Гипотеза жизненного цикла (LCH)

Что такое гипотеза жизненного цикла (LCH)?

Гипотеза жизненного цикла (LCH) — это экономическая теория, описывающая привычки людей тратить и сберегать на протяжении всей жизни. Теория утверждает, что люди стремятся сгладить потребление на протяжении всей своей жизни, занимая, когда их доход низок, и откладывая, когда их доход высок.

Концепция была разработана экономистами Франко Модильяни и его учеником Ричардом Брумбергом в начале 1950-х годов.

Понимание гипотезы жизненного цикла

LCH предполагает, что люди планируют свои расходы на протяжении всей жизни, принимая во внимание будущие доходы. Соответственно, они берут в долг, когда они молоды, предполагая, что будущий доход позволит им погасить его. Затем они делают сбережения в среднем возрасте, чтобы сохранить свой уровень потребления после выхода на пенсию.

Таким образом, график индивидуальных расходов во времени показывает горбообразную картину, в которой накопление богатства низкое в молодости и пожилом возрасте и высокое в среднем возрасте.

Гипотеза жизненного цикла против кейнсианской теории

LCH заменил более раннюю гипотезу, разработанную экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом в 1937 году. Кейнс считал, что сбережения - это просто еще одно благо и что процент, который люди выделяют на свои сбережения, будет расти по мере роста их доходов. Это представляло собой потенциальную проблему, поскольку предполагало, что по мере роста доходов страны возникнет избыток сбережений, а совокупный спрос и объем производства будут стагнировать.

Еще одна проблема с теорией Кейнса заключается в том, что он не рассматривал модели потребления людей с течением времени. Например, человек среднего возраста, являющийся главой семьи, будет потреблять больше, чем пенсионер. Хотя последующие исследования в целом поддержали LCH, у него также есть свои проблемы.

LCH в значительной степени вытеснил кейнсианское экономическое мышление о моделях расходов и сбережений.

Особые соображения для гипотезы жизненного цикла

LCH делает несколько предположений. Например, теория предполагает, что люди истощают свое богатство в пожилом возрасте. Однако часто богатство передается детям, или пожилые люди могут не хотеть тратить свое богатство. Теория также предполагает, что люди планируют заранее, когда дело доходит до накопления богатства, но многие откладывают или не умеют экономить.

Другое предположение состоит в том, что люди зарабатывают больше всего в трудоспособном возрасте. Однако некоторые люди предпочитают работать меньше, когда они относительно молоды, и продолжают работать неполный рабочий день, когда достигают пенсионного возраста.

В результате один из выводов заключается в том, что молодые люди в большей степени способны брать на себя инвестиционные риски, чем пожилые люди, что остается широко распространенным принципом личных финансов.

Другие допущения, на которые стоит обратить внимание, заключаются в том, что люди с высокими доходами имеют больше возможностей сберегать и имеют большую финансовую смекалку, чем люди с низкими доходами. У людей с низким доходом может быть задолженность по кредитной карте и меньший располагаемый доход. Наконец, системы социальной защиты или пособия для пожилых людей с проверкой нуждаемости могут отбить у людей желание делать сбережения, поскольку они ожидают получения более высоких выплат по социальному обеспечению при выходе на пенсию.

Особенности

• График LCH показывает горбообразную модель накопления богатства, которая является низкой в молодости и пожилом возрасте и высокой в среднем возрасте.

• Одним из следствий этого является то, что молодые люди имеют больше возможностей идти на инвестиционный риск, чем пожилые люди, которым необходимо использовать накопленные сбережения.

• Гипотеза жизненного цикла (LCH) — это экономическая теория, разработанная в начале 1950-х годов, которая утверждает, что люди планируют свои расходы на протяжении всей своей жизни, учитывая будущие доходы.