Valutarisiko

Hva er valutarisiko?

Valutarisiko, ofte referert til som valutarisiko, oppstår fra endringen i prisen på en valuta i forhold til en annen. Investorer eller selskaper som har eiendeler eller forretningsdrift på tvers av landegrensene er utsatt for valutarisiko som kan skape uforutsigbare fortjeneste og tap. Mange institusjonelle investorer, som hedgefond og verdipapirfond, og multinasjonale selskaper bruker forex,. futures, opsjonskontrakter eller andre derivater for å sikre risikoen.

Valutarisiko forklart

Håndtering av valutarisiko begynte å fange oppmerksomhet på 1990-tallet som svar på krisen i Latin-Amerika i 1994, da mange land i den regionen hadde utenlandsgjeld som oversteg deres inntektsevne og evne til å betale tilbake. Den asiatiske valutakrisen i 1997, som startet med den økonomiske kollapsen av den thailandske baht,. holdt fokus på valutakursrisiko i årene som fulgte.

Valutarisiko kan reduseres ved sikring,. noe som oppveier valutasvingninger. Hvis en amerikansk investor har aksjer i Canada, for eksempel, påvirkes den realiserte avkastningen av både endringen i aksjekursene og endringen i verdien av den kanadiske dollaren mot den amerikanske dollaren. Hvis det oppnås en avkastning på 15 % på kanadiske aksjer og den kanadiske dollaren faller 15 % mot den amerikanske dollaren, går investoren i balanse, minus tilhørende handelskostnader.

Eksempler på valutarisiko

For å redusere valutarisiko kan amerikanske investorer vurdere å investere i land som har sterkt stigende valutaer og renter. Investorer må imidlertid vurdere et lands inflasjon, siden høy gjeld vanligvis går foran inflasjon. Dette kan føre til tap av økonomisk tillit, noe som kan føre til at et lands valuta faller. Stigende valutaer er assosiert med et lavt forhold mellom gjeld og bruttonasjonalprodukt (BNP).

Den sveitsiske francen er et eksempel på en valuta som sannsynligvis vil forbli godt støttet på grunn av landets stabile politiske system og lave gjeld i forhold til BNP. New Zealand-dollaren vil sannsynligvis forbli robust på grunn av stabil eksport fra landbruket og meieriindustrien som kan bidra til muligheten for renteøkninger. Utenlandske aksjer gir noen ganger bedre resultater i perioder med svakhet i amerikanske dollar,. noe som vanligvis oppstår når rentene i USA er lavere enn andre land.

Investering i obligasjoner kan utsette investorer for valutarisiko ettersom de har mindre fortjeneste for å kompensere for tap forårsaket av valutasvingninger. Valutasvingninger i en utenlandsk obligasjonsindeks er ofte dobbel avkastning på en obligasjon. Investering i obligasjoner pålydende amerikanske dollar gir mer konsistent avkastning ettersom valutarisiko unngås. Samtidig er investering globalt en fornuftig strategi for å redusere valutarisiko, ettersom å ha en portefølje som er diversifisert etter geografiske regioner gir en sikring for svingende valutaer. Investorer kan vurdere å investere i land som har valuta knyttet til amerikanske dollar, for eksempel Kina. Dette er imidlertid ikke uten risiko, ettersom sentralbanker kan justere bindingsforholdet, noe som sannsynligvis vil påvirke investeringsavkastningen.

Spesielle hensyn

Mange børshandlede fond (ETF) og verdipapirfond er designet for å redusere valutarisiko ved å være sikret, vanligvis ved å bruke valuta, opsjoner eller futures. Faktisk har økningen i amerikanske dollar sett en mengde valutasikrede fond introdusert for både utviklede og fremvoksende markeder som Tyskland, Japan og Kina. Ulempen med valutasikrede fond er at de kan redusere gevinster og er dyrere enn fond som ikke er valutasikret.

BlackRocks iShares,. for eksempel, har sin egen linje med valutasikrede ETFer som et alternativ til sine rimeligere internasjonale flaggskipfond. Tidlig i 2016 begynte investorer å redusere eksponeringen mot valutasikrede ETFer som svar på en svekkelse av amerikanske dollar, en trend som siden har fortsatt og har ført til nedleggelse av en rekke slike fond.

Høydepunkter

• Institusjonelle investorer, som hedgefond og verdipapirfond, samt store multinasjonale selskaper, sikrer valutarisiko i valutamarkedet, og med derivater som futures og opsjoner.

– Valutarisiko er muligheten for å tape penger på grunn av ugunstige bevegelser i valutakurser.

• Bedrifter og enkeltpersoner som opererer i utenlandske markeder er utsatt for valutarisiko.