Præferenceaktier
Hvad er præferenceaktier?
Præferenceaktier, mere almindeligt omtalt som præferenceaktier,. er aktier i en virksomheds aktie med udbytte, der udbetales til aktionærerne, før der udstedes almindeligt aktieudbytte. Hvis selskabet går konkurs, har foretrukne aktionærer ret til at blive betalt fra selskabets aktiver før almindelige aktionærer.
De fleste præferenceaktier har et fast udbytte, mens almindelige aktier generelt ikke har. Foretrukne aktieaktionærer har typisk heller ikke nogen stemmerettigheder, men almindelige aktionærer har normalt.
Forståelse af præferenceaktier
Præferenceaktier falder ind under fire kategorier: kumulative præferenceaktier, ikke-kumulative præferenceaktier, deltagende præferenceaktier og konvertible præferenceaktier.
Kumulativ foretrukken aktie inkluderer en bestemmelse, der kræver, at selskabet betaler aktionærerne alt udbytte, inklusive dem, der tidligere var udeladt, før de almindelige aktionærer er i stand til at modtage deres udbyttebetalinger. Disse udbyttebetalinger er garanteret, men udbetales ikke altid, når de forfalder. Ubetalte udbytter tildeles betegnelsen "udbytte i restance" og skal lovligt gå til den nuværende ejer af aktien på betalingstidspunktet. Til tider ydes der yderligere kompensation (renter) til indehaveren af denne type præferenceaktier.
Kvartalsvis udbytte = [(udbyttesats) x (pariværdi)] ÷ 4
Akkumuleret udbytte pr. aktie = Kvartalsvis udbytte x antal ubesvarede betalinger
Ikke-kumulative præferenceaktier udsteder ikke udeladte eller ubetalte udbytter. Hvis selskabet vælger ikke at udbetale udbytte i et givet år, har aktionærerne i den ikke-kumulative præferenceaktie ingen ret eller beføjelse til at kræve sådanne mistede udbytter på noget tidspunkt i fremtiden.
Deltagende foretrukken aktie giver sine aktionærer ret til at få udbetalt udbytte i et beløb svarende til den generelt specificerede sats for foretrukken udbytte, plus et yderligere udbytte baseret på en forudbestemt betingelse. Dette yderligere udbytte er typisk designet til kun at blive udbetalt, hvis mængden af udbytte modtaget af almindelige aktionærer er større end et forudbestemt beløb pr. aktie. Hvis selskabet likvideres, kan deltagende foretrukne aktionærer også have ret til at få tilbagebetalt købsprisen for aktien samt en forholdsmæssig andel af det resterende provenu modtaget af almindelige aktionærer.
Konvertible præferenceaktier inkluderer en mulighed, der giver aktionærer mulighed for at konvertere deres foretrukne aktier til et bestemt antal almindelige aktier, generelt når som helst efter en forudbestemt dato. Under normale omstændigheder ombyttes konvertible præferenceaktier på denne måde på aktionærens anmodning. Et selskab kan dog have en bestemmelse om sådanne aktier, der giver aktionærerne eller udstederen mulighed for at gennemtvinge udstedelsen. Hvor værdifulde konvertible almindelige aktier er, er i sidste ende baseret på, hvor godt den almindelige aktie klarer sig.
Hvad er præferenceaktier?
Præferenceaktier, også kendt som foretrukne aktier, er en type værdipapir, der tilbyder egenskaber, der ligner både almindelige aktier og et værdipapir med fast indkomst. Indehaverne af præferenceaktier prioriteres typisk, når det drejer sig om eventuelt udbytte, som selskabet udbetaler. Til gengæld nyder præferenceaktier ofte ikke samme niveau af stemmerettigheder eller upside-deltagelse som almindelige aktier.
Hvad er hovedtyperne af præferenceaktier?
Der er fire hovedtyper af præferenceaktier: kumulativt foretrukken, ikke-kumulativt foretrukken, foretrukken kapitalandel og konvertible. Indehavere af kumulative præferenceaktier er berettiget til at modtage udbytte med tilbagevirkende kraft for udbytte, der ikke er udbetalt i tidligere perioder, hvorimod ikke-kumulative præferenceaktier ikke er omfattet af denne bestemmelse. Af denne grund vil kumulative foretrukne aktier generelt være dyrere end ikke-kumulative foretrukne aktier. Tilsvarende giver deltagende foretrukne aktier fordelen af yderligere udbytte, hvis visse præstationsmål nås, såsom virksomhedsoverskud, der overstiger et specificeret niveau. Konvertible præferencer, ligesom konvertible obligationer,. giver indehaveren mulighed for at konvertere deres præferenceaktier til almindelige aktier til en specificeret udnyttelseskurs.
Hvad sker der, hvis du ejer præferenceaktier i en virksomhed, der går konkurs?
Hvis et selskab går konkurs, vil de forskellige værdipapirholdere i det pågældende selskab have krav på selskabets aktiver. Den rækkefølge, hvori disse værdipapirindehavere modtager deres andel af aktiverne, vil afhænge af de specifikke rettigheder, de har fået i deres sikkerhedsaftaler. Præferenceaktier vil f.eks. generelt have fortrinsret over stamaktierne og vil derfor blive udbetalt før stamaktionærerne. Præferenceaktier vil dog generelt have lavere prioritet end virksomhedsobligationer,. gældsbreve eller andre fastforrentede værdipapirer.
Højdepunkter
Der er fire typer foretrukne aktier - kumulative (garanteret), ikke-kumulative, deltagende og konvertible.
Præferenceaktier (præferenceaktier) er virksomhedsaktier med udbytte, der udbetales til aktionærerne, før udbytte af almindelige aktier udbetales.
Præferenceaktier er ideelle til risikovillige investorer, og de kan konverteres (udstederen kan til enhver tid indløse dem).
