Short Selger

Hva er shortsalg?

De fleste investorer forstår det formuesbyggende konseptet "kjøpe lavt og selge høyt", men det motsatte er sant når det gjelder shortsalg. Målet med shorting, eller shortsalg av en eiendel, er å tjene penger når prisen faller.

Investorer går inn i en kort posisjon ved å låne en eiendel, for eksempel aksjer i en aksje,. en obligasjon eller et annet verdipapir,. fra megleren deres, og selger deretter disse aksjene til markedspris. De kjøper deretter aksjene tilbake til en lavere pris for å returnere til megleren. Beløpet som eiendelen har gått ned i mellomtiden utgjør fortjenesten deres.

Shortsalg kan også skje gjennom opsjoner eller derivathandel. Her går en investor inn i en shortsalgshandel ved å legge inn en sell-to-open-ordre, og når de er klare til å kjøpe tilbake aksjene, stenger de posisjonen gjennom en buy-to-cover-ordre. Oppsiden av opsjonshorting er at de har muligheten til å selge eiendelen på et senere tidspunkt basert på en fast pris i kontraktene deres.

Hvorfor shorter investorer?

Det er flere grunner til å shorte en eiendel:

– Det er en bearish strategi. Shorting er en måte å kapitalisere på en sannsynlig nedgang i en aksje, en bransje eller til og med en hel markedssektor. Akkurat som investorer kjøper - eller tar en lang posisjon - i et undervurdert selskap med håp om at aksjene vil stige, tror investorer som shorter at et selskap er overvurdert og at aksjene snart vil synke.

– Shortsalg er en måte å spekulere på. Siden korte handler gjøres med margin, er potensialet for profitt eksponentielt større enn bare å investere med kontanter.

– Shortsalg brukes ofte som sikringsteknikk. Dette betyr at investorer tar en shortposisjon i en eiendel som de allerede har gått lenge på som en måte å oppveie risikoen.

Hvordan fungerer shortsalg?

Det er tre trinn for å gjennomføre et shortsalg:

1. Sett en stoppordre for beskyttelse i tilfelle aksjen beveger seg over dette prisnivået.

2. Angi den korte posisjonen.

3. Steng posisjonen ved eller under stoppordren.

Shorting Eksempel

XYZ Corp. handles til $50 per aksje. En investor låner 100 aksjer og selger dem for 5000 dollar. XYZ Corps pris synker plutselig til $25 per aksje, så de kjøper umiddelbart 100 aksjer for å erstatte de lånte. Fortjenesten deres er 2500 dollar.

Hvilke risikoer er involvert med shortsalg?

Når en investor kjøper en aksje, er potensialet for tap begrenset. For eksempel, hvis de kjøpte en aksje til $10, og den gikk ned til $0, ville de lide et fullstendig tap på $10—men de ville aldri tape mer enn det.

Marginkjøp kan derimot ha en mye brattere nedside enn å investere i kontanter, fordi ens tap er sammensatt.

I dette tilfellet, hvis investoren i eksemplet ovenfor shorter den samme aksjen til XYZ Corp., men den faktisk går opp i verdi med $15, $20 eller mer, er oppsiderisikoen deres uendelig, noe som betyr at de kan tape mye mer penger enn den opprinnelige investeringen. Dette er grunnen til at shortsalg vanligvis bare anbefales for avanserte handelsmenn.

Hva er en kort klem?

Hvis en aksjekurs plutselig skyter i været, prøver de investorene som hadde shortet den raskt å dekke posisjonene sine ved å raskt kjøpe aksjer. Nye investorer legger merke til aksjens kraftige oppgang og bygger også posisjoner, noe som får prisen til å stige enda høyere. Dette er kjent som en short squeeze, og det er hvordan shortselgere kan tape eksponentielt mer enn den opprinnelige investeringen. Et eksempel på dette skjedde med aksjer i Gamestop i 2021. Shortselgere satset på at aksjen ville falle fra sine bratte høyder, men det gjorde den ikke – og analytikere regner at shortingtapene er så høye som 5 milliarder dollar.

