Krzyż otwierający

Co to jest krzyż otwierający?

Krzyż otwarcia to metoda używana przez Nasdaq do określenia ceny otwarcia dla pojedynczej akcji akcji, które są przedmiotem obrotu na jego giełdzie. Ta metoda gromadzi dane o zainteresowaniu kupnem i sprzedażą wśród uczestników rynku dla danego papieru wartościowego na dwie minuty przed otwarciem rynku. Nasdaq udostępnia te informacje wszystkim inwestorom.

Według Nasdaq, procesy krzyżowe otwierania i zamykania zapewniają wszystkim inwestorom dostęp do tych samych informacji, a ich zlecenia są traktowane tak samo. Zapewnia to uczciwość i przejrzystość na rynku. Skutecznie łączy również kupujących i sprzedających, aby zapewnić płynność rynku (czyli zdolność inwestorów do znalezienia gotowych nabywców, jeśli muszą szybko sprzedać swoje pozycje).

Zrozumienie Krzyża Otwarcia

Jednak w świecie cen akcji sytuacja może się zmienić w dowolnym momencie — nawet wtedy, gdy giełda taka jak Nasdaq jest technicznie zamknięta. Wydarzenia i wiadomości, które mają miejsce poza tymi godzinami, mogą spowodować, że akcje rano będą otwierać się niżej lub wyżej niż w przypadku zamknięcia poprzedniego dnia. W rezultacie wielu detalicznych, a nawet profesjonalnych traderów, nie realizuje zleceń zbyt blisko otwarcia lub zamknięcia rynku, zwłaszcza w przypadku zleceń rynkowych (tych, które mają zostać zrealizowane natychmiast), obawiając się zmienności w górę lub w dół.

Otwarcie krzyża stara się ograniczyć taką zmienność, odzwierciedlając zmianę sentymentu do akcji między ceną zamknięcia dzień wcześniej a ceną otwarcia rano. W ten sposób zapobiega niespodziankom tuż po „otwarciu rynku” — to znaczy, gdy giełda Nasdaq otwiera się dla biznesu — co jest zazwyczaj jednym z najbardziej aktywnych okresów handlowych. Daje to inwestorom większą pewność, że kwotowana cena rzetelnie odzwierciedla warunki podaży i popytu w ciągu pierwszych minut dnia handlowego.

Jak działa krzyż otwierający

Regularne godziny handlu na Nasdaq to od 9:30 do 16:00 czasu wschodniego, od poniedziałku do piątku. Jednak Nasdaq akceptuje zlecenia transakcji przez kilka godzin po zamknięciu rynku i kilka godzin przed jego otwarciem.

Otwierający proces krzyżowy konsoliduje wszystkie te żądania, przeprowadzając proces aukcji. Kupujący i sprzedający składają oferty i kontroferty, dopóki ceny się nie wyrównają, co skutkuje wymianą. Celem jest osiągnięcie maksymalnej egzekucji poprzez uzyskanie jak największej liczby akcji danego papieru wartościowego do obrotu po jednej cenie.

Nasdaq udostępnia uzyskane dane drogą elektroniczną. Daje to uczestnikom rynku większy wgląd w spread bid-ask i identyfikuje wszelkie niezrównoważenia zamówień,. co oznacza sytuacje, w których kupujący i sprzedający nie mogą być dopasowani.

Zlecenia Nasdaq Market-on-Open (MOO) można składać, zmieniać lub anulować od 7:30 do 9:28 czasu wschodniego w dni powszednie.

Przykład krzyża otwierającego

W systemie open-cross, dopasowania cen wykorzystują próg 10% lub bufor do obliczenia ceny otwarcia akcji.

Na przykład, jeśli kupujący oferuje 100 USD za akcję za daną akcję, a sprzedający chce 110 USD, środek oferty wynosi 105 USD. Ten punkt środkowy jest następnie mnożony przez 10%. Otrzymane 10,50 USD jest następnie dodawane do ceny oferty kupującego, przesuwając ją do 110,50 USD i odejmowane od ceny sprzedającego, przesuwając ją do 99,50 USD. To mówi inwestorom, że cena otwarcia danych akcji wynosi od 99,50 do 110,50 USD.

Krzyż otwierający wykonuje tego typu obliczenia dla wszystkich akcji i dostarcza zaktualizowane informacje potencjalnym kupującym i sprzedającym co pięć sekund drogą elektroniczną.

Dodatkowo otwarty system krzyżowy pokazuje szczegółowe informacje o cenach, po których oczekuje się rozliczenia między sobą, liczbie sparowanych ofert kupna-sprzedaży oraz braku równowagi między ofertami. Gdy potencjalni kupujący i sprzedający widzą te dane, składają dodatkowe transakcje, które również uwzględnia system.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Celem otwarcia krzyża jest uniknięcie niespodzianek i zapewnienie wszystkim inwestorom tych samych informacji o popycie na daną akcję bezpośrednio na otwartym rynku.

• Krzyż otwarcia to sposób, w jaki Nasdaq określa cenę otwarcia dla poszczególnych akcji akcji, które są przedmiotem obrotu na jej giełdzie.

• Proces aukcji określa ceny dla otwierającego krzyża, a kupujący i sprzedający składają oferty i kontroferty, aż ceny się wyrównają, co skutkuje transakcją.

• Proces ma odzwierciedlać zmianę sentymentu (i ceny akcji) odnośnie akcji pomiędzy wczorajszym zamknięciem a otwarciem rynku dzisiaj.