Bear Tack

Qu'est-ce qu'un Bear Tack ?

Bear tack est un terme d'argot utilisé par les investisseurs et les analystes boursiers pour décrire un mouvement négatif dans une action, un secteur ou un marché qui peut prédire le début d'une tendance à la baisse.

Le virement de bord est un terme emprunté à la voile qui fait référence à une manœuvre dans laquelle un voilier pris au près change de cap à plusieurs reprises, zigzaguant dans l'eau pour atteindre une destination au près. L'expression bear tack suggère un changement similaire dans la direction d'une tendance du marché, à laquelle les investisseurs peuvent avoir besoin de réagir, tout comme un marin s'adapte aux conditions changeantes.

Un mouvement baissier est considéré comme le plus important lorsqu'il se produit dans une action ou un secteur qui a montré une tendance à la hausse prolongée. Certaines actions deviennent des modes, et lorsque la mode s'estompe, les commerçants disparaissent rapidement.

Comprendre un Bear Tack

Une tactique baissière intéresse les investisseurs et les analystes car elle peut signaler une correction significative des prix dans un avenir proche. Il est important de noter qu'il peut s'agir simplement d'une aberration, et non du premier pas sur une pente descendante.

Une action, un segment ou les marchés en général entrent officiellement en territoire baissier après une baisse des prix de 20 % ou plus.

Lorsqu'un Bear Tack signale un renversement de tendance

Les analystes boursiers disent que plus une période haussière dure longtemps, plus il est probable qu'un virage baissier signale un changement significatif du sentiment des investisseurs. Ce renversement de tendance est d'autant plus probable si les fondamentaux d'une action, d'un secteur ou d'un marché se détériorent sensiblement.

Par exemple, une tendance baissière de deux indicateurs de marché majeurs a précédé la Grande Récession. À la fin de 2007, l'indice Standard & Poor's 500 et le Dow Jones Industrial Average ont tous deux chuté de 5 % après une période de croissance soutenue culminant à des sommets records. Les deux bear tacks suggéraient qu'une correction plus importante du marché était imminente en raison du contexte dans lequel ils sont apparus.

Ce que signifie un Bear Tack pour l'investisseur actif

Les investisseurs actifs sont toujours à la recherche de la prochaine hausse ou baisse des prix, prêts à en profiter avec une transaction rapide.

Ils ne choisissent généralement pas les actions qu'ils ont l'intention de détenir à long terme car ils pensent que la stratégie de croissance de l'entreprise est susceptible de réussir au cours des prochains trimestres. Ils surveillent les mouvements du marché de minute en minute, prêts à saisir la prochaine tendance des prix à la hausse ou à la baisse.

Ce sont les investisseurs qui guettent un ours. Ils peuvent vendre certaines actions pour réaliser un gain avant que les prix ne baissent davantage, ou ils peuvent prendre une position courte (un pari qu'une action chutera davantage à une date précise.)

Dans tous les cas, l'objectif déclaré d'un investisseur actif est de battre les moyennes du marché. Répondre à un mouvement baissier n'est une question urgente que pour les investisseurs utilisant des stratégies d'investissement actives qui négocient fréquemment dans le but de battre les moyennes du marché.

Ce que signifie un Bear Tack pour l'investisseur passif

Un investisseur passif ignorera presque toujours une tactique baissière et tous les autres bruits quotidiens provenant des marchés boursiers. Ce type d'investisseur est là pour le long terme.

Les investisseurs passifs achètent et détiennent des investissements dans l'intention de suivre les mouvements du marché au fil du temps. Ils peuvent acheter des fonds communs de placement indiciels ou des fonds négociés en bourse (ETF). Ou, ils peuvent choisir des actions individuelles qui, selon eux, augmenteront avec le temps.

En tout cas, ils ne réagissent pas aux fluctuations à court terme des prix du marché.

Ces investisseurs sont également conscients des implications fiscales. Les actions doivent être détenues pendant un an pour que les bénéfices de leur vente soient considérés comme des gains en capital à long terme plutôt que comme des gains en capital à court terme.

Équitation d'un Bear Tack

Adopter une stratégie passive signifie surmonter les baisses éphémères du marché avec la certitude que les prix se redresseront avec le temps. Lorsque les investisseurs passifs paniquent et vendent leurs positions dans un marché baissier, ils risquent de saper leur stratégie passive en vendant à bas prix au lieu de tenir jusqu'à ce que le marché se redresse.

Répondre à une tendance baissière n'est un problème que pour les investisseurs utilisant des stratégies d'investissement actives qui négocient fréquemment dans le but de battre les moyennes du marché.

Il est peu probable qu'un investisseur passif réagisse à une tactique baissière en vendant une position ou en initiant une couverture.

Avant d'évaluer les signaux du marché, y compris les baissiers, les investisseurs doivent comprendre leur stratégie d'investissement globale. Cette stratégie déterminera si et comment un investisseur doit réagir aux conditions changeantes du marché.

Points forts

• Un Bear Tack est un indicateur précoce qu'une baisse plus prononcée du marché pourrait être en cours.

• Pour les investisseurs buy-and-hold, c'est juste une autre tendance à court terme à ignorer.

• Pour les investisseurs actifs, il est temps d'envisager de changer de cap.