Offentlig tilbud
Hva er et offentlig tilbud?
Et offentlig tilbud er salg av aksjer eller andre finansielle instrumenter som obligasjoner til publikum for å skaffe kapital. Kapitalen som hentes inn kan være ment å dekke driftssvikt, finansiere virksomhetsutvidelse eller foreta strategiske investeringer. De finansielle instrumentene som tilbys offentligheten kan omfatte aksjeandeler, for eksempel ordinære aksjer eller preferanseaksjer, eller andre eiendeler som kan omsettes som obligasjoner.
SEC må godkjenne alle registreringer for offentlige tilbud av bedriftspapirer i USA. En investeringsgaranti forvalter eller legger til rette for offentlige tilbud.
Offentlig tilbud forklart
Generelt anses ethvert salg av verdipapirer til mer enn 35 personer for å være et offentlig tilbud, og krever derfor innlevering av registreringserklæringer til de aktuelle tilsynsmyndighetene. Det utstedende selskapet og investeringsbankene som håndterer transaksjonen, bestemmer på forhånd en tilbudspris som emisjonen vil bli solgt til.
Begrepet offentlig tilbud er like anvendelig for et selskaps børsnotering, så vel som etterfølgende tilbud. Selv om offentlige tilbud av aksjer får mer oppmerksomhet, dekker begrepet gjeldspapirer og hybridprodukter som konvertible obligasjoner.
Innledende offentlige tilbud og sekundære tilbud
En børsintroduksjon (IPO) er første gang et privat selskap utsteder aksjer til offentligheten. Yngre selskaper som søker kapital for å utvide, utsteder ofte børsnoteringer, sammen med store, etablerte privateide selskaper som ønsker å bli børsnotert som en del av en likviditetshendelse. I en børsnotering oppstår et veldig spesifikt sett med hendelser, som de utvalgte børsnoteringsgarantistene tilrettelegger for:
Det dannes et eksternt IPO-team, inkludert hovedansvarlig og ytterligere underwriter(e), advokater, sertifiserte offentlige regnskapsførere (CPA) og eksperter fra Securities and Exchange Commission (SEC).
Informasjon om selskapet er samlet, inkludert dets økonomiske resultater, detaljer om dets operasjoner, ledelseshistorie, risikoer og forventet fremtidig bane. Dette blir en del av selskapets prospekt, som sendes ut for gjennomgang.
– Regnskapet sendes til offentlig revisjon.
- Selskapet sender inn prospektet til SEC og fastsetter en dato for tilbudet.
Et sekundært tilbud er når et selskap som allerede har gjort en børsintroduksjon (IPO) utsteder et nytt sett med bedriftsaksjer til publikum. Det finnes to typer sekundære tilbud: det første er et ikke- utvannende sekundært tilbud, og det andre er et utvannende sekundært tilbud.
I et ikke-utvannende sekundærtilbud starter et selskap et salg av verdipapirer der en eller flere av deres hovedaksjonærer selger hele eller en stor del av beholdningen. Inntektene fra dette salget utbetales til de selgende aksjonærene. Et utvannende sekundærtilbud innebærer å opprette nye aksjer og tilby dem for offentlig salg.
Høydepunkter
– Et offentlig tilbud er når en utsteder, for eksempel et firma, tilbyr verdipapirer som obligasjoner eller aksjer til investorer i det åpne markedet.
Sekundære tilbud eller oppfølgingstilbud lar firmaer skaffe ytterligere kapital på et senere tidspunkt etter at børsnoteringen er fullført, noe som kan utvanne eksisterende aksjonærer.
Innledende offentlige tilbud (IPOs) skjer når et selskap selger aksjer på børsnoterte børser for første gang.