Hva er reguleringens T-krav for shortsalg?

Federal Reserve Board har satt krav til shortsalg som en måte å begrense risiko. Disse reglene er kjent som Regulation T. For å gjennomføre et shortsalg, må en investor ha en marginkonto hos sin megler, som fungerer som sikkerhet for eiendelene de låner. Husk at når en investor kjøper med margin, låner de midler de faktisk ikke eier. Som med alle lån, vil investorer måtte betale renter på eiendelene de låner. Forskrift T fastsetter også at investorer ikke kan låne mer enn 50 % av prisen på aksjene på margin, som en måte å begrense tapspotensialet.

La oss nå ta en ny titt på eksemplet ovenfor og se hva som skjer i tilfelle shortsalget blir ulønnsomt.

Eksempel på et ulønnsomt shortsalg

En investor går inn i en shortposisjon på XYZ Corp. ved å låne og selge 100 aksjer til $80, men i stedet for å falle, stiger den til $100. Shortselgeren er pålagt å returnere aksjene. Deretter kjøper de 100 aksjer i XYZ Corp. til $100. De må bruke $10.000 for å betale tilbake sine lånte aksjer, og dette genererer et tap på $2.000.

Høydepunkter

• Short-selgere satser på, og tjener på, et fall i et verdipapirs pris. Dette kan sammenlignes med lange investorer som ønsker at prisen skal gå opp.

– Shortsalg skjer når en investor låner et verdipapir og selger det på det åpne markedet, og planlegger å kjøpe det tilbake senere for mindre penger.

– Short-salg har et høyt risiko/belønningsforhold: Det kan gi store fortjenester, men tap kan øke raskt og uendelig på grunn av marginsamtaler.

FAQ

Bør jeg shorte i dette markedet?

Vi går kanskje inn i et bjørnemarked, men TheStreets Brian O'Connell mener at aksjer ikke går ned på samme måte som de går opp.

Hva er forskjellen mellom salg og shortsalg?

I finans refererer en salgsordre til en investering som ble kjøpt. Tross alt, for å selge en eiendel, må en person først eie den. Praksisen med shortsalg, derimot, refererer til noe som lånes med margin: Det eies ikke, og derfor er det et ansvar knyttet til den. Faktisk oppsto begrepet "kort" på 1800-tallet og betydde noe som manglet, noe som betyr at låntakeren hadde et underskudd de trengte å betale tilbake med megleren.

Er shortsalg dårlig eller bra for markedet?

Mens den langsiktige trenden for markedet er oppe, er shortsalg en kortsiktig handelsteknikk som kan generere fortjeneste, for eksempel hvis en aksje er overvurdert i forhold til dens grunnleggende.

Kan jeg shortselge med en kontantkonto?

Du kan ikke. Meglerhus låner ikke ut aksjer som holdes på en kontantkonto for shortsalg. Investorer må bruke en marginkonto satt opp av megleren deres for å shorte aksjer, samt følge forskrifter som forskrift T, som begrenser potensialet for tap, siden shortsalg kommer med mange risikoer.

Kan jeg shortselge på populære handelsplattformer som Robinhood, Ameritrade, etc.?

For øyeblikket er det ikke mulig å shortselge på Robinhood, selv om du kan shortselge gjennom andre nettplattformer som TD Ameritrade, Webull og Charles Schwab.

Hva er naken shortsalg?

Naken shorting er en ulovlig praksis med å selge aksjer som faktisk ikke eksisterer. Dette skjer fordi når en investor går inn i en shortposisjon, noe som betyr at de låner aksjer av en aksje, er det et 3-dagers vindu kjent som en oppgjørsperiode der megleren deres finner og leverer aksjene til investoren. Dersom disse aksjene ikke er lokalisert, anses stillingen som naken. Praksisen med naken shorting kan ha alvorlige effekter på aksjemarkedet, kunstig senke aksjekurser og påvirke likviditeten.