H-Hisseleri

H-Payları Nedir?

H-hisseleri, Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası veya diğer döviz borsalarında işlem gören Çin anakara şirketlerinin hisseleridir. H-hisseleri Çin yasaları tarafından düzenlenmesine rağmen, Hong Kong doları cinsinden ifade edilirler ve Hong Kong borsasında diğer hisse senetleriyle aynı şekilde işlem görürler. H-hisseleri, yatırımcılara finans, sanayi ve kamu hizmetleri gibi büyük ekonomik sektörlerin çoğuna erişim sağlayan 230'dan fazla Çinli şirket için mevcuttur.

H-Paylaşımlarını Anlama

2007'den sonra Çin, anakara Çinli yatırımcıların Şanghay Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören şirketlerin A-hisselerini veya H-h-hisselerini satın almalarına izin vermeye başladı. Bundan önce, Çinli yatırımcılar yalnızca A hisselerini satın alabiliyordu, ancak H hisseleri yabancı yatırımcılara da teklif edildi. Yabancı yatırımcılar H-hisselerini alıp satabildikleri için, hisseler A-hisselerinden daha likittir. Sonuç olarak, A-hisseleri tipik olarak aynı şirketin H-hisselerine prim üzerinden işlem görür.

A-Hisseleri ve H-Hisseleri Arasındaki Farklar

A-hisseleri, Shenzhen ve Şanghay Menkul Kıymetler Borsalarında veya diğer Çin borsalarında işlem gören halka açık Çinli şirketler tarafından sunulmaktadır. A-hisseleri tipik olarak Çin Renminbi'sinde kote edilir ve anakara Çin vatandaşları tarafından işlem görür. Bu işletmelerdeki yabancı yatırımlar, Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcı sistemi ile düzenlenmektedir. Buna karşılık, H-hisseleri sunan halka açık Çinli şirketler Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem görmektedir. Ayrıca, H-hisseleri Hong Kong doları cinsinden kote edilir ve her türden yatırımcı tarafından serbestçe işlem görür.

H-Payların Düzenlenmesi

H-hisseleri sunan şirketler, Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası (SEHK) Ana Kurul ve Büyüyen Kurumsal Pazar (GEM) için Listeleme Kurallarında açıklanan düzenlemelere uymalıdır. Kurallar, yıllık hesapların Hong Kong veya uluslararası muhasebe standartlarına uyması gerektiğini belirtir. Bir şirketin ana sözleşmesinde,. yerli hisselerin ve H hisseleri dahil yabancı hisselerin değişen doğasını açıklayan bölümler bulunmalıdır. Makaleler ayrıca her alıcıya verilen hakları da belirtmelidir. Yatırımcıları koruyan bölümler, Hong Kong yasalarına uymalı ve şirketin anayasal belgelerine dahil edilmelidir. Aksi takdirde, H-hisseleri listeleme ve alım satım işlemleri Hong Kong'daki diğer hisse senetlerine benzer.

Şanghay ve Hong Kong Borsaları Arasında Hisse Senedi Bağlantısı

Kasım 2014'te, Şanghay-Hong Kong Borsa Bağlantısı, Şanghay ve Hong Kong borsalarını birbirine bağladı. Hangi tür yatırımcıların A hissesi ve H hissesi satın alabileceğini sınırlayan kurallar, Çinli yatırımcıların varlıklarını çeşitlendirmek, Çin hisse senetlerinde alım satım verimliliğini artırmak ve Çin şirketlerini küresel gösterge hisse senedi endekslerine dahil etmek için değiştirildi. Çin'deki borsa birleşik olduğundan, piyasa değeri ve günlük işlem hacmine göre dünyanın en büyük borsalarından biri haline geldi.

H-Hisse Örneği

Temmuz 2016'da, Temasek Holdings (Private) Ltd.'nin bir birimi olan Fullerton Financial Holdings Pte Ltd., düzenli yatırım portföyü ayarlamalarının bir parçası olarak China Construction Bank Corporation'da 555 milyon H-hisse sattı. Sonuç olarak, yine Temasek'in bir birimi olan Fullerton ve ST Asset Management Ltd., H-paylarını %5,03'ten %4,81'e indirdi.