Préférence de dividende actuelle
Qu'est-ce que la préférence de dividende actuelle ?
La préférence actuelle en matière de dividendes est une caractéristique de sécurité des actions privilégiées, en vertu de laquelle les détenteurs de ces actions ont le droit de recevoir des dividendes avant les actionnaires ordinaires. La préférence actuelle en matière de dividendes signifie que les actionnaires privilégiés ont priorité ou préférence sur les actionnaires ordinaires en ce qui concerne les distributions de dividendes. Cette caractéristique implique qu'en aucun cas les dividendes ne peuvent être versés aux actionnaires ordinaires avant les actionnaires privilégiés.
Comprendre la préférence actuelle en matière de dividendes
Les distributions de dividendes dépendent d'un certain nombre de facteurs tels que la performance opérationnelle de l'entreprise, le niveau des bénéfices non répartis et le ratio de distribution. Alors que les paiements de dividendes sur les actions ordinaires sont en grande partie à la discrétion de la société, les dividendes privilégiés ont généralement un degré de stabilité plus élevé.
Les actionnaires ordinaires ont le droit de vote et peuvent participer à la croissance de l'entreprise grâce aux variations du cours des actions ordinaires. Les actionnaires privilégiés n'ont généralement pas de droit de vote et reçoivent un taux de dividende fixe ou variable. Le taux affecte le prix auquel les actions privilégiées se négocient, ce qui en fait une fusion à la fois d'une action et d'une obligation.
Taux de dividende et actions privilégiées
Le taux de dividende pour une action privilégiée est un montant fixe ou variable basé sur une métrique prédéterminée. Cela les rend différents des dividendes sur actions ordinaires, qui peuvent fluctuer en fonction des bénéfices d'une entreprise et sont déterminés par le conseil d'administration de l'entreprise.
De manière générale, les dividendes sur actions privilégiées sont considérés comme plus stables que les dividendes sur actions ordinaires et ont une probabilité plus élevée d'être payés, étant donné que les actionnaires privilégiés reçoivent leur taux de dividende fixe complet à chaque période tant que la société est en activité.
Une caractéristique qui accompagne souvent la préférence actuelle pour les dividendes est une fonction d'actions privilégiées cumulatives, où tous les dividendes manqués (cumulatifs) sur les actions privilégiées doivent être payés avant que des dividendes puissent être distribués aux actionnaires ordinaires.
Un autre avantage dont jouissent les actionnaires privilégiés survient si l'entreprise devient insolvable et dépose par la suite une faillite. Dans ce cas, les actionnaires privilégiés ont préséance sur les actionnaires ordinaires si un tribunal des faillites devait diviser les actifs d'une entreprise. Cependant, les actionnaires privilégiés se classent derrière les détenteurs d'obligations, de sorte que les détenteurs d'obligations sont payés avant les actionnaires privilégiés.
Exemple de préférence de dividende actuelle
Considérez une société appelée The World's Best Widget Co., qui possède quatre millions d'actions privilégiées d'une valeur nominale de 25 $ en circulation. Ces actions ont un dividende stipulé de 5 %.
The World's Best Widget Co. a également 100 millions d'actions ordinaires en circulation, sur lesquelles elle a versé des dividendes de 0,20 $.
Cela signifie que la société verse 5 millions de dollars en dividendes privilégiés (0,05 x 25 $ x 4 millions d'actions privilégiées) et 20 millions de dollars en dividendes sur actions ordinaires (0,2 x 100 millions d'actions ordinaires).
Si l'entreprise a une situation financière saine et est constamment rentable, le versement de ces dividendes ne devrait pas lui poser de problèmes. Cependant, s'il a quelques années non rentables ou légèrement rentables, il peut alors envisager de réduire les dividendes sur ses actions ordinaires,. voire de les suspendre complètement. Mais même dans ce scénario, elle doit verser des dividendes sur les actions privilégiées, soit pendant cette période, soit à une date ultérieure.
Si la société entre en procédure de faillite, les actionnaires privilégiés recevront tout capital restant avant les actionnaires ordinaires. Les détenteurs d'obligations sont payés en premier, puis les actionnaires privilégiés, puis les actionnaires ordinaires.
Points forts
Les actionnaires privilégiés ont un rang plus élevé (que les détenteurs d'actions ordinaires) en termes de réception de l'argent qui leur est dû, mais ils n'ont généralement pas de droit de vote.
La préférence actuelle en matière de dividendes signifie que les actionnaires privilégiés ont le droit de recevoir des dividendes avant les actionnaires ordinaires.
Le taux de dividende pour une action privilégiée est un montant fixe, contrairement aux dividendes sur actions ordinaires qui peuvent fluctuer.
