Begrænset konvertibilitet
Hvad er begrænset konvertibilitet?
En valuta har begrænset konvertibilitet,. hvis den ikke kan konverteres til en udenlandsk valuta på grund af regulering pålagt af det udstedende land.
En regering kan kun regulere valutatransaktioner inden for sine grænser, så denne politik kan ikke direkte forhindre valutaomregninger uden for landet. Det begrænser dog adgangen af udenlandsk valuta til landet og bliver derfor en barriere for international handel.
Forståelse af begrænset konvertibilitet
Konvertibilitet blev først et problem i pengepolitikken, da pengesedler begyndte at erstatte råvarepenge bundet til en guld- eller sølvstandard. Prægede mønter kunne indløses til pålydende værdi,. selvom nødlidende banker eller regeringer kunne overudvide deres reserver.
En konvertibel valuta er derimod mindre let for en centralbank eller anden regulerende myndighed at kontrollere.
Udviklingslande og autoritative regeringer er mere tilbøjelige til at lægge restriktioner på udvekslingen af deres valutaer. Lande i økonomiske problemer kan også. Grækenland havde valutakontrol på plads fra 2015 til 2018 for at forhindre engrosflugt af sin eurokapital til stærkere økonomier.
Hvorfor konvertibilitet er vigtig
Valutakonvertibilitet er en vigtig faktor i international handel, da det giver virksomheder mulighed for at drive forretning på tværs af grænser med tillid og med forudsigelige omkostninger. En potentiel handelspartner i et andet land vil ikke ønske at blive betalt i valuta med begrænset konvertibilitet. I mellemtiden kan den lokale partner ikke acceptere den udenlandske valuta.
En konvertibel valuta er også mere likvid, hvilket betyder, at dens værdi er mindre volatil. Mindre volatilitet betyder mindre risiko. Begrænsede konvertibilitetsvalutaer har på den anden side en tendens til at være mindre stabile og forbundet med højere inflationsrater.
Indvirkning på international handel
Efterhånden som den globale handel fortsætter med at stige, vil valutakonvertibilitet blive mere kritisk. Valutaer med begrænset konvertibilitet er i en alvorlig ulempe. Effekten af begrænset valutakonvertibilitet er langsom økonomisk vækst.
Den amerikanske dollar er den mest konvertible valuta og den mest handlede valuta i verden. Centralbanker over hele kloden har den amerikanske dollar som deres vigtigste reservevaluta. En række aktivklasser er denomineret i amerikanske dollars, hvilket betyder, at deres betalinger og afregninger foretages i amerikanske dollars. Som et resultat er den amerikanske dollar den mest konvertible i verden.
Valutaer som den sydkoreanske won og den kinesiske yuan er konvertible, men kun moderat. Deres regeringer har kontrol på plads, der begrænser mængden af valuta, der kan forlade eller komme ind i landet.
Nogle lukkede lande som Cuba og Nordkorea udsteder ikke-konvertibel valuta.
Særlige overvejelser
Begrænset konvertibilitet kan have en afkølende effekt på udenlandske direkte investeringer (FDI) samt international handel. Lande, der er i færd med at gå over til en mere åben økonomi, kan dog blive nødt til at åbne op for valutarestriktioner gradvist for økonomisk at undgå forstyrrelser.
Dette har været tilfældet i udviklingen af lande, der engang havde centralt planlagte økonomier. Åbning af hjemmemarkeder kan hurtigt udsætte hjemmemarkedet for knusende udenlandsk konkurrence.
##Højdepunkter
Nogle lande pålægger begrænset konvertibilitet på grund af geopolitiske spørgsmål eller lukkede økonomier.
En valuta kan have begrænset konvertibilitet på grund af kontrol pålagt af dens udstedende regering.
Begrænset konvertibilitet reducerer eller fjerner udenlandsk valuta fra landet.
