grunnleggende
Hva er det grunnleggende for et selskap/aksje?
En aksjes grunnleggende er faktorene som antas å bidra til det underliggende selskapets verdi eller verdi som virksomhet. Grunnleggende kan inkludere målbare, kvantitative data (som kontantstrøm og gjeld-til-egenkapital-forhold) og kvalitative, situasjonelle faktorer (som forretningsmodell og konkurransefortrinn). De vanligste kvantitative beregningene og kvalitative faktorene som utgjør et selskaps grunnleggende er listet opp senere i denne artikkelen.
Hva er fundamental analyse?
Fundamental analyse er prosessen med å undersøke alle et selskaps grunnleggende, både kvantitative og kvalitative, for å bestemme den "virkelige" eller egenverdien til en aksje. Denne verdien kan deretter sammenlignes med prisen aksjen nå handles til for å ta strategiske investeringsbeslutninger.
Hva er hovedantakelsen for fundamental analyse?
Traders som bruker fundamental analyse antar at markedet ikke alltid verdsetter alle aksjer nøyaktig. Dette er i motsetning til den effektive markedshypotesen, som forutsetter at alle aksjer er nøyaktig verdsatt til enhver tid (mer om dette nedenfor).
Hva brukes fundamental analyse til?
Investorer og institusjoner bruker ofte fundamental analyse for å få et mer nøyaktig bilde av et selskaps egenverdi. Her refererer egenverdi til den "sanne" verdien av et selskap (snarere enn dets markedsverdi) basert på de mange faktorene som bidrar til dets helse og suksess.
Investorer som foretrekker fundamental analyse fremfor teknisk analyse, tror at prisen på selskapets aksjer ikke alltid er en nøyaktig måling av selskapets verdi. Ved å gjennomføre fundamentale analyser kan en investor identifisere en aksje de mener er undervurdert av markedet og velge å investere i den med håp om at den vil stige i pris på lang sikt ettersom selskapets verdi blir tydelig for markedet. over tid. På samme måte kan en investor velge å selge en aksje de har holdt som har gått opp i pris fordi fundamental analyse forteller dem at den nå er overvurdert av markedet.
Hvordan skiller fundamental analyse seg fra teknisk analyse?
Som nevnt ovenfor er fundamental analyse basert på antagelsen om at markedet ikke alltid verdsetter alle aksjer nøyaktig. Traders som bruker teknikken prøver å identifisere og kjøpe selskaper som er undervurdert med forventning om at de til slutt vil handle høyere ettersom markedet for øvrig anerkjenner deres verdi.
Teknisk analyse, på den annen side, er prosessen med å ta handelsbeslutninger ved å evaluere pristrender og mønstre i stedet for å undersøke et selskaps grunnleggende. Denne teknikken er basert på "effektivt marked"-hypotesen, som forutsetter at et selskaps grunnleggende forhold direkte informerer prisen på aksjehandelen, fordi all relevant informasjon alltid er tilgjengelig for alle handelsmenn.
Fra synspunktet til den effektive markedshypotesen er fundamental analyse unødvendig, siden alle aksjer er nøyaktig verdsatt til enhver tid, så handelsbeslutninger tas best basert på trendevaluering og mønstergjenkjenning. Handelsmenn som bruker teknisk analyse bruker mye av forskningstiden på å se på lysestakediagrammer og historiske data for å komme med spådommer i stedet for å evaluere bedriftsspesifikke beregninger som kontantstrøm og inntektsvekst.
Hva er de kvantitative komponentene i en aksjes grunnleggende?
Mange viktige fundamentaler er offentlig tilgjengelige kvantitative beregninger som kan sammenlignes mellom aksjer innenfor en bransje. (Sammenligning av kvantitative fundamentaler mellom aksjer i ulike bransjer gir mindre innsikt, ettersom ulike bransjer har ulike normer.)
Inntjening per aksje (EPS)
Inntjening per aksje er en beregning som uttrykker et selskaps årlige overskudd, minus utbetalt utbytte, per aksje av aksjen. For å beregne EPS deles et selskaps nettoinntekt etter utbytte på det totale antallet utestående aksjer.
