Zagruntowany

Co oznacza „primed”?

primed ” jest terminem potocznym, który odnosi się do sytuacji, w której pozycja pożyczkodawcy w stosunku do pożyczki zabezpieczonej zostaje zastąpiona przez innego pożyczkodawcę.

Innymi słowy, pożyczkodawcę uważa się za zabezpieczonego, gdy jest przewyższany przez innego pożyczkodawcę pod względem ich pierwszeństwa w odniesieniu do zabezpieczenia pożyczki zabezpieczonej. Ta sytuacja jest również znana jako priming, ponieważ na przedmiotowe zabezpieczenie nakładane są zazwyczaj zastawy lub inne ograniczenia.

Zrozumienie bycia uzbrojonym

W przypadku pożyczek zabezpieczonych różni pożyczkodawcy będą mieli różne poziomy pierwszeństwa w odniesieniu do aktywów zabezpieczających pożyczkobiorcy. W przypadku niewykonania zobowiązania wierzyciele o najwyższym priorytecie będą spłacani jako pierwsi z zabezpieczenia pożyczkobiorcy. Jeżeli zabezpieczenie jest niewystarczające do spłaty całości kredytów kredytobiorcy, wówczas wierzyciele o stosunkowo niskim pierwszeństwie mogą otrzymać ograniczoną spłatę lub nawet jej brak.

Z tego powodu kredytodawcy starają się zapewnić, aby na ich poziom pierwszeństwa w odniesieniu do zabezpieczenia kredytobiorcy nie miały negatywnego wpływu żadne nowe kredyty, które kredytobiorca może uzyskać w przyszłości.

Jednak w niektórych przypadkach kredytobiorca może być zmuszony do poszukiwania nowych kredytów, aby móc sobie pozwolić na posiadane już kredyty. Pożyczkodawcy, którzy mogą udzielić tych pożyczek, mogą jednak nalegać na uzyskanie wyższego statusu priorytetowego niż dotychczasowi wierzyciele, jako warunku udzielenia tej nowej i potencjalnie ryzykownej pożyczki. W takich sytuacjach starsi kredytodawcy mogą uważać, że lepiej jest być przygotowanym, niż ryzykować, że kredytobiorca nie wywiąże się ze swoich długów.

Postępowanie upadłościowe

W niektórych przypadkach pożyczkodawcy mogą być zmuszeni do zaakceptowania przygotowania, nawet jeśli nie udzielą wyraźnej zgody. Okoliczności te pojawiają się zwykle w sytuacjach, w których kredytobiorca jest w stanie upadłości i jest skutecznie zarządzany przez proces sądowy lub powiernika. Aby sąd zatwierdził ten środek, kredytobiorca musiałby spełnić różne wymagania.

Przykład primingu w prawdziwym świecie

Banki są bardziej skłonne do gruntowania w sytuacjach, w których kredytobiorca stoi w obliczu znacznej presji finansowej. Rozważmy na przykład przypadek firmy, która ogłasza upadłość i dlatego działa jako dłużnik w posiadaniu (DIP).

W tej sytuacji spółka zachowuje kontrolę nad swoimi aktywami i jest zobowiązana do poszukiwania finansowania DIP, w którym nowy pożyczkodawca zgadza się na udzielenie nowego finansowania spółce znajdującej się w trudnej sytuacji. Ten rodzaj finansowania zwykle wpływa na ustalony priorytet istniejących pożyczkodawców, powodując, że starzy pożyczkodawcy tracą grunt w stosunku do pożyczkodawcy DIP.

W tych trudnych okolicznościach obecni kredytodawcy mogą zgodzić się na zagruntowanie, jeśli wierzą, że nowe finansowanie DIP pozwoli upadłej firmie na odzyskanie sił. Z drugiej strony, jeśli odmówią przygotowania, firma może zostać zmuszona do mniej uporządkowanej likwidacji i potencjalnie spłacić jeszcze mniej początkowych kredytów.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• W niektórych przypadkach pożyczkodawca może pozwolić sobie na zagruntowanie, jeśli uważa, że ostatecznie zmaksymalizuje to jego szanse na spłatę. Sytuacje te zwykle pojawiają się, gdy firma stoi w obliczu bankructwa lub jest w trakcie restrukturyzacji.

• Pożyczkodawca jest zabezpieczony, jeżeli jego pierwszeństwo w odniesieniu do zabezpieczenia dłużnika jest przewyższane przez innego pożyczkodawcę.

• Zapewnienie statusu o wysokim priorytecie jest dla kredytodawców ważnym sposobem na zmniejszenie ryzyka.