生命周期假设 (LCH)

什么是生命周期假设 (LCH)？

生命周期假说 (LCH) 是一种经济理论，描述了人们一生中的消费和储蓄习惯。该理论指出，个人通过在收入低时借贷并在收入高时储蓄来寻求在其一生中平稳消费。

这个概念是由经济学家 Franco Modigliani 和他的学生 Richard Brumberg 在 1950 年代初期提出的。

LCH 假设个人在考虑他们未来的收入的情况下计划他们的一生中的支出。因此，他们在年轻时就承担债务，假设未来的收入将使他们能够还清债务。然后，他们在中年进行储蓄，以维持退休时的消费水平。

因此，随着时间的推移，个人支出的图表显示出一种驼峰模式，其中财富积累在青年和老年时期较低，而在中年时期则较高。

约翰梅纳德凯恩斯在 1937 年提出的早期假设。凯恩斯认为储蓄只是另一种好处，个人分配给储蓄的百分比会随着收入的增加而增加。这带来了一个潜在的问题，因为它暗示随着一个国家收入的增长，将导致储蓄过剩，总需求和经济产出将停滞不前。

凯恩斯理论的另一个问题是他没有解决人们随时间推移的消费模式。例如，作为一家之主的中年人将比退休人员消费更多。虽然后续的研究普遍支持LCH，但它也存在问题。

LCH 在很大程度上取代了凯恩斯主义关于支出和储蓄模式的经济思想。

LCH 做了几个假设。例如，该理论假设人们在老年时会耗尽他们的财富。然而，财富往往会传给孩子，或者老年人可能不愿意花掉他们的财富。该理论还假设人们在积累财富时会提前计划，但许多人会拖延或缺乏储蓄的纪律。

另一个假设是，人们在工作年龄时收入最高。然而，有些人在相对年轻的时候选择减少工作，到了退休年龄后继续兼职。

因此，一个暗示是，年轻人比老年人更有能力承担投资风险，这仍然是一个被广泛接受的个人理财原则。

其他值得注意的假设是，与低收入者相比，高收入者更有能力进行储蓄，并且更精通财务。低收入的人可能有信用卡债务和较少的可支配收入。最后，老年人的安全网或经经济状况调查的福利可能会阻止人们储蓄，因为他们预计退休时会收到更高的社会保障金。

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