Lífsferilstilgáta (LCH)

Hver er lífsferilstilgátan (LCH)?

Lífsferilstilgátan (LCH) er hagfræðileg kenning sem lýsir eyðslu- og sparnaðarvenjum fólks á lífsleiðinni. Kenningin segir að einstaklingar leitist við að jafna neyslu alla ævi með því að taka lán þegar tekjur þeirra eru lágar og spara þegar tekjur þeirra eru háar.

Hugmyndin var þróuð af hagfræðingunum Franco Modigliani og nemandi hans Richard Brumberg snemma á fimmta áratugnum.

Skilningur á lífsferilstilgátunni

LCH gerir ráð fyrir að einstaklingar skipuleggi útgjöld sín yfir ævina með hliðsjón af framtíðartekjum þeirra. Í samræmi við það taka þeir á sig skuldir þegar þeir eru ungir, að því gefnu að framtíðartekjur geri þeim kleift að borga þær upp. Þeir spara síðan á miðjum aldri til að halda neyslustigi þegar þeir fara á eftirlaun.

Línurit yfir eyðslu einstaklings yfir tíma sýnir þannig hnúfulaga mynstur þar sem auðsöfnun er lítil á unglingsárum og á elliárum og mikil á miðjum aldri.

Lífsferilstilgáta vs Keynesísk kenning

LCH kom í stað fyrri tilgátu sem hagfræðingurinn John Maynard Keynes þróaði árið 1937. Keynes taldi að sparnaður væri bara annað gott og að hlutfallið sem einstaklingar úthlutaðu til sparnaðar síns myndi vaxa eftir því sem tekjur þeirra hækkuðu. Þetta skapaði hugsanlegt vandamál að því leyti að það fól í sér að þegar tekjur þjóðarinnar jukust myndi sparnaðarofbeldi leiða til og heildareftirspurn og efnahagsframleiðsla myndi staðna.

Annað vandamál við kenningu Keynes er að hann fjallaði ekki um neyslumynstur fólks í gegnum tíðina. Til dæmis mun einstaklingur á miðjum aldri sem er höfuð fjölskyldunnar neyta meira en eftirlaunaþegi. Þrátt fyrir að síðari rannsóknir hafi almennt stutt LCH, hefur það líka sín vandamál.

LCH hefur að mestu komið í stað keynesískrar efnahagshugsunar um eyðslu- og sparnaðarmynstur.

Sérstök atriði varðandi lífsferilstilgátuna

LCH gerir nokkrar forsendur. Til dæmis gerir kenningin ráð fyrir því að fólk tæmi auð sinn á gamals aldri. Oft berst auðurinn hins vegar til barna eða eldra fólk vill ekki eyða auðnum sínum. Kenningin gerir einnig ráð fyrir að fólk skipuleggi sig fram í tímann þegar kemur að því að byggja upp auð, en margir fresta því eða skortir aga til að spara.

Önnur forsenda er að fólk hafi mest laun þegar það er á vinnualdri. Sumir kjósa þó að vinna minna þegar þeir eru tiltölulega ungir og halda áfram að vinna hlutastarf þegar þeir komast á eftirlaunaaldur.

Þar af leiðandi er ein vísbending um að yngra fólk sé færra um að taka á sig fjárfestingaráhættu en eldri einstaklingar, sem er enn almennt viðurkennd kenning einkafjármála.

Aðrar forsendur sem vekur athygli er að þeir sem eru með háar tekjur eru hæfari til að spara og hafa meiri fjárhagslega kunnáttu en þeir sem eru með lágar tekjur. Fólk með lágar tekjur gæti verið með kreditkortaskuldir og minni ráðstöfunartekjur. Loks geta öryggisnet eða tekjutengd bætur fyrir aldraða dregið úr sparnaði fólks þar sem það býst við að fá hærri greiðslur almannatrygginga þegar þeir fara á eftirlaun.

Hápunktar

• Línurit af LCH sýnir hnúfulaga mynstur auðsöfnunar sem er lítið á æsku og elli og hátt á miðjum aldri.

• Ein vísbending er sú að yngra fólk hefur meiri getu til að taka fjárfestingaráhættu en eldri einstaklingar sem þurfa að draga niður uppsafnaðan sparnað.

• Lífsferilstilgátan (LCH) er hagfræðileg kenning sem þróuð var snemma á fimmta áratugnum sem heldur því fram að fólk skipuleggi útgjöld sín á lífsleiðinni með hliðsjón af framtíðartekjum sínum.