EPS = (inntjening – utbytte) / antall utestående aksjer
Pris-til-inntjening (P/E)-forhold
Pris-til- inntjening -forholdet er en beregning som uttrykker gjeldende pris på en aksje i et selskap i form av EPS (inntjening per aksje). Det er i hovedsak prisen investorer betaler for én dollar i inntekter per år. For å beregne denne beregningen deles aksjekursen på årlig fortjeneste per aksje.
P/E-forhold = Aksjekurs / Inntjening per Aksje
Pris-til-salg (P/S)-forhold
til -salg-forholdet sammenligner et selskaps aksjekurs med dets årlige salg (inntekt). Denne beregningen tar ikke hensyn til fortjeneste (inntekt). For å beregne denne beregningen deles aksjekursen på årlig salg per aksje.
P/S-forhold = aksjekurs / salg per aksje
Pris-til-bok (P/B)-forhold
til -bok-forholdet sammenligner et selskaps markedsverdi (markedsverdi) med bokført verdi (eiendeler minus gjeld). For å beregne denne beregningen deles aksjekursen på bokført verdi per aksje.
P/B-forhold = aksjekurs / bokført verdi per aksje
Gjeld-til-egenkapital (D/E)-forhold
til -egenkapital-forholdet sammenligner et selskaps forpliktelser (gjeld) med dets egenkapital for å bestemme i hvilken grad virksomheten er finansiert internt vs. eksternt. For å beregne denne beregningen deles et selskaps totale forpliktelser på egenkapitalen.
D/E-forhold = Gjeld / egenkapital
Prosjektert inntektsvekst (PEG)-forhold
Det anslåtte inntjeningsvekstforholdet sammenligner et selskaps pris-til-inntektsforhold (P/E) med dets vekstrate. For å beregne denne beregningen deles et selskaps P/E-forhold på vekstraten (som et heltallsprosent).
PEG-forhold = P/E-forhold / veksthastighet
Gratis kontantstrøm (FCF)
Fri kontantstrøm er i hovedsak kontanter som bringes inn av et selskaps virksomhet minus kontantene det bruker for å støtte disse operasjonene og opprettholde sine eiendeler. Denne beregningen tar hensyn til eventuelle endringer i arbeidskapitalen.
Utbytte
Utbytte er en beregning som uttrykker prosentandelen av et selskaps aksjekurs som utbetales årlig til hver aksjonær i utbytte. For å beregne denne beregningen deles årlig utbytte per aksje på gjeldende aksjekurs.
Utbytte = Utbetalt utbytte per aksje / aksjekurs
Utbetalingsforhold for utbytte
Utbytteandelen er prosentandelen av inntekten et selskap gir videre til sine aksjonærer i form av utbytte. Denne beregningen beregnes ved å dele det totale utbyttebeløpet med et selskaps totale inntjening (inntekt).
Utbetalingsforhold for utbytte = Utbetalt utbytte / inntekt
Egenkapitalavkastning (ROE)
Avkastning på egenkapital sammenligner et selskaps inntekt med egenkapitalen. Denne beregningen beregnes ved å dele et selskaps nettoinntekt med dets gjennomsnittlige egenkapital i den aktuelle perioden.
ROE = Nettoinntekt / Aksjonærkapital
Hva er de kvalitative komponentene i en aksjes grunnleggende?
Mens klart definerte kvantitative beregninger er viktige og gir investorer et felles språk for å sammenligne selskaper i en gitt bransje, omfatter fundamentale mer enn bare tall. Når man undersøker et selskaps grunnleggende forhold, må mindre målbare, men like viktige faktorer også vurderes. Nedenfor er noen av de viktigste.
Forretningsmodell
En bedrifts forretningsmodell er metoden den bruker for å tjene penger. Lignende selskaper kan bruke forskjellige forretningsmodeller til tross for at de tilbyr lignende produkter eller tjenester, og noen investorer kan se mer fortjeneste i noen modeller enn andre når det kommer til verdien av en virksomhet. Hvordan fungerer dette selskapet?
