Kinas National Social Security Fund (NSSF)

Hvad er Kinas nationale socialsikringsfond (NSSF)?

National Social Security Fund i Kina er en statsdrevet investeringsfond, der primært er oprettet for at tilvejebringe en reserve af midler til Kinas sociale sikringssystem. Fonden forvaltes af National Council for Social Security Fund. Ifølge Rådets årsrapport havde fonden 2.235 billioner RMB i aktiver (US$316.18 milliarder) ved udgangen af 2018 .

Forstå Kinas nationale sociale sikringsfond

Kina har haft et socialsikringssystem siden 1951. Den 1. august 2000 oprettede Centralkomiteen for Kinas Kommunistiske Parti og Statsrådet National Social Security Fund sammen med National Council for Social Security Fund for at føre tilsyn med dets aktiver. Rådet er et agentur på ministerniveau direkte under statsrådet.

National Council for Social Security Fund arbejder under tilsyn af Kinas statsråd med at administrere aktiver, der kan blive tilgængelige ved pensionering, for overlevende og gennem handicap. NSSF's formuebase består af allokeringer fra staten, overførsler af statsejede aktiver, investeringsindtægter og midler, der er rejst via andre metoder godkendt af statsrådet. National Council for Social Security Fund kan også arbejde sammen med Kinas provinsregeringer om at tilvejebringe eller administrere visse fondsaktiver.

Inde i fonden

National Council for Social Security Fund ledes af en bestyrelse bestående af en formand, vicedirektører og direktører, som alle er udpeget af Kinas statsråd. Nationalrådet er konstruktivt oprettet for at sikre operationel effektivitet. Dette omfatter tre udvalg og 11 afdelinger som følger:

Udvalg:

• Investeringsudvalget

• Risikostyringsudvalg

• Ekspertbedømmelsesudvalg

Afdelinger:

1. Generalkontor

2. Asset Allocation & Research Department

3. Økonomi & Regnskabsafdeling

4. Aktie- og renteinvesteringsafdeling

5. Global investeringsafdeling

6. Aktieforvaltningsafdelingen

7. Juridisk & Compliance afdeling

8. Pensionsforvaltningsafdelingen

9. Pensionsregnskabsafdeling

10. Informationsteknologiafdelingen

11. Personaleafdelingen

I alt drejer det sig om cirka 140 medarbejdere. Udvalg kan bestå af enhver af fondens ansatte. De fleste udvalgsbeslutninger skal dog godkendes af udvalgsformanden. Investeringskomitéen træffer beslutninger om, hvilke typer investeringer NSSF investerer i. Risikoudvalget forvalter risikorammen for fonden og fører også tilsyn med risikodue diligence af investeringer. Ekspertvurderingsudvalget bliver normalt indkaldt under og efter udvælgelsen af investeringsforvaltere eller depotbanker.

Aktiverne under forvaltning af det nationale råd beløb sig til 2.235 billioner RMB (316.18 milliarder USD) ved udgangen af 2018. Nationalrådet udgiver en årlig rapport, der diskuterer NSSF-detaljer årligt, normalt i midten af juli.

Nationalrådet investerer enten gennem sine egne direkte investeringer eller gennem overdragelse af en investeringsforvalter. Direkte investeringer omfatter hovedsageligt:

• Bankindskud

• Tillidslån

• Aktieinvesteringer

• Aktieinvesteringsfonde

• Overdragelse af eksisterende statsejede aktier

• Indekserede aktieinvesteringer

Betroede investeringer omfatter allokeringer til ledere inden for områderne:

• Indenlandske lagre

• Udenlandske aktier

• Obligationer

• Værdipapirinvesteringsfonde

• Afledte finansielle instrumenter

I slutningen af 2018 rapporterede NSSF følgende detaljer:

• Indenlandske investeringsaktiver på 2.061 billioner yuan, svarende til 92,20 % af de samlede socialsikringsfondes aktiver

• Oversøiske investeringsaktiver på 174.360 milliarder yuan, der tegner sig for 7,80% af de samlede socialsikringsfondsaktiver

• 2018 investeringsafkast på -2,28 %

• En årlig gennemsnitlig investeringsafkast på 7,82 % siden fondens oprettelse

92 % af de samlede socialsikringsfondes aktiver er i indenlandske investeringer.

Kinesiske statsmidler

Som de fleste lande udgør offentlige midler en interessant kilde til aktiver til en række statslige formål. Andre bemærkelsesværdige fonde forvaltet af den kinesiske regering omfatter også:

• China Investment Corporation (CIC): 6,6 billioner RMB (941 milliarder USD). En suveræn formuefond, der investerer i offentlige og private aktiver globalt. Bruges til at diversificere valutabeholdninger.

• SAFE Investment Company : 21 billioner RMB (3 billioner USD). En suveræn formuefond for Hong Kong.

• National Integrated Circuit Industry Investment Fund: 204 milliarder RMB (28,9 milliarder USD). En statsstyret fond til halvlederinvesteringer.

Nationale sociale sikringsfonde globalt

Lande over hele kloden tildeler midler til socialsikringsudbetalinger til deres borgere med en række forskellige rammer. Kinas NSSF er en af de største i verden.

International Social Security Association spiller en stor rolle i samarbejdet med informationsforskning og rådgivning om bedste praksis. Dens hjemmeside giver profiler for næsten alle verdens lande.

Højdepunkter

• Kinas National Social Security Fund havde 316,18 milliarder dollars i aktiver ved udgangen af 2018.

• NSSF giver primært kinesiske arbejdere social sikringsindkomst i pensionsår.

• Det Nationale Råd for Social Sikringsfond er ansvarlig for forvaltningen af formuen.