Zysk do dojrzałości (YTM)
Rentowność do terminu zapadalności (YTM) to całkowity zwrot przewidywanego zwrotu z obligacji w oparciu o termin. Inną popularną miarą obligacji jest bieżąca rentowność.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Obliczanie rentowności do wykupu może być skomplikowanym procesem i zakłada, że wszystkie kupony lub odsetki mogą być reinwestowane przy takiej samej stopie zwrotu jak obligacja.
YTM jest zasadniczo wewnętrzną stopą zwrotu (IRR) obligacji, jeśli jest utrzymywana do terminu zapadalności.
Rentowność do terminu zapadalności (YTM) to całkowita stopa zwrotu, jaką uzyska obligacja po dokonaniu wszystkich płatności odsetek i spłacie pierwotnego kapitału.
##FAQ
Czy lepiej mieć wyższy YTM?
To, czy wyższy YTM jest pozytywny, zależy od konkretnych okoliczności. Z jednej strony wyższy YTM może wskazywać, że dostępna jest okazja, ponieważ przedmiotowa obligacja jest dostępna za mniej niż jej wartość nominalna. Ale kluczowe pytanie brzmi, czy to dyskonto jest uzasadnione podstawami, takimi jak zdolność kredytowa firmy emitującej obligacje lub stopy procentowe prezentowane przez inwestycje alternatywne. Jak to często bywa w przypadku inwestowania, wymagana byłaby dalsza analiza due diligence.
Jaka jest rentowność obligacji do terminu zapadalności (YTM)?
YTM obligacji jest zasadniczo wewnętrzną stopą zwrotu (IRR) związaną z zakupem tej obligacji i utrzymywaniem jej do terminu zapadalności. Innymi słowy, jest to zwrot z inwestycji związany z zakupem obligacji i reinwestowaniem jej płatności kuponowych przy stałym oprocentowaniu. Jeśli wszystko inne jest równe, YTM obligacji będzie wyższy, jeśli cena zapłacona za obligację jest niższa i odwrotnie.
Jaka jest różnica między YTM obligacji a jej kursem kuponu?
Główną różnicą między YTM obligacji a jej stopą kuponową jest to, że stopa kuponu jest stała, podczas gdy YTM zmienia się w czasie. Oprocentowanie kuponu jest ustalone umownie, natomiast YTM zmienia się na podstawie ceny zapłaconej za obligację oraz stóp procentowych dostępnych w innych miejscach na rynku. Jeśli YTM jest wyższy niż stopa kuponu, oznacza to, że obligacja jest sprzedawana z dyskontem do jej wartości nominalnej. Jeżeli natomiast YTM jest niższy niż stopa kuponu, to obligacja jest sprzedawana z premią.
