Kumulativt foretrukne lager
Hvad er kumulative foretrukne aktier?
Kumulativt foretrukken aktie er en type foretrukken aktie med en bestemmelse, der bestemmer, at hvis nogen udbyttebetalinger er gået glip af tidligere, skal de skyldige udbytter først udbetales til kumulative foretrukne aktionærer. Dette er før andre klasser af foretrukne aktieaktionærer og almindelige aktionærer kan modtage udbyttebetalinger. Kumulative foretrukne aktier kaldes også kumulative foretrukne aktier.
Forstå kumulativt foretrukne lager
Kumulativt foretrukket lager er én type foretrukket lager; en foretrukken aktie har typisk et fast udbytte baseret på aktiens pålydende værdi . Dette udbytte udbetales med faste intervaller, normalt kvartalsvis, til foretrukne indehavere. Foretrukne aktier værdiansættes på samme måde som obligationer. Obligationsprovenu anses for at være en forpligtelse, mens provenuet af foretrukne aktier tælles som et aktiv. Obligationsejere har også et fortrinskrav på virksomhedens aktiver.
Kumulativt foretrukket aktiebeholdning er en type foretrukket aktie; andre omfatter ikke-kumulative foretrukne aktier, deltagende foretrukne aktier og konvertible foretrukne aktier.
mistede betalinger og kumulativt foretrukne lager
Når en virksomhed løber ind i økonomiske problemer og ikke kan opfylde alle sine forpligtelser, kan den suspendere sine udbyttebetalinger og fokusere på at betale forretningsspecifikke udgifter og gældsbetalinger. Når virksomheden kommer igennem besværet og begynder at udbetale udbytte igen, besidder standardaktieaktionærer ingen rettigheder til at modtage mistede udbytter. Disse standard foretrukne aktier omtales nogle gange som ikke-kumulative foretrukne aktier.
I modsætning hertil vil indehavere af de kumulative foretrukne aktieaktier modtage alle udbyttebetalinger bagud, før foretrukne aktionærer modtager en betaling. I det væsentlige skal de almindelige aktionærer vente, indtil alle kumulative foretrukne udbytter er udbetalt, før de får udbyttebetalinger igen. Af denne grund har kumulative foretrukne aktier ofte en lavere betalingsrate end de lidt mere risikable ikke-kumulative foretrukne aktier.
Eksempel på, hvordan kumulativt foretrukne lager fungerer
For eksempel udsteder en virksomhed kumulative foretrukne aktier med en pålydende værdi på $10.000 og en årlig betalingsrate på 6%. Økonomien bremses; selskabet har kun råd til at betale halvdelen af udbyttet og skylder den kumulative foretrukne aktionær $300 pr. aktie. Det næste år er økonomien endnu værre, og virksomheden kan slet ikke betale udbytte; det skylder derefter aktionæren $900 pr. aktie.
I år tre boomer økonomien, hvilket giver virksomheden mulighed for at genoptage udbytte. De kumulative foretrukne aktieaktionærer skal betales de $900 bagud ud over det nuværende udbytte på $600. Når alle kumulative aktionærer modtager de 1.500 USD, der skal betales pr. aktie, kan virksomheden overveje at betale udbytte til andre klasser af aktionærer.
Risikofaktor for kumulative foretrukne aktier
Da den kumulative funktion reducerer udbytterisikoen for investorer, kan kumulativ foretrukken aktie normalt tilbydes med en lavere betalingsrate end krævet for en ikke-kumulativ foretrukken aktie. På grund af denne lavere kapitalomkostning udstedes de fleste virksomheders foretrukne aktieudbud med den kumulative funktion. Generelt er det kun blue-chip-selskaber med stærk udbyttehistorie, der kan udstede ikke-kumulative foretrukne aktier uden at øge kapitalomkostningerne.
Højdepunkter
Denne klasse af aktionærer skal betales forud for andre klasser af foretrukne aktieaktionærer og foran almindelige aktieaktionærer.
Kumulativt foretrukken aktie er en type præferenceaktie, der har en bestemmelse om, at et selskab skal udbetale alt udbytte, inklusive dem, der blev savnet tidligere, til kumulative foretrukne aktionærer.
Kumulative foretrukne aktier står i kontrast til ikke-kumulative foretrukne aktier, hvor der ikke udstedes udeladt eller ubetalt udbytte; hvis der ikke er udbytte i et bestemt kvartal eller år, går aktionærerne simpelthen glip af det.
