Investor's wiki

Bjørn Tack

Bjørn Tack

Hva er en Bear Tack?

Bear tack er et slangbegrep som brukes av aksjeinvestorer og analytikere for å beskrive en negativ bevegelse i en aksje, sektor eller marked som kan forutsi begynnelsen på en nedadgående trend.

Tacking er et begrep som er lånt fra seiling som refererer til en manøver der en seilbåt fanget i motvind endrer kurs gjentatte ganger, sikksakk gjennom vannet for å nå et motvindsdestinasjon. Uttrykket bear tack antyder et lignende skifte i retning av en markedstrend, en som investorer kan trenge å reagere på, akkurat som en sjømann tilpasser seg endrede forhold.

En bjørnehals blir sett på som mest betydningsfull når den forekommer i en aksje eller sektor som har vist en oppadgående trend. Noen aksjer blir moteplager, og når motepiken falmer forsvinner traderne raskt.

Forstå en Bjørn Tack

En bear tack er av interesse for investorer og analytikere fordi det kan signalisere en betydelig priskorreksjon i nær fremtid. Det er viktig å merke seg at det rett og slett kan være en aberrasjon, ikke det første trinnet i en nedoverbakke.

En aksje, et segment eller markedene generelt går offisielt inn i bjørnemarkedet etter at prisene har gått ned med 20 % eller mer.

Når en bjørn signaliserer en trendvending

Aksjeanalytikere sier at jo lenger en bullish periode varer, jo mer sannsynlig er det at en bjørnehals signaliserer et meningsfullt skifte i investorsentimentet. Denne trenden reversering er enda mer sannsynlig hvis grunnleggende for en aksje, sektor eller marked er merkbart dårligere.

For eksempel gikk en bjørnehals i to store markedsindikatorer før den store resesjonen. På slutten av 2007 falt både Standard & Poor's 500-indeksen og Dow Jones Industrial Average med 5 % etter en vedvarende periode med vekst som kulminerte med rekordhøye nivåer. De to bjørnehakene antydet at en større markedskorreksjon var nært forestående på grunn av konteksten de dukket opp i.

Hva en Bear Tack betyr for den aktive investoren

Aktive investorer leter alltid etter neste steg opp eller ned i prisene, klare til å dra nytte av dem med en rask handel.

De velger vanligvis ikke aksjer som de har til hensikt å holde på lang sikt fordi de tror at selskapets strategi for vekst sannsynligvis vil lykkes i løpet av de neste kvartalene. De ser markedsbevegelser fra minutt til minutt, klare til å følge med på neste trend i priser opp eller ned.

Dette er investorene som ser etter en bjørn. De kan selge noen aksjer for å realisere en gevinst før prisene faller ytterligere, eller de kan ta en shortposisjon (et spill på at en aksje vil falle ytterligere innen en bestemt dato.)

Uansett er det uttalte målet for en aktiv investor å slå markedsgjennomsnittene. Å svare på en bjørnehals er et presserende problem bare for investorer som bruker aktive investeringsstrategier som handler ofte i et forsøk på å slå markedsgjennomsnittene.

Hva en Bear Tack betyr for den passive investoren

En passiv investor vil nesten alltid ignorere en bjørnehals og all annen daglig støy som kommer fra aksjemarkedene. Denne typen investorer er i det på lang sikt.

Passive investorer kjøper og holder investeringer som har til hensikt å matche markedets bevegelser over tid. De kan kjøpe aksjeindeksfond eller børshandlede fond (ETF). Eller de kan velge individuelle aksjer som de tror vil vokse over tid.

I alle fall reagerer de ikke på kortsiktige svingninger i markedsprisene.

Slike investorer er også oppmerksomme på skattekonsekvensene. Aksjer må holdes i ett år for at fortjenesten fra salget skal telle som langsiktig kapitalgevinst i stedet for kortsiktig kapitalgevinst.

Ride ut en bjørnehals

Å vedta en passiv strategi betyr å ri ut flyktige markedsnedganger med tillit til at prisene vil komme seg over tid. Når passive investorer får panikk og selger ut posisjonene sine i et nedadgående marked, risikerer de å undergrave deres passive strategi ved å selge lavt i stedet for å holde på til markedet kommer seg.

Å svare på en bjørnekule er et problem bare for investorer som bruker aktive investeringsstrategier som handler ofte i et forsøk på å slå markedsgjennomsnittene.

Det er usannsynlig at en passiv investor reagerer på en bear tack ved å selge en posisjon eller sette i gang en sikring.

Før de evaluerer markedssignaler, inkludert bjørnestifter, bør investorer forstå deres overordnede investeringsstrategi. Denne strategien vil avgjøre om og hvordan en investor skal reagere på endrede markedsforhold.

##Høydepunkter

– En bjørnehals er en tidlig indikator på at en brattere nedgang i markedet kan være på vei.

– For buy-and-hold-investorer er det bare nok en kortsiktig trend å ignorere.

– For aktive investorer er det på tide å vurdere å endre kurs.