Bear Tack
Che cos'è una virata dell'orso?
Bear tack è un termine gergale utilizzato da investitori e analisti di azioni per descrivere un movimento negativo in un'azione, un settore o un mercato che potrebbe predire l'inizio di una tendenza al ribasso.
Virare è un termine preso in prestito dalla vela che si riferisce a una manovra in cui una barca a vela presa di bolina cambia ripetutamente rotta, zigzagando nell'acqua per raggiungere una destinazione di bolina. La frase bear tack suggerisce un simile cambiamento nella direzione di un trend di mercato, a cui gli investitori potrebbero dover reagire, proprio come un marinaio si adatta alle mutevoli condizioni.
Una virata ribassista è considerata più significativa quando si verifica in un'azione o in un settore che ha mostrato una tendenza al rialzo prolungata. Alcuni titoli diventano mode passeggere e quando la moda svanisce i trader scompaiono velocemente.
Capire una virata dell'orso
Una virata ribassista è di interesse per investitori e analisti perché potrebbe segnalare una significativa correzione del prezzo nel prossimo futuro. È importante notare che potrebbe essere semplicemente un'aberrazione, non il primo passo in discesa.
Un'azione, un segmento o i mercati in generale entrano ufficialmente nel territorio del mercato ribassista dopo che i prezzi sono diminuiti del 20% o più.
Quando un Bear Tack segnala un'inversione di tendenza
Gli analisti azionari affermano che più dura un periodo rialzista, più è probabile che una virata ribassista segnali un cambiamento significativo nel sentiment degli investitori. Questa inversione di tendenza è ancora più probabile se i fondamentali di un'azione, di un settore o di un mercato si stanno deteriorando notevolmente.
Ad esempio, una virata ribassista in due principali indicatori di mercato ha preceduto la Grande Recessione. Alla fine del 2007, l'indice Standard & Poor's 500 e il Dow Jones Industrial Average sono scesi entrambi del 5% dopo un lungo periodo di crescita culminato con massimi record. Le due virate ribassiste hanno suggerito che una più ampia correzione del mercato era imminente a causa del contesto in cui sono apparse.
Cosa significa una virata all'orso per l'investitore attivo
Gli investitori attivi sono sempre alla ricerca della prossima mossa al rialzo o al ribasso dei prezzi, pronti a trarne vantaggio con un rapido scambio.
Di solito non scelgono titoli che intendono detenere a lungo termine perché pensano che la strategia di crescita dell'azienda possa avere successo nei prossimi trimestri. Stanno osservando i movimenti del mercato minuto per minuto, pronti ad agganciarsi alla prossima tendenza dei prezzi al rialzo o al ribasso.
Questi sono gli investitori che guardano a una virata ribassista. Possono vendere alcune azioni per realizzare un guadagno prima che i prezzi scendano ulteriormente, oppure possono prendere una posizione corta (una scommessa che un'azione scenderà ulteriormente entro una data specifica).
In ogni caso, l'obiettivo dichiarato di un investitore attivo è quello di battere le medie di mercato. Rispondere a una virata ribassista è un problema urgente solo per gli investitori che utilizzano strategie di investimento attive che operano frequentemente nel tentativo di battere le medie di mercato.
Cosa significa una virata all'orso per l'investitore passivo
Un investitore passivo ignorerà quasi sempre una virata ribassista e tutti gli altri rumori quotidiani provenienti dai mercati azionari. Questo tipo di investitore è in esso per il lungo raggio.
Gli investitori passivi acquistano e detengono investimenti con l'intenzione di eguagliare i movimenti del mercato nel tempo. Possono acquistare fondi comuni di investimento su indici azionari o fondi negoziati in borsa (ETF). Oppure, possono scegliere singoli titoli che credono cresceranno nel tempo.
In ogni caso, non rispondono alle oscillazioni a breve termine dei prezzi di mercato.
Tali investitori sono anche consapevoli delle implicazioni fiscali. Le azioni devono essere detenute per un anno affinché i profitti della loro vendita valgano come plusvalenze a lungo termine piuttosto che plusvalenze a breve termine.
Cavalcando un Bear Tack
Adottare una strategia passiva significa superare effimere flessioni del mercato con la certezza che i prezzi si riprenderanno, nel tempo. Quando gli investitori passivi si fanno prendere dal panico e vendono le loro posizioni in un mercato al ribasso, rischiano di minare la loro strategia passiva vendendo al ribasso invece di resistere fino alla ripresa del mercato.
Rispondere a una virata ribassista è un problema solo per gli investitori che utilizzano strategie di investimento attive che fanno trading frequentemente nel tentativo di battere le medie di mercato.
È improbabile che un investitore passivo reagisca a una virata ribassista vendendo una posizione o avviando una copertura.
Prima di valutare i segnali di mercato, compresi i punti ribassisti, gli investitori dovrebbero comprendere la loro strategia di investimento complessiva. Tale strategia determinerà se e come un investitore dovrebbe reagire alle mutevoli condizioni di mercato.
Mette in risalto
Una virata ribassista è un indicatore precoce che potrebbe essere in arrivo un calo più marcato del mercato.
Per gli investitori buy-and-hold, è solo un'altra tendenza a breve termine da ignorare.
Per gli investitori attivi, è tempo di considerare di cambiare rotta.
