Öppningskors
Vad är öppningskorset?
Öppningskrysset är en metod som Nasdaq använder för att bestämma öppningspriset för en enskild andel av aktierna som handlas på dess börs. Denna metod samlar data om köp- och säljintresse bland marknadsaktörer för ett visst värdepapper två minuter innan marknaden öppnar. Nasdaq gör denna information tillgänglig för alla investerare.
Enligt Nasdaq ger öppnings- och stängningsprocesserna alla investerare tillgång till samma information och säkerställer att deras order får samma behandling. Detta ger rättvisa och transparens på marknaden. Den matchar också effektivt köpare och säljare för att säkerställa marknadslikviditet ( det vill säga möjligheten för investerare att hitta redo köpare om de behöver sälja sina positioner snabbt).
Förstå öppningskorset
Men saker och ting kan förändras i aktiekursernas värld när som helst – även när en börs som Nasdaq tekniskt sett är stängd. Händelser och nyhetsmeddelanden som inträffar utanför dessa tider kan göra att aktien öppnar lägre eller högre på morgonen än där den stängde dagen innan. Som ett resultat kommer många detaljhandels- och till och med professionella handlare inte att utföra order för nära öppningen eller stängningen av en marknad, särskilt med marknadsorder (de som ska utföras omedelbart), av rädsla för volatilitet till antingen upp- eller nedsidan.
Öppningskrysset försöker begränsa sådan volatilitet genom att spegla förändringen i sentimentet för en aktie mellan stängningskursen dagen innan och öppningskursen på morgonen. På så sätt förhindrar det överraskningar kort efter "marknadens öppnande" – det vill säga när Nasdaq-börsen öppnar för affärer – vilket vanligtvis är en av de mest aktiva handelsperioderna. Detta ger investerare större förtroende för att det noterade priset rättvist återspeglar utbud och efterfrågan under de första minuterna av handelsdagen.
Hur öppningskorset fungerar
Nasdaqs ordinarie öppettider är mellan 9:30 och 16:00 Eastern Time, måndag till fredag. Nasdaq accepterar dock handelsförfrågningar i flera timmar efter marknadens stängning och flera timmar innan den öppnar.
Öppningskorsprocessen konsoliderar alla dessa förfrågningar och genomför en auktionsprocess. Köpare och säljare lägger erbjudanden och moterbjudanden tills priserna matchar, vilket resulterar i en affär. Målet är att uppnå maximalt utförande genom att få det största antalet aktier i ett givet värdepapper att handla till ett enda pris.
Nasdaq gör den resulterande informationen tillgänglig elektroniskt. Detta ger marknadsaktörer ett större fönster till bud-fråga-spreaden och identifierar eventuella orderobalanser,. vilket innebär situationer där köpare och säljare inte kan matchas.
Nasdaq Market-on-Open- beställningar (MOO) kan läggas, ändras eller avbokas från 7:30 till 09:28 Eastern Time på vardagar.
Exempel på ett inledande kors
Under det öppna korssystemet använder prismatchningar en tröskel på 10 %, eller buffert, för att beräkna öppningspriset för en aktie.
Till exempel, om en köpare erbjuder $100 per aktie för en viss aktie och en säljare vill ha $110, är mittpunkten av erbjudandet $105. Denna mittpunkt multipliceras sedan med 10 %. Den resulterande $10,50 läggs sedan till köparens erbjudandepris, flyttar den till $110,50 och subtraheras från säljarens pris, flyttar den till $99,50. Detta berättar för investerare att öppningspriset för aktierna i fråga är mellan $99,50 och $110,50.
Öppningskrysset utför denna typ av beräkning för alla aktier och ger uppdaterad information till potentiella köpare och säljare var femte sekund elektroniskt.
Dessutom visar det öppna korssystemet detaljerad information om de priser till vilka order förväntas lösas mot varandra, antalet parade köp-sälj-erbjudanden och obalansen mellan erbjudanden. När potentiella köpare och säljare ser denna information, gör de ytterligare affärer, som systemet också innehåller.
Höjdpunkter
– Syftet med öppningskrysset är att undvika överraskningar och ge alla investerare samma information om hur efterfrågad en viss aktie är, precis när marknaden är öppen.
– Öppningskrysset är sättet som Nasdaq bestämmer öppningspriset för enskilda aktier i en aktie som handlas på sin börs.
En auktionsprocess bestämmer priser för öppningskrysset, där köpare och säljare lägger bud och moterbjudanden tills priserna matchar, vilket resulterar i en affär.
Processen genomförs för att återspegla förändringen i sentiment (och aktiekurs) avseende en aktie mellan marknadens stängning i går och marknadens öppnande idag.
