Over-the-Counter (OTC)

Hva er over-the-counter (OTC)?

Over-the-counter (OTC) refererer til prosessen med hvordan verdipapirer handles via et megler-forhandlernettverk i motsetning til på en sentralisert børs. Over-the-counter handel kan involvere aksjer, gjeldsinstrumenter og derivater,. som er finansielle kontrakter som henter verdien fra en underliggende eiendel, for eksempel en råvare.

I noen tilfeller kan det hende at verdipapirer ikke oppfyller kravene for å ha en notering på en standard markedsbørs som New York Stock Exchange (NYSE). I stedet kan disse verdipapirene handles over-the-counter.

Imidlertid kan over-the-counter handel inkludere aksjer som er notert på børser og aksjer som ikke er notert. Aksjer som ikke er notert på en børs, og som handles via OTC, kalles vanligvis over-the-counter aksjer, eller OTC-aksjer.

Forstå Over-the-Counter

Aksjer som handler via OTC er vanligvis mindre selskaper som ikke kan oppfylle børsnoteringskravene til formelle børser. Men mange andre typer verdipapirer handler også her. Aksjer som handles på børser kalles børsnoterte aksjer, mens aksjer som handles via OTC kalles unoterte aksjer.

Handelstransaksjoner kan finne sted gjennom OTC Markets Groups elektroniske matchingsplattformer: OTCQX ; OTCQB ; og Pink Open Market (også kjent som OTC Pink eller " Pink Sheets ").

Hver av disse plattformene inneholder et gradvis lavere (dvs. mer risikofylt) nivå av selskapers aksjer. Aksjer i høyeste OTCQX må oppfylle ulike kvalifikasjonskriterier og inneholde andeler av flere utenlandske ADR -er. Det laveste nivået er OTC Pink, som har langt mindre strenge listekriterier og kvalitetskontroll.

FINRA drev tidligere en OTC-børs kjent som OTC Bulletin Board ( OTCBB ). FINRA avsluttet offisielt driften av OTCBB nov. 8, 2021.

Typer OTC-verdipapirer

Aksjene som handles via OTC er ikke bare små selskaper. Noen kjente store selskaper er notert på OTC-markedene. For eksempel handler OTCQX med ADR-aksjer i store utenlandske selskaper som Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag og Danone SA.

Amerikanske depotbevis (ADR), som representerer aksjer i en aksje som handles på en utenlandsk valuta, handles ofte OTC. Aksjer handles på denne måten fordi det underliggende selskapet ikke ønsker eller kan oppfylle de strenge byttekravene. Kostnaden på $295 000 for å notere seg på NYSE – opptil $75 000 på Nasdaq – skaper også en barriere for mange selskaper.

Instrumenter som obligasjoner handles ikke på en formell børs da banker utsteder disse gjeldsinstrumentene og markedsfører dem gjennom megler-forhandlernettverk. Disse regnes også som OTC-papirer. Banker sparer kostnadene for børsnoteringsavgiftene ved å matche kjøp og salg fra kunder internt eller fra et annet meglerfirma. Andre finansielle instrumenter, som derivater,. handles også gjennom forhandlernettverket.

##OTC-nettverk

OTC Markets Group driver noen av de mest kjente nettverkene, som Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) og Pink Open Market. Selv om OTC-nettverk ikke er formelle børser som NYSE, har de fortsatt kvalifikasjonskrav. For eksempel viser ikke OTCQX aksjene som selges for mindre enn fem dollar – kjent som penny stocks – skallselskaper eller selskaper som går gjennom konkurs. OTCQX Best Market inkluderer verdipapirer fra selskaper med de største markedsverdiene og større likviditet enn de andre markedene.

Gjennom OTC-markedsplassene kan du finne aksjene til selskaper som er små og i utvikling. Avhengig av noteringsplattformen, kan disse selskapene også sende inn rapporter til Securities and Exchange Commission (SEC) regulatorer. OTCBB-aksjer vil vanligvis ha suffikset "OB" og må sende inn regnskap til SEC.

En annen handelsplattform er Pink Sheets, og disse aksjene kommer i et bredt utvalg. Disse virksomhetene oppfyller ikke kravene til SEC. Selv om kjøp av aksjer av denne art kan innebære mindre transaksjonskostnader, er de viktigste for prismanipulasjon og svindel. Disse aksjene vil vanligvis ha suffikset ".PK" og er ikke pålagt å sende inn regnskap til SEC.

Selv om Nasdaq opererer som et forhandlernettverk, er Nasdaq-aksjer generelt sett ikke klassifisert som OTC fordi Nasdaq anses som en børs.

