Assets Under Management (AUM)
Hvad er aktiver under forvaltning (AUM)?
Assets under management (AUM) er den samlede markedsværdi af de investeringer, som en person eller enhed administrerer på vegne af kunder. Aktiver under ledelsesdefinitioner og formler varierer fra virksomhed til virksomhed.
I beregningen af AUM inkluderer nogle finansielle institutioner bankindskud, investeringsforeninger og kontanter i deres beregninger. Andre begrænser det til midler under diskretionær forvaltning, hvor investoren tildeler selskabet bemyndigelse til at handle på deres vegne.
Samlet set er AUM kun et aspekt, der bruges til at evaluere en virksomhed eller investering. Det betragtes normalt også i sammenhæng med ledelsespræstationer og ledelseserfaring. Imidlertid betragter investorer ofte højere investeringstilstrømninger og højere AUM-sammenligninger som en positiv indikator for kvalitet og ledelseserfaring.
Forståelse af aktiver under forvaltning
Aktiver under forvaltning refererer til, hvor mange penge en hedgefond eller finansiel institution forvalter for deres kunder. AUM er summen af markedsværdien for alle de investeringer, der forvaltes af en fond eller familie af fonde, et venturekapitalfirma, et mæglerselskab eller en person, der er registreret som investeringsrådgiver eller porteføljeforvalter.
Brugt til at angive størrelsen eller mængden, kan AUM adskilles på mange måder. Det kan referere til det samlede antal aktiver, der administreres for alle kunder, eller det kan referere til de samlede aktiver, der administreres for en specifik kunde. AUM inkluderer den kapital, som forvalteren kan bruge til at foretage transaktioner for en eller alle kunder, normalt på skønsmæssig basis.
For eksempel, hvis en investor har $50.000 investeret i en investeringsforening, bliver disse midler en del af det samlede AUM - puljen af midler. Fondsforvalteren kan købe og sælge aktier efter fondens investeringsmål ved at bruge alle de investerede midler uden at indhente yderligere særlige tilladelser.
Inden for formueforvaltningsindustrien kan nogle investeringsforvaltere have krav baseret på AUM. Med andre ord kan en investor have brug for et minimumsbeløb af personlig AUM, for at denne investor er kvalificeret til en bestemt type investering, såsom en hedgefond. Formueforvaltere ønsker at sikre, at kunden kan modstå ugunstige markeder uden at få et for stort økonomisk hit. En investors individuelle AUM kan også være en faktor til at bestemme typen af tjenester modtaget fra en finansiel rådgiver eller mæglervirksomhed. I nogle tilfælde kan individuelle aktiver under forvaltning også falde sammen med en persons nettoformue.
Beregning af aktiver under forvaltning
Metoder til beregning af aktiver under forvaltning varierer mellem virksomheder. Aktiver under forvaltning afhænger af strømmen af investorpenge ind og ud af en bestemt fond og kan som følge heraf svinge dagligt. Også aktivernes ydeevne,. kapitalstigning og geninvesteret udbytte vil alle øge en fonds AUM. Desuden kan de samlede aktiver under forvaltning stige, når nye kunder og deres aktiver erhverves.
Faktorer, der forårsager fald i AUM omfatter fald i markedsværdi fra tab af investeringsresultater, lukninger af fonde og et fald i investorstrømme. Aktiver under forvaltning kan være begrænset til hele investorkapitalen investeret på tværs af alle virksomhedens produkter, eller det kan omfatte kapital ejet af investeringsselskabets ledere.
I USA har Securities and Exchange Commission (SEC) AUM-krav til fonde og investeringsselskaber, hvor de skal registrere sig hos SEC. SEC er ansvarlig for at regulere de finansielle markeder for at sikre, at de fungerer på en retfærdig og velordnet måde. SEC-kravet for registrering kan variere mellem $25 millioner til $110 millioner i AUM, afhængigt af flere faktorer, herunder virksomhedens størrelse og placering.
Hvorfor AUM betyder noget
Virksomhedsledelsen vil overvåge AUM, som det relaterer til investeringsstrategi og investorproduktstrømme ved bestemmelse af virksomhedens styrke. Investeringsselskaber bruger også aktiver under forvaltning som et marketingværktøj til at tiltrække nye investorer. AUM kan hjælpe investorer med at få en indikation af størrelsen af en virksomheds drift i forhold til dens konkurrenter.
AUM kan også være en vigtig overvejelse ved beregningen af gebyrer. Mange investeringsprodukter opkræver administrationsgebyrer, der er en fast procentdel af aktiver under forvaltning. Også mange finansielle rådgivere og personlige pengeforvaltere opkræver kunder en procentdel af deres samlede aktiver under forvaltning. Typisk falder denne procentdel, når AUM stiger; på denne måde kan disse finansielle fagfolk tiltrække investorer med høj formue.
Eksempler fra det virkelige liv på aktiver under forvaltning
Når man vurderer en specifik fond, ser investorerne ofte på dens AUM, da den fungerer som en indikation af fondens størrelse. Typisk har investeringsprodukter med høje AUM højere markedsomsætning, hvilket gør dem mere likvide,. hvilket betyder, at investorer nemt kan købe og sælge fonden.
###SPION
For eksempel er SPDR S&P 500 ETF (SPY) en af de største aktiebørshandlede fonde på markedet. En ETF er en fond, der indeholder en række aktier eller værdipapirer, der matcher eller afspejler et indeks, såsom S&P 500. SPY'en har alle 500 aktier i S&P 500-indekset.
Fra marts. 11, 2022, havde SPY'en aktiver under forvaltning på $380,7 milliarder med en gennemsnitlig daglig handelsvolumen på 113 millioner aktier. Den høje handelsvolumen betyder, at likviditet ikke er en faktor for investorer, når de søger at købe eller sælge deres aktier i ETF'en.
###EDOW
First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) sporer de 30 aktier i Dow Jones Industrial Average (DJIA). Fra marts. 11, 2022, havde EDOW aktiver under forvaltning på $130 millioner og meget lavere handelsvolumen sammenlignet med SPY, med et gennemsnit på cirka 53.000 aktier om dagen. Likviditet for denne fond kan være en overvejelse for investorer, hvilket betyder, at det kan være svært at købe og sælge aktier på bestemte tidspunkter af dagen eller ugen.
##Højdepunkter
Assets under management (AUM) er den samlede markedsværdi af de investeringer, som en person eller enhed håndterer på vegne af investorer.
Fonde med større AUM har en tendens til at være lettere at handle.
AUM svinger dagligt, hvilket afspejler strømmen af penge ind og ud af en bestemt fond og aktivernes prisudvikling.
En fonds administrationsgebyrer og udgifter beregnes ofte som en procentdel af AUM.
