Kreuz öffnen
Was ist das Eröffnungskreuz?
Das Eröffnungskreuz ist eine Methode, die die Nasdaq verwendet, um den Eröffnungspreis für eine einzelne Aktie der Aktien zu bestimmen, die an ihrer Börse gehandelt werden. Diese Methode sammelt zwei Minuten vor Markteröffnung Daten über das Kauf- und Verkaufsinteresse der Marktteilnehmer für ein bestimmtes Wertpapier. Die Nasdaq stellt diese Informationen allen Anlegern zur Verfügung.
Laut Nasdaq geben die Cross-Prozesse zum Öffnen und Schließen allen Anlegern Zugang zu denselben Informationen und stellen sicher, dass ihre Aufträge die gleiche Behandlung erhalten. Das bringt Fairness und Transparenz in den Markt. Es bringt auch Käufer und Verkäufer effizient zusammen, um die Marktliquidität sicherzustellen (d. h. die Fähigkeit für Anleger, bereite Käufer zu finden, wenn sie ihre Positionen schnell verkaufen müssen).
Das Öffnungskreuz verstehen
Allerdings können sich die Dinge in der Welt der Aktienkurse jederzeit ändern – selbst wenn eine Börse wie die Nasdaq technisch geschlossen ist. Ereignisse und Nachrichten, die außerhalb dieser Zeiten stattfinden, können dazu führen, dass die Aktie am Morgen niedriger oder höher eröffnet als am Vortag. Infolgedessen werden viele Einzelhändler und sogar professionelle Trader Orders nicht zu nahe am Eröffnungs- oder Schlusskurs eines Marktes ausführen, insbesondere bei Marktorders (solche, die sofort ausgeführt werden), da sie eine Volatilität nach oben oder unten befürchten.
Das Eröffnungskreuz versucht, diese Volatilität zu begrenzen, indem es die Stimmungsänderung bezüglich einer Aktie zwischen dem Schlusskurs am Vortag und dem Eröffnungskurs am Morgen widerspiegelt. Auf diese Weise verhindert es Überraschungen kurz nach der „Markteröffnung“ – das heißt, wenn die Nasdaq-Börse für den Geschäftsbetrieb öffnet – was typischerweise eine der aktivsten Handelsperioden ist. Dies gibt Anlegern ein größeres Vertrauen, dass der notierte Preis die Angebots- und Nachfragebedingungen innerhalb der ersten Minuten des Handelstages angemessen widerspiegelt.
Wie das Eröffnungskreuz funktioniert
Die regulären Handelszeiten der Nasdaq sind von Montag bis Freitag zwischen 9:30 Uhr und 16:00 Uhr Eastern Time. Nasdaq akzeptiert Handelsanfragen jedoch mehrere Stunden nach Börsenschluss und mehrere Stunden vor Marktöffnung.
Der Eröffnungs-Cross-Prozess konsolidiert alle diese Anfragen und führt einen Auktionsprozess durch. Käufer und Verkäufer geben Angebote und Gegenangebote ab, bis die Preise übereinstimmen, was zu einem Handel führt. Das Ziel besteht darin, eine maximale Ausführung zu erreichen, indem die größtmögliche Anzahl von Aktien eines bestimmten Wertpapiers zu einem einzigen Preis gehandelt wird.
Nasdaq stellt die resultierenden Daten elektronisch zur Verfügung. Dies gibt den Marktteilnehmern ein größeres Fenster in die Geld-Brief-Spanne und identifiziert alle Auftragsungleichgewichte,. dh Situationen, in denen Käufer und Verkäufer nicht zusammengebracht werden können.
Nasdaq Market-on-Open (MOO)-Orders können an Wochentagen von 7:30 Uhr bis 9:28 Uhr Eastern Time platziert, geändert oder storniert werden.
Beispiel eines Eröffnungskreuzes
Unter dem Open-Cross-System verwenden Preisanpassungen eine Schwelle von 10 % oder einen Puffer, um den Eröffnungspreis einer Aktie zu berechnen.
Wenn beispielsweise ein Käufer 100 $ pro Aktie für eine bestimmte Aktie anbietet und ein Verkäufer 110 $ will, liegt der Mittelpunkt des Angebots bei 105 $. Dieser Mittelpunkt wird dann mit 10 % multipliziert. Die sich daraus ergebenden 10,50 $ werden dann zum Angebotspreis des Käufers addiert, wodurch er auf 110,50 $ steigt, und vom Verkäuferpreis abgezogen, wodurch er auf 99,50 $ steigt. Dies sagt den Anlegern, dass der Eröffnungspreis für die betreffenden Aktien zwischen 99,50 $ und 110,50 $ liegt.
Das Eröffnungskreuz führt diese Art der Berechnung für alle Aktien durch und stellt potenziellen Käufern und Verkäufern alle fünf Sekunden aktualisierte Informationen elektronisch zur Verfügung.
Darüber hinaus zeigt das Open-Cross-System detaillierte Informationen über die Preise, zu denen Orders gegeneinander verrechnet werden sollen , die Anzahl der gepaarten Kauf- und Verkaufsangebote und das Ungleichgewicht zwischen den Angeboten. Wenn potenzielle Käufer und Verkäufer diese Daten sehen, platzieren sie dann zusätzliche Trades, die das System ebenfalls einbezieht.
Höhepunkte
Das Ziel des Eröffnungskreuzes ist es, Überraschungen zu vermeiden und allen Anlegern die gleiche Information darüber zu geben, wie gefragt eine bestimmte Aktie ist, direkt bei Markteröffnung.
Das Eröffnungskreuz ist die Art und Weise, wie die Nasdaq den Eröffnungspreis für einzelne Aktien einer Aktie bestimmt, die an ihrer Börse gehandelt wird.
Ein Auktionsprozess bestimmt die Preise für das Eröffnungskreuz, wobei Käufer und Verkäufer Angebote und Gegenangebote abgeben, bis die Preise übereinstimmen, was zu einem Handel führt.
Der Prozess wird durchgeführt, um die Änderung der Stimmung (und des Aktienkurses) in Bezug auf eine Aktie zwischen dem gestrigen Börsenschluss und der heutigen Markteröffnung widerzuspiegeln.