Fordeler og ulemper med OTC Marketplace

Som nevnt tidligere handles også obligasjoner, ADR-er og derivater på OTC-markedet. Investorer bør imidlertid være svært forsiktige når de investerer i mer spekulative OTC-papirer. Innleveringskravene mellom noteringsplattformer varierer, og noe nødvendig informasjon, for eksempel forretningsøkonomi, kan være vanskelig å finne.

De fleste finansielle rådgivere anser handel med OTC-aksjer som et spekulativt foretak. Av denne grunn må investorer vurdere sin investeringsrisikotoleranse og om OTC-aksjer har en plass i porteføljene deres. Men med den ekstra risikoen ved OTC-aksjer kommer muligheten for betydelig avkastning. Siden disse aksjene handles til lavere verdier, og vanligvis for mindre transaksjonskostnader, gir de en vei for kursstigning.

Aksjer som handler OTC er generelt sett ikke kjent for sitt store volum av handler. Lavere aksjevolum betyr at det kanskje ikke er en klar kjøper når det er på tide å selge aksjene dine. Dessuten er spredningen mellom kjøpskurs og salgskurs vanligvis større. Disse aksjene kan gjøre volatile bevegelser på alle markeds- eller økonomiske data.

OTC-markedsplassen er et alternativ for små selskaper eller de som ikke ønsker å notere seg på standardbørsene. Notering på en standardbørs er en kostbar og tidkrevende prosess og utenfor de økonomiske mulighetene til mange mindre selskaper. Selskaper kan også oppleve at notering i OTC-markedet gir rask tilgang til kapital gjennom salg av aksjer.

TTT

Eksempler på OTC-verdipapirer

OTC Markets Group er operatør for finansmarkedene for OTCQX. "OTCMarkets.com" viser de mest omsatte selskapene og informasjon om fremskritt og avganger.

På en gitt dag kan det totale dollarvolumet overstige 2 milliarder dollar, med over 7 milliarder aksjer som handles. Selskaper inkluderer det kinesiske multimedieselskapet Tencent Holdings LTD (TCEHY), mat- og drikkegiganten Nestle SA (NSRGY) og helseselskapet Bayer AG (BAYRY).

##Høydepunkter

OTC-handel bidrar til å fremme egenkapital og finansielle instrumenter som ellers ville vært utilgjengelige for investorer.
Over-the-counter (OTC) verdipapirer handles direkte mellom motparter uten å være notert på en børs.
Verdipapirer som handles over-the-counter kan tilrettelegges av en forhandler eller megler som spesialiserer seg på OTC-markeder.
Selskaper med OTC-aksjer kan skaffe kapital gjennom salg av aksjer.

##FAQ

Hva er et eksempel på et over-the-counter-marked?

I finansiell handel er et over-the-counter-marked et marked der finansielle verdipapirer handles gjennom et megler-forhandlernettverk i motsetning til på en finansiell børs, som er kjent som børshandel og er sentralisert. Et over-the-counter marked er ikke sentralisert og oppstår mellom to parter. Et eksempel på et over-the-counter-marked vil være en handel som skjer mellom to individer som kjøper og selger en andel av et selskap som ikke er notert på en børs. Et over-the-counter-marked kan bestå av alle verdipapirer, for eksempel aksjer, råvarer og derivater.

Hvordan kjøper du et verdipapir på OTC-markedet?

For å kjøpe et verdipapir på OTC-markedet er det første trinnet å identifisere det spesifikke verdipapiret du ønsker å kjøpe og beløpet du ønsker å investere. Enkelte markeder gir informasjon om ulike verdipapirer du bør engasjere deg med. For eksempel er OTCQX en av de største og mest respekterte markedsplassene for OTC-aksjer. Deretter finner du en megler som du kan kjøpe OTC-sikkerheten gjennom. De fleste av meglerne som selger børsnoterte verdipapirer selger også OTC-papirer. Når du har konfigurert megleren og kontoen din, finansierer du kontoen din med kapitalen du ønsker å investere og kjøper deretter OTC-sikkerheten din. Dette kan gjøres elektronisk på din meglers plattform eller via en telefonsamtale med din megler.

Hva er et over-the-counter-derivat?

Et over-the-counter-derivat er ethvert derivatpapir som handles over-the-counter; betydning mellom to parter og ikke over en sentralisert finansiell utveksling. Et derivat er et finansielt verdipapir hvis verdi bestemmes av en underliggende eiendel, for eksempel en aksje eller en råvare. En eier av et derivat eier faktisk ikke den underliggende eiendelen, men i tilfellet med visse derivater, for eksempel råvarefutures, er det mulig å ta levering av den fysiske eiendelen etter at derivatkontrakten utløper. I tillegg til futures inkluderer andre derivater forwards og swapper.