Ograniczona wymienialność

Co to jest ograniczona wymienialność?

Waluta ma ograniczoną wymienialność,. jeśli nie można jej zamienić na walutę obcą z powodu regulacji narzuconych przez kraj emitujący.

Rząd może regulować transakcje walutowe tylko w swoich granicach, więc ta polityka nie może całkowicie zapobiec przewalutowaniu walut poza granicami kraju. Ogranicza jednak napływ walut obcych do kraju i dlatego staje się barierą w handlu międzynarodowym.

Zrozumienie ograniczonej wymienialności

Wymienialność stała się problemem w polityce pieniężnej dopiero wtedy, gdy banknoty zaczęły zastępować pieniądz towarowy powiązany ze standardem złota lub srebra. Wybite monety były wymienialne według wartości nominalnej,. chociaż upadające banki lub rządy mogły nadmiernie powiększać swoje rezerwy.

Z kolei waluta wymienialna jest trudniejsza do kontrolowania przez bank centralny lub inny organ regulacyjny.

Kraje rozwijające się i autorytatywne rządy są bardziej skłonne do nakładania ograniczeń na wymianę swoich walut. Kraje w kłopotach finansowych też mogą. Grecja wprowadziła kontrolę walutową od 2015 do 2018 roku, aby zapobiec hurtowej ucieczce jej kapitału euro do silniejszych gospodarek.

Dlaczego wymienialność jest ważna

Wymienialność waluty jest ważnym czynnikiem w handlu międzynarodowym, ponieważ pozwala firmom prowadzić interesy ponad granicami bez obaw i przy przewidywalnych kosztach. Potencjalny partner handlowy w innym kraju nie będzie chciał otrzymywać płatności w walucie o ograniczonej wymienialności. Tymczasem lokalny partner nie może zaakceptować obcej waluty.

Ponadto waluta wymienialna jest bardziej płynna, co oznacza, że jej wartość jest mniej zmienna. Mniejsza zmienność oznacza mniejsze ryzyko. Z drugiej strony waluty o ograniczonej wymienialności są zwykle mniej stabilne i wiążą się z wyższymi stopami inflacji.

Wpływ na handel międzynarodowy

Wraz ze wzrostem światowego handlu wymienialność waluty stanie się bardziej krytyczna. Waluty o ograniczonej wymienialności są w bardzo niekorzystnej sytuacji. Efektem ograniczonej wymienialności waluty jest powolny wzrost gospodarczy.

Dolar amerykański jest najbardziej wymienialną walutą i najczęściej wymienianą walutą na świecie. Banki centralne na całym świecie utrzymują dolary jako główną walutę rezerwową. Szereg klas aktywów jest denominowanych w dolarach amerykańskich, co oznacza, że ich płatności i rozliczenia są dokonywane w dolarach amerykańskich. W rezultacie dolar amerykański jest najbardziej wymienialnym na świecie.

Waluty takie jak południowokoreański won i chiński juan są wymienialne, ale tylko w umiarkowanym stopniu. Ich rządy stosują kontrole, które ograniczają ilość waluty, która może wyjechać lub wjechać do kraju.

Niektóre zamknięte kraje, takie jak Kuba i Korea Północna, emitują niewymienialną walutę.

Uwagi specjalne

Ograniczona wymienialność może mieć ochładzający wpływ na bezpośrednie inwestycje zagraniczne (BIZ), a także na handel międzynarodowy. Jednak kraje, które są w trakcie przechodzenia do bardziej otwartej gospodarki, mogą być zmuszone do stopniowego otwierania ograniczeń walutowych, aby uniknąć zakłóceń gospodarczych.

Tak było w przypadku rozwoju krajów, które kiedyś miały gospodarki centralnie planowane. Szybkie otwarcie rynków krajowych może narazić rynek krajowy na miażdżącą konkurencję zagraniczną.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Niektóre kraje narzucają ograniczoną wymienialność z powodu problemów geopolitycznych lub odciętych gospodarek.

• Waluta może mieć ograniczoną wymienialność z powodu kontroli nałożonych przez rząd emitujący.

• Ograniczona wymienialność zmniejsza lub eliminuje walutę obcą z kraju.