaksa tindakan ini untuk memerangi amalan monopoli.

• Perpecahan menerangkan tindakan sebuah syarikat membahagikan kepada dua atau lebih entiti yang dikendalikan secara berasingan.

• Selepas perpecahan selesai, saham syarikat asal boleh ditukar dengan saham dalam mana-mana entiti baharu yang terhasil, mengikut budi bicara pelabur.