Bjørn Tack
Hvad er en Bear Tack?
Bear tack er et slangudtryk, der bruges af aktieinvestorer og analytikere til at beskrive en negativ bevægelse i en aktie, sektor eller marked, der kan forudsige begyndelsen på en nedadgående tendens.
Tacking er et begreb, der er lånt fra sejlads, der refererer til en manøvre, hvor en sejlbåd, der er fanget i en modvind, skifter kurs gentagne gange og zigzagger gennem vandet for at nå en destination i modvind. Udtrykket bear tack antyder et lignende skift i retning af en markedstendens, en som investorer muligvis skal reagere på, ligesom en sejler tilpasser sig skiftende forhold.
En bear tack ses som mest betydningsfuld, når den forekommer i en aktie eller sektor, der har vist en opadgående tendens. Nogle aktier bliver til modefænomener, og når fadæsen falmer forsvinder handlende hurtigt.
Forståelse af en Bjørn Tack
En bear tack er interessant for investorer og analytikere, fordi det kan signalere en betydelig priskorrektion i den nærmeste fremtid. Det er vigtigt at bemærke, at det simpelthen kan være en aberration, ikke det første skridt på en nedadgående skråning.
En aktie, et segment eller markederne i almindelighed går officielt ind på bjørnemarkedets territorium, efter at priserne er faldet med 20 % eller mere.
Når en Bear Tack signalerer en trendvending
Aktieanalytikere siger, at jo længere en bullish periode varer, jo mere sandsynligt er det, at en bjørnehals signalerer et meningsfuldt skift i investorstemningen. Denne trendvending er endnu mere sandsynlig, hvis de fundamentale forhold for en aktie, sektor eller marked er mærkbart forværret.
For eksempel gik en bjørn i to store markedsindikatorer forud for den store recession. I slutningen af 2007 faldt både Standard & Poor's 500-indekset og Dow Jones Industrial Average med 5 % efter en vedvarende periode med vækst, der kulminerede med rekordhøje niveauer. De to bjørnestik antydede, at en større markedskorrektion var nært forestående på grund af den kontekst, de optrådte i.
Hvad en bjørnehals betyder for den aktive investor
Aktive investorer leder altid efter det næste skridt op eller ned i priserne, klar til at drage fordel af dem med en hurtig handel.
De vælger typisk ikke aktier, som de har til hensigt at holde på lang sigt, fordi de tror, at virksomhedens strategi for vækst sandsynligvis vil lykkes i løbet af de næste kvartaler. De ser markedsbevægelser fra minut til minut, klar til at holde fast i den næste trend i priser op eller ned.
Det er de investorer, der holder øje med en bjørnehals. De kan sælge nogle aktier for at realisere en gevinst, før priserne falder yderligere, eller de kan tage en kort position (et væddemål på, at en aktie vil falde yderligere på en bestemt dato).
Under alle omstændigheder er det erklærede mål for en aktiv investor at slå markedsgennemsnittene. At reagere på en bjørnehals er kun et presserende problem for investorer, der bruger aktive investeringsstrategier, som handler ofte i et forsøg på at slå markedsgennemsnittene.
Hvad en bjørnehals betyder for den passive investor
En passiv investor vil næsten altid ignorere en bjørnehals og al den anden daglige støj, der kommer fra aktiemarkederne. Denne type investor er i det i det lange løb.
Passive investorer køber og beholder investeringer, der har til hensigt at matche markedets bevægelser over tid. De kan købe aktieindeksfonde eller børshandlede fonde (ETF'er). Eller de kan vælge individuelle aktier, som de tror vil vokse over tid.
Under alle omstændigheder reagerer de ikke på kortsigtede udsving i markedspriserne.
Sådanne investorer er også opmærksomme på de skattemæssige konsekvenser. Lagre skal holdes i et år, for at fortjenesten fra deres salg tæller som langsigtede kapitalgevinster frem for kortsigtede kapitalgevinster.
Rider ud af en bjørnehals
Ved at vedtage en passiv strategi betyder det, at man slipper for flygtige markedsnedgange med tillid til, at priserne med tiden vil genoprette sig. Når passive investorer går i panik og sælger deres positioner ud i et nedadgående marked, risikerer de at underminere deres passive strategi ved at sælge lavt i stedet for at holde fast, indtil markedet kommer sig.
At reagere på en bjørnehals er kun et problem for investorer, der bruger aktive investeringsstrategier, som handler ofte i et forsøg på at slå markedsgennemsnittene.
Det er usandsynligt, at en passiv investor reagerer på et bjørneslag ved at sælge en position eller indlede en hedge.
Før de evaluerer markedssignaler, herunder bjørnehakker, bør investorer forstå deres overordnede investeringsstrategi. Denne strategi vil afgøre, om og hvordan en investor skal reagere på skiftende markedsforhold.
##Højdepunkter
En bear tack er en tidlig indikator på, at et stejlere fald i markedet kan være på vej.
For buy-and-hold-investorer er det blot endnu en kortsigtet tendens at ignorere.
For aktive investorer er det tid til at overveje at ændre kurs.
