Nuværende udbyttepræference
Hvad er den aktuelle udbyttepræference?
Nuværende udbyttepræference er en sikkerhedsfunktion for foretrukne aktier, hvorved indehavere af sådanne aktier er berettiget til at modtage udbytte før almindelige aktionærer. Nuværende udbyttepræference betyder, at foretrukne aktionærer har prioritet eller præference frem for almindelige aktionærer, når det kommer til udbytteudlodninger. Denne funktion indebærer, at der under ingen omstændigheder kan udbetales udbytte til almindelige aktionærer før foretrukne aktionærer.
Forstå den aktuelle udbyttepræference
Udbytteudlodninger afhænger af en række faktorer, såsom virksomhedens driftsresultat, niveauet af tilbageholdt indtjening og udbetalingsforhold. Mens udbyttebetalinger på almindelige aktier i vid udstrækning er efter selskabets skøn, har foretrukne udbytter generelt en større grad af stabilitet.
Fællesaktionærer har stemmeret og kan deltage i virksomhedens vækst gennem fælles aktiekursændringer. Foretrukne aktionærer har normalt ikke stemmeret og får udbetalt en fast eller flydende udbyttesats. Kursen påvirker den pris, som de foretrukne aktier handles til, hvilket gør dem til en sammensmeltning af både en aktie og en obligation.
Udbytte og foretrukne aktier
Udbyttesatsen for en foretrukken aktie er et fast eller flydende beløb baseret på en forudbestemt metrik. Dette gør dem i modsætning til almindelige aktieudbytter, som kan svinge afhængigt af et selskabs overskud og bestemmes af selskabets bestyrelse.
Generelt betragtes præferenceaktieudbytte som mere stabilt end almindeligt aktieudbytte og har en højere sandsynlighed for at blive udbetalt, i betragtning af at foretrukne aktieejere får udbetalt deres fulde fastsatte udbyttesats hver periode, så længe virksomheden er i drift.
En funktion, der ofte følger med den nuværende udbyttepræference, er en kumulativ præferenceaktiefunktion, hvor alle mistede (kumulative) udbytter på foretrukne aktier skal betales, før der kan udstedes udbytte til almindelige aktieaktionærer.
En anden fordel for foretrukne aktionærer opstår, hvis virksomheden bliver insolvent og efterfølgende indgiver en konkursbegæring. I dette tilfælde står foretrukne aktieaktionærer foran almindelige aktieaktionærer, hvis en konkursret opdeler en virksomheds aktiver. Imidlertid rangerer foretrukne aktionærer bag obligationsejere, så obligationsejere bliver betalt før foretrukne aktionærer.
Eksempel på aktuel udbyttepræference
Overvej et selskab kaldet The World's Best Widget Co., som har fire millioner foretrukne aktier med en pålydende værdi af $25 udestående. Disse aktier har et fastsat udbytte på 5%.
World's Best Widget Co. har også 100 millioner udestående almindelige aktier, som det har udbetalt udbytte på $0,20 på.
Det betyder, at virksomheden udbetaler 5 millioner dollars i foretrukken udbytte (0,05 x 25 x 4 millioner foretrukne aktier) og 20 millioner dollars i udbytte af almindelige aktier (0,2 x 100 millioner almindelige aktier).
Hvis virksomheden har en sund finansiel stilling og konsekvent er rentabel, bør udbetalingen af disse udbytter ikke give den nogen problemer. Men hvis det har et par urentable eller marginalt rentable år, så kan det overveje at trimme udbytte på sin almindelige aktie eller endda suspendere dem helt. Men selv i dette scenarie skal den udbetale præferenceaktieudbytte, enten i denne periode eller på et senere tidspunkt.
Hvis selskabet går i konkurs, vil præferenceaktionærer få udbetalt eventuel kapital, der er tilovers før almindelige aktionærer. Obligationsindehavere betales først, derefter foretrukne aktionærer og derefter almindelige aktionærer.
Højdepunkter
Foretrukne aktionærer har en højere rangering (end almindelige aktionærer) med hensyn til at modtage penge, de skylder dem, men de har typisk ikke stemmeret.
Nuværende udbyttepræference betyder, at foretrukne aktionærer har ret til at modtage udbytte før almindelige aktionærer.
Udbyttesatsen for en foretrukken aktie er et fast beløb, i modsætning til almindelig aktieudbytte, som kan svinge.