###Konkurransefordel
Innenfor en bestemt bransje kan noen virksomheter ha fordeler som andre ikke har. Enten det er tilgang til en bestemt teknologi, et veletablert distribusjonsnettverk eller noe annet, kan investorer se etter faktorer som de tror kan gjøre en bedrift mer sannsynlig å lykkes enn andre. Hva har denne virksomheten som lignende virksomheter ikke har?
Lederegenskaper
Mens noen av et selskaps operasjoner kan være automatisert, er ledere ansvarlige for forskning, vekst, innovasjon, bedriftsbilde, strategiendringer og annet viktig arbeid som direkte bidrar til en bedrifts suksess. Hvem er personene ved roret i denne virksomheten?
###Bedriftspolitikk og etikk
Måten et selskap samhandler med sine ansatte, offentligheten, andre selskaper, myndigheter og regulatoriske byråer kan tilby investorer innsikt i selskapets verdier og etiske fordeler. Disse faktorene kan også påvirke hvordan en virksomhet oppfattes i samfunnet. Er dette selskapet kommunikativt og transparent med publikum og dets aksjonærer?
###Mikroøkonomiske faktorer
Mikroøkonomiske faktorer som tilbud og etterspørsel innenfor en bestemt bransje eller marked kan påvirke en bedrifts suksess. Hvis for eksempel råvarene et selskap bruker for å produsere produktene er mangelvare, kan prisene på produktene deres øke, noe som kan påvirke fortjenesten deres. Hva skjer med forbrukere, markeder og industrien som kan påvirke dette selskapets virksomhet?
###Makroøkonomiske faktorer
Makroøkonomiske faktorer som påvirker hele land (som inflasjonsrater og markedskorreksjoner ) kan også påvirke enkeltbedrifter og deres aksjonærer. Hvilke storskalafenomener er på spill som kan påvirke dette selskapets verdi?
##Høydepunkter
- For bedrifter regnes informasjon som lønnsomhet, inntekter, eiendeler, gjeld og vekstpotensial grunnleggende.
– Fundamentals gir en metode for å angi den økonomiske verdien av et selskap, verdipapir eller valuta.
– Makroøkonomiske fundamentaler inkluderer temaer som påvirker økonomien for øvrig.
Mikroøkonomiske fundamentaler fokuserer på aktivitetene innenfor mindre segmenter av økonomien.
Inkludert i fundamental analyse er grunnleggende kvalitativ og kvantitativ informasjon som bidrar til eiendelens finansielle eller økonomiske velvære.
##FAQ
Hvordan ser sterke fundamentaler ut?
Grunnleggende – spesielt kvantitative grunnleggende – varierer ganske mye mellom bransjer. Det som anses som normalt i romfart er forståelig nok veldig forskjellig fra det som anses som normalt i landbruket. Når det er sagt, er det noen få faktorer som sannsynligvis indikerer sterke fundamentale forhold uavhengig av bransje. Et selskap med svært gode grunnleggende forhold vil sannsynligvis ha mer enn nok kontanter til driften, lite gjeld, sterkt lederskap, god merkevaregjenkjenning og en solid merittliste for vekst.
Hvor finner du grunnlaget for et selskap?
Et selskaps kvantitative grunnleggende kan beregnes ved å bruke offentlig tilgjengelig informasjon utgitt i kvartalsvise eller årlige rapporter og rapporter. I mange tilfeller kan kvantitative fundamentaler også bli funnet ganske enkelt ved å søke etter et selskaps navn etterfulgt av den aktuelle beregningen (f.eks. "Apple P/E ratio") på internett. Kvalitative grunnprinsipper er mer subjektive, så hver investor må vurdere dem selv ved å se gjennom nyheter, firmanettsteder og all annen informasjon de kan finne.
Hvor godt forutsier Fundamentals aksjekurs?
I et såkalt "effektivt marked" vil selskaper handle til sin nøyaktige verdi, som i teorien vil være basert på deres grunnleggende. I virkeligheten er imidlertid fundamentale faktorer bare en av flere faktorer som spiller inn i en aksjes markedspris. I mange tilfeller er en aksjes markedspris et resultat ikke bare av dets grunnleggende, men også av tekniske faktorer (som inflasjon, investorinteresse og markedstrender) og markedssentiment (storskala investorpsykologi basert på nyheter og andre faktorer).
