Livscyklushypotese (LCH)

Hvad er livscyklushypotesen (LCH)?

Livscyklushypotesen (LCH) er en økonomisk teori, der beskriver menneskers forbrug og sparevaner i løbet af et helt liv. Teorien siger, at individer søger at udjævne forbruget gennem hele deres levetid ved at låne, når deres indkomst er lav, og spare op, når deres indkomst er høj.

Konceptet blev udviklet af økonomerne Franco Modigliani og hans elev Richard Brumberg i begyndelsen af 1950'erne.

Forståelse af livscyklushypotesen

LCH antager, at individer planlægger deres forbrug over deres levetid under hensyntagen til deres fremtidige indkomst. Derfor optager de gæld, når de er unge, forudsat at fremtidig indkomst vil sætte dem i stand til at betale den af. De sparer så op i middelalderen for at bevare deres forbrugsniveau, når de går på pension.

En graf over en persons forbrug over tid viser således et pukkelformet mønster, hvor formueopbygningen er lav under ungdom og alderdom og høj under middelalderen.

Livscyklushypotese vs. Keynesiansk teori

LCH erstattede en tidligere hypotese udviklet af økonomen John Maynard Keynes i 1937. Keynes mente, at opsparing blot var endnu et gode, og at den procentdel, som individer allokerede til deres opsparing, ville vokse, efterhånden som deres indkomster steg. Dette udgjorde et potentielt problem, idet det indebar, at efterhånden som en nations indkomster voksede, ville der opstå en overflod af opsparinger, og den samlede efterspørgsel og det økonomiske output ville stagnere.

Et andet problem med Keynes' teori er, at han ikke behandlede folks forbrugsmønstre over tid. For eksempel vil en midaldrende person, der er familieoverhoved, forbruge mere end en pensionist. Selvom efterfølgende forskning generelt har understøttet LCH, har den også sine problemer.

LCH har stort set fortrængt keynesiansk økonomisk tænkning om forbrugs- og opsparingsmønstre.

Særlige overvejelser for livscyklushypotesen

LCH gør flere antagelser. For eksempel antager teorien, at mennesker nedbryder deres rigdom under alderdommen. Ofte bliver formuen dog givet videre til børn, eller ældre mennesker kan være uvillige til at bruge deres formue. Teorien antager også, at folk planlægger fremad, når det kommer til at opbygge rigdom, men mange udsætter eller mangler disciplinen til at spare.

En anden antagelse er, at folk tjener mest, når de er i den arbejdsdygtige alder. Nogle vælger dog at arbejde mindre, når de er relativt unge, og at fortsætte med at arbejde på deltid, når de når pensionsalderen.

Som et resultat er en implikation, at yngre mennesker er mere i stand til at påtage sig investeringsrisici end ældre individer, hvilket fortsat er en almindeligt accepteret princip for privatøkonomi.

Andre bemærkelsesværdige antagelser er, at dem med høje indkomster er bedre i stand til at spare op og har større økonomisk indsigt end dem med lave indkomster. Folk med lave indkomster kan have kreditkortgæld og mindre disponibel indkomst. Endelig kan sikkerhedsnet eller behovsbestemte ydelser til ældre afskrække folk fra at spare op, da de forventer at modtage en højere socialsikringsydelse,. når de går på pension.

##Højdepunkter

• En graf over LCH viser et pukkelformet mønster af formueophobninger, der er lavt under ungdom og alderdom og højt i middelalderen.

• En implikation er, at yngre mennesker har en større kapacitet til at tage investeringsrisici end ældre personer, der har behov for at trække den akkumulerede opsparing ned.

• Livscyklushypotesen (LCH) er en økonomisk teori udviklet i begyndelsen af 1950'erne, der hævder, at folk planlægger deres forbrug gennem hele deres levetid under hensyntagen til deres fremtidige indkomst.