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Fundo do mercado monetário de papel comercial lastreado em ativos (AMLF)

Fundo do mercado monetário de papel comercial lastreado em ativos (AMLF)

O que foi a Facilidade de Liquidez do Fundo do Mercado Monetário de Papel Comercial Garantido por Ativos (AMLF)?

O Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) foi um programa de empréstimos que o Federal Reserve Board criou durante o auge da crise financeira de 2008-2009 para fornecer novos financiamentos às instituições financeiras dos EUA. A AMLF forneceu financiamento que permitiu às instituições financeiras comprar papel comercial lastreado em ativos de fundos mútuos do mercado monetário para evitar a inadimplência nos resgates dos investidores .

Entendendo a Facilidade de Liquidez do Fundo do Mercado Monetário de Papel Comercial Garantido por Ativos (AMLF)

O Fundo do Mercado Monetário de Papel Comercial Apoiado por Ativos (AMLF) iniciou suas operações em 1º de setembro. 19 de agosto de 2008. Uma semana antes, o Lehman Brothers,. o quarto maior banco de investimento dos Estados Unidos, entrou com pedido de falência. O colapso do Lehman Brothers causou sérias perturbações nos mercados de crédito de curto prazo, à medida que os pedidos de resgate dos investidores aumentaram.

Embora os mercados monetários sejam tipicamente considerados investimentos conservadores e líquidos, eles se tornaram brevemente ilíquidos. Alguns fundos do mercado monetário congelaram temporariamente os resgates dos investidores,. um movimento raro que indicou o quão severamente os mercados foram abalados.

Em resposta, o Federal Reserve dos EUA anunciou que estenderia empréstimos garantidos a instituições depositárias e holdings bancárias para ajudar a financiar suas compras de papéis comerciais lastreados em ativos de alta qualidade de fundos do mercado monetário, ajudando assim a manter esses fundos do mercado monetário solventes em meio a o aumento dos resgates.

As intenções do Federal Reserve com o AMLF eram ajudar a estabilizar as saídas de fundos do mercado monetário e também melhorar a liquidez no mercado de papéis comerciais garantidos por ativos, bem como entre os mercados monetários em geral. Espera-se que isso evite que os fundos liquidem mais ativos, o que deflacionaria ainda mais os preços dos ativos e possivelmente contribuiria para o agravamento da crise financeira.

##HistĂłria da AMLF

O Federal Reserve tinha autoridade para implementar o programa AMLF por causa da Seção 13(3) do Federal Reserve Act. Esta seção permite que o Federal Reserve Board, em circunstâncias incomuns e exigentes, conceda crédito a indivíduos, parcerias e corporações que, de outra forma, não possam obter acomodações de crédito adequadas.

A AMLF emprestou US$ 150 bilhões ao longo de seus primeiros 10 dias. Para participar, as instituições financeiras precisavam provar que estavam passando por sérias saídas. Dois bancos, JP Morgan Chase e State Street Bank and Trust Company, representaram mais de 90% dos empréstimos do AMLF.

A AMLF fechou em fevereiro. 1, 2010. Ao longo da vida do programa, ele emprestou um total de US$ 217 bilhões. Todos os empréstimos feitos no âmbito do programa foram pagos integralmente, com juros.

##Destaques

  • JP Morgan Chase e State Street Bank and Trust Company foram responsáveis por mais de 90% do que o AMLF emprestou.

  • O programa emprestou US$ 150 bilhões nos primeiros 10 dias e US$ 217 bilhões no total no momento em que foi encerrado em 2 de fevereiro. 1, 2010.

  • O Asset-Backed Commercial Paper Money Market Fund (AMLF) foi um programa do governo estabelecido pelo banco central dos EUA durante o pior da crise financeira de 2008-2009.

  • O programa forneceu financiamento a instituições financeiras com problemas, permitindo-lhes comprar papĂ©is comerciais lastreados em ativos de alta qualidade de fundos do mercado monetário.

  • Isso permitiu que esses fundos do mercado monetário permanecessem solventes e lĂ­quidos, mesmo quando os investidores em geral estavam sacando suas participações, em meio Ă s consequĂŞncias da crise.