H Aktier

Hvad er H-aktier?

H-aktier er aktier i kinesiske fastlandsselskaber, der er noteret på Hong Kong Stock Exchange eller anden udenlandsk valuta. Selvom H-aktier er reguleret af kinesisk lov, er de denomineret i Hong Kong-dollar og handles på samme måde som andre aktier på Hong Kong-børsen. H-aktier er tilgængelige for mere end 230 kinesiske virksomheder, der giver investorer adgang til de fleste af de store økonomiske sektorer, såsom finans, industri og forsyningsvirksomhed.

Forståelse af H-aktier

Efter 2007 begyndte Kina at tillade kinesiske fastlandsinvestorer at købe A-aktier eller H-aktier i selskaber noteret på Shanghai Stock Exchange. Inden da kunne kinesiske investorer kun købe A-aktier, selvom H-aktier også blev tilbudt udenlandske investorer. Fordi udenlandske investorer kan handle H-aktier, er aktierne mere likvide end A-aktier. Som følge heraf handles A-aktier typisk til en overkurs i forhold til H-aktier i samme selskab.

Forskelle mellem A-aktier og H-aktier

A-aktier udbydes af offentlige kinesiske virksomheder, der handler på børserne i Shenzhen og Shanghai eller andre kinesiske børser. A-aktier er typisk noteret i kinesisk renminbi og handles af kinesiske statsborgere på fastlandet. Udenlandske investeringer i disse virksomheder er reguleret gennem systemet med kvalificerede udenlandske institutionelle investorer. I modsætning hertil er offentlige kinesiske virksomheder, der tilbyder H-aktier, noteret på Hong Kong Stock Exchange. Derudover er H-aktier noteret i Hong Kong-dollar og handles frit af alle typer investorer.

Regulering af H-aktier

Virksomheder, der tilbyder H-aktier, skal følge reglerne beskrevet i børsbørsen i Hong Kong (SEHK) noteringsregler for hovedbestyrelsen og for vækstvirksomhedsmarkedet (GEM). Reglerne siger, at årsregnskaber skal følge Hong Kong eller internationale regnskabsstandarder. Et selskabs vedtægter skal indeholde afsnit, der præciserer den varierende karakter af indenlandske aktier og udenlandske aktier, herunder H-aktier. Artiklerne skal også angive de rettigheder, som hver enkelt køber har fået. Sektionerne, der beskytter investorer, skal følge lovene i Hong Kong og være inkluderet i virksomhedens forfatningsdokumenter. Ellers er processerne for notering og handel med H-aktier de samme som for andre aktier i Hong Kong.

Aktieforbindelse mellem børserne i Shanghai og Hong Kong

I november 2014 forbandt Shanghai-Hong Kong Stock Connect børserne i Shanghai og Hong Kong. Regler, der begrænser, hvilke typer investorer der må købe A-aktier og H-aktier, blev ændret for at diversificere de kinesiske investorers aktiver, øge effektiviteten for handel med kinesiske aktier og inkludere kinesiske virksomheder i globale benchmark-aktieindekser. Fordi aktiemarkedet i Kina var samlet, blev det en af de største børser på verdensplan i henhold til markedsværdi og daglig omsætning.

Eksempel på H-aktier

I juli 2016 solgte Fullerton Financial Holdings Pte Ltd., en enhed af Temasek Holdings (Private) Ltd., 555 millioner H-aktier i China Construction Bank Corporation som en del af regelmæssige investeringsporteføljejusteringer. Som følge heraf reducerede Fullerton og ST Asset Management Ltd., også en enhed i Temasek, deres H-aktier fra 5,03 % til 4,81 %